Fysiska råvaror och derivatmidder

Långt innan det fanns terminer, optioner eller något derivat alls var det alltid en aktiv marknad för handel med fysiska varor. Producenter av metaller, jordbruksklammer, energi, mjuka varor och många andra råvaror sålde sin produktion till konsumenterna. Tillkomsten av organiserade marknader gav upphov till ett sätt för både producenter och konsumenter att säkra prisrisken. Eftersom producenterna inte alltid vill sälja ibland eller priser när konsumenterna vill köpa, utvidgas dessa marknader till att omfatta andra deltagare.

När priserna rör sig på grund av utbuds- och efterfrågan faktorer, spekulanter och investerare dykt upp på scenen. Mäklare, marknadsmäklare och arbitrageurs började underlätta affärer mellan alla marknadsaktörer.

Fysisk handel, eller kontanthandel, gav sätt att vidarebefordra handel. Framåt gav vissa marknadsaktörer möjlighet att säkra prisrisken för produktion eller konsumtion. De fick också andra att spekulera eller investera i framtida prisriktning. Framåt är ett derivat, vars värde härrör från priset på den underliggande fysiska stapeln eller råvaran. I en klassisk framåtriktad transaktion handlar köparen och säljaren med en och annan, som utgår från den andra risken för prestation. Likviditeten i terminstransaktioner var dock begränsad, eftersom kontrakten var mycket specifika när det gällde kvantiteter som handlades, kvaliteter av olika råmaterial samt andra villkor. Parterna i varje kontrakt i enskilda fall förhandlade fram dessa villkor.

Framåtmarknaderna återspeglade prisåtgärder på de fysiska marknaderna.

Som år gick handelsmarknaderna utvecklats. Det som följde var begreppet organiserade marknader och terminskontrakt. Tanken var att standardisera termer för att underlätta enkel handel. Futures-kontrakt uppträdde först på platsen på 1730-talet i Japan.

Dojima Rice Exchange mötte behoven hos samurai som fick ris för sina tjänster och efter en rad dåliga skördar som behövdes för att omvandla riset till valuta. Chicago Trade Board (CBOT) noterade det första standardiserade terminsavtalet på spannmålsmarknaderna 1864. Futures-kontrakt har blivit populära derivatinstrument på marknader över hela världen.

Det första alternativet handlades tillbaka år 332 B. C. när Thales of Miletus köpte rätten till en olivskörd. Under tulipmania år 1636 handlades alternativ för att underlätta spekulationen i stigande tulpanpriser. Från 1700-1733 började dessa derivat-, sälj- och köpoptioner handla i London, men de var bannade på grund av överflödig spekulation från 1733-1860. I slutet av 1800-talet började över-the-counter alternativen handel i USA och i 1970-talet valmöjligheter på terminer blev populära på terminsutbyten.Alternativ är rätt men inte skyldighet att köpa eller sälja (köp eller säljoption) till ett bestämt pris (strejkpris) under en angiven tidsperiod (utgångsdatum). Alternativ är en annan nivå av derivatprodukt - i världens varor; Alla derivat återspeglar åtgärder i det underliggande priset på den vara som den representerar.

Den första swappen handlades 1981 då IBM och Världsbanken ingick ett swapavtal om räntor. En byte är utbyte av ett fast pris för ett flytande pris på ett underliggande instrument. I råvaror är de flesta swappar energirelaterade. Swaps och swaptions (alternativ på swappar) är derivat som har kommit under nya och ökade regler i USA sedan Dodd Frank Wall Street Reform och Consumer Protection Act från 2010.

Börsförvaltade fondar och ETFs i USA som började 1989. Dessa instrument som handlas på börser möjliggör för marknadsaktörerna att handla fordon som återspeglar priset på många tillgångar, inklusive råvaror. Därför härrör både ETF och ETN-produkter från priserna på fysiska varor själva och är derivat.

När det gäller derivat i råvaror, tänk på det ständigt ökande universum av olika typer av dessa instrument (framåt, futures, optioner, swappar och ETF / ETN-produkter) som en pyramid av relaterade marknadsfordon med den fysiska varan vid toppen påverkar alla dessa produkter avsedda att reflektera prisåtgärder av källan, den fysiska.