Pensionsfonder: Definition, lista och frågeställningar

Definition: Pensionsfonder är företagens investeringspooler som betalar för åtaganden om ålderspension. Medarbetare och arbetsgivare bidrar till fonden. Cheferna investerar dessa bidrag konservativt så att de inte förlorar huvudmannen men ändå slår inflationen.

Typer

Det finns två typer av pensionsfonder. Den första är den Defined Benefit fonden . Det är obligatoriskt att betala en fast inkomst till mottagaren, oavsett hur väl fonden gör.

Arbetstagaren betalar ett fast belopp till fonden. Fondförvaltaren måste få tillräckligt med avkastning på investeringen för att betala för förmånerna. Bolaget måste betala för eventuella brister.

Företagen antar att fonderna kommer att returnera 7-8% årligen. Det är deras historiska medelvärde. Den faktiska avkastningen är endast 6-7%. Det betyder att företagen inte bidrar tillräckligt för framtida utbetalningar. (Källa: "Många olyckliga återkomster", The Economist , 12 september 2015.)

Pensionspensionsfonden är vad folk tycker om när de säger "pensioner" eftersom du får samma belopp ganska mycket garanterat. Detta är som en livränta som tillhandahålls av ett försäkringsbolag. I det här fallet fungerar arbetsgivaren som försäkringsbolaget och upprätthåller all risk om marknaden sjunker. Förmåner garanteras av den federala regeringen av Pensionsförmånsgaranti Corporation.

Den andra typen är en Definierad Bidragsfond . Förmånstagarens förmåner beror på hur väl fonden gör.

De vanligaste av dessa är 401 (k) s. Arbetsgivaren behöver inte betala avdefinierade förmåner om fonden sjunker i värde. Risken överfördes till arbetstagaren. För mer om skillnaden, se Definierad fördel vs Definierad bidragsplan.

Frågor

Under 1980-talet fann företagen att det var mer fördelaktigt för dem att byta till avgiftsbestämda planer.

Därför omfattas färre och färre anställda av pensioner. Regeringens planer, inklusive social trygghet, stannade med förmånsbestämda planer. Utbetalningarna räcker emellertid inte för att täcka en anständig levnadsstandard.

Pensionsfonderna decimeras av finanskrisen 2008. Sedan dess ökade många chefer sina innehav av obligationer till lägre risk. Vid 2014 innehöll många av de största fonderna en större andel av ränteintäkter än vad de gjorde av aktier och andra riskfyllda tillgångar. Det året höll de 50 största förmånsbestämda planerna i S & P 500 $ 947. 7 miljarder i totala tillgångar. Av detta var 41% i obligationer och endast 37% var i lager.

I de flesta efterfrågan finns långfristiga obligationer, inklusive 10-åriga statsobligationer. Det beror på att chefer vill lösa in obligationerna när huvuddelen av sina anställda går i pension om 10, 20 och 30 år. Som ett resultat sålde företagen $ 604.9 miljarder högklassiga obligationer med löptider på 10 år eller mer, dubbla det årliga genomsnittet som såldes sedan 1995. Pensionsfonderna står för nästan hälften av alla nya 40-åriga och 50-åriga företagsobligationer som köpts. (Källa: Vipal Monga och Mike Cherney, "Company Pension Plans Pile Into Bonds", WSJ , 14 april 2015)

Denna efterfrågan har torkat upp likviditeten för de mest populära obligationerna, vilket gör dem svårare att köpa.

Det är en av de krafter som hållit räntorna låga, även efter att Fed-kvoten slutade kvantitativ minskning. Det är också en av de fem förutsättningarna som kan leda till en obligationsmarknadskollaps.

Många kommuner står inför flera pensionsbrister. Chicago är bara det senaste exemplet. Fyra av sina pensionsfonder är ungefär 20 miljarder dollar som behövs för att betala sina framtida pensionärer. Det är mer än 5 gånger Chicagos årliga budget. Som ett resultat avgraderade Moody's stadens kreditbetyg till Baa2, precis ovanför skräpstatus.

Det har ökat stadens kostnader. Nu måste den erbjuda högre räntor på sina kommunala obligationer för att belöna investerare för den extra risken. För mer, se Den hemliga hoten i kommunala obligationer. (Källa: Mike Cherney och Aaron Kuriloff, "Chicago har djupa skålen av skuldbrott", WSJ , 2 april 2015)

Förteckning över de tio största pensionskassorna

Namn	Där	Tillgångar	Investerar i	Utgåvor
Förvaltningsfond för socialförsäkring	U. S.	$ 2. 7 biljoner	U. S. Special Treasuries	Fonder nuvarande federala operationer; kommer inte att uppfylla förpliktelserna från
Government Investment Pension Fund	Japan	$ 1. 26 biljoner	55% Japanobligationer	Så stor som Mexikos BNP. Tjänar bara 2,8% årligen. Kommer att byta 200 miljarder dollar till aktier för att få en högre avkastning och öka Japans aktiekurser.
Statens pensionsfond	Norge	849 miljarder dollar	Diversifierad	Världens största statsobligationsfond tack vare oljeintäkterna. 5. 2% avkastning
ABP	Nederländerna	425 miljarder dollar	Diversifierad	Återgå 3,9% under första kvartalet 2014.
National Pension Service	S. Korea	$ 406 miljarder	Koreanska tillgångar	Tillgångar = 1/3 av landets BNP. Måste diversifiera ut ur Korea.
Federal Retirement Spending	Washington DC	$ 326 miljarder		Har 70% av de tillgångar som behövs för att finansiera förpliktelser. Definierad Bidragsplan för federala anställda.
KalPERS	Kalifornien	300 miljarder dollar	50% globala aktier	Tjäna 7,3% på investeringar.
Lokal Govt. Tjänstemän	Japan	$ 201 miljarder
Central Provident Fund	Singapore	188 miljarder dollar	Statsobligationer
Kanada Pension	Kanada > $ 184 miljarder			(Källa: Bloomberg, P & I Towers Watson)