Neutrala strategier för nybörjaren

Alternativen är mångsidiga investeringsverktyg. De kan användas för både bullish och bearish strategier. Men det som skiljer alternativ från alla andra investeringsverktyg är att de också kan användas för neutrala strategier. De är lämpliga när:

• Du har ingen åsikt om marknadsriktning.
• Du tror att marknaderna blir relativt lugna på kort sikt.

Låt oss diskutera några av dessa strategier. Obs! Denna artikel är avsedd för nybörjareoptionerna.

Mer erfarna handlare kan hitta ytterligare information genom att klicka på länkarna nedan.

Marknadsneutrala Alternativstrategier

Viktig anmärkning: Om du inte är en väldigt erfaren näringsidkare, skriv alltid dessa beställningar som "spridda". En spridningsorder berättar för din mäklare att

• Ordern innehåller två eller flera olika alternativ (varje alternativ är ett "ben")
• Ordern kräver att mäklaren fyller alla ben; inte bara en. Genom att ange en spridningsorder med två ben kommer du aldrig att köpa eller sälja bara en av benen.

Om du inte vet hur du skriver in sådana beställningar, fråga din mäklars kundserviceavdelning hur du anger spridningsorder på deras plattform.

Kalenderutbredning . Näringsidkaren köper ett alternativ (call eller put) och säljer ett annat alternativ av samma typ (t.ex. e-post, call eller put) med dessa begränsningar:

• Det köpta alternativet löper ut efter det sålda alternativet (det vill säga det är "längre daterat")
• Den underliggande tillgången är densamma för båda alternativen.
• Priset är detsamma för varje alternativ. Det längre daterade alternativet kostar alltid mer än alternativet på kort sikt. Således är kalendern en debetfördelning.

Fakta: Kortfristiga alternativ förfallna (t ex, förlora värde) snabbare än alternativ på längre sikt. (Se

Theta ) Motivering för att köpa en spridningskalender: När tiden går och aktiekursen förblir i huvudsak oförändrad, spridningsvinsterna värderas eftersom det alternativ du köpt köpte (eller vinster) ) värdet långsammare än det alternativ som såldes.

Därför ökar priset på spridningen (skillnaden mellan priset på de två enskilda alternativen).

Denna spridning är lämplig när du tror att aktiekursen kommer att ligga nära sin nuvarande nivå.

Risk:

Om aktiekursen flyttar långt bort från aktiekursen, förlorar spridningen pengar eftersom kalenderspridningar är värda mest när alternativen är till pengarna.

• När aktiekursen går högre, flyttar alternativet närmre pengar till pengarna och värdet snabbare än det alternativ du äger (detta beror på
• gamma ). När aktiekursen går lägre, kommer det dyrare alternativet (det du köpte) att börja förlora värde snabbare än det billigare alternativet - eftersom det kortare alternativet inte kan förlora mycket värde när priset sänks till nära noll.
• [För mer avancerade handlare: När
• underförstådd volatilitet minskar spridningen spridningen pengar eftersom det långsiktiga optionspriset är mer känsligt för volatilitetsförändringar. (se Vega )] Exempel på kalenderposition:

Köp 1 XYZ Nov 95 call

Sälj 1 XYZ Oct 95 call

Iron Condor

. Denna position tjänar en vinst i takt med att tiden går och det underliggande aktiekurset fluktuerar inte mycket och förblir inom ett visst prisklass. Positionen har 4 ben och det är bäst att skriva in ordern som en enda transaktion. Försök inte handla var och en av de fyra benen separat.

Sälj en (eller mer) köpoption utan kostnad.

• Köp ett samtal som är längre ut av pengarna.
• Sälj ett köpalternativ utan kostnad
• Köp ett köpalternativ som ligger längre ut ur pengarna.
• Alla alternativ löper ut samtidigt. alla alternativ finns på samma lager eller index.
• Köp / sälj en lika stor mängd av varje alternativ.
• Samtalet och sätta spridda är lika stora. Översättning: Skillnaden mellan strejkpriserna för de två köpoptionerna är lika med skillnaden mellan strejkpriserna för de två köpoptionerna. Det spelar ingen roll hur långt samtal och satser är från varandra.
• Exempel: Utgångsdag är den 28 augusti 2015.

Sälj 3 SPX 28 augusti 17 2200 call

Köp 3 SPX 28 augusti 17 2210 Ring
Sälj 3 SPX 28 aug aug 2000 Lägg ut < Sälj 3 SPX Aug 28 '17 1990 sätta
Genom att sälja de dyrare alternativen och köpa billigare alternativ samlar du in pengar när du handlar denna spridning. Den kontanta krediten representerar den maximala möjliga vinsten.
Om utgången kommer och alla alternativ är värdelösa, tjänar du den maximala vinsten. Alternativen upphör att vara värdelösa när utgången kommer och SPX prissätts över strykpriset på säljt (e., 2000) och under strykpriset för det sålda samtalet (t.ex. 2200).

Risk

När det underliggande lagret eller indexet genomgår en större än förväntad prisförändring (det vill säga en av de alternativ som du sålde flyttar in i pengarna) kommer det förmodligen att kosta mer att gå ut ur positionen än du samlade när initiera handeln. Med andra ord kan handeln förlora pengar. Den goda nyheten är att förlusten är begränsad eftersom den maximala kostnaden för att lämna positionen är 100 gånger skillnaden mellan strejkpriserna. I det här exemplet är det $ 1 000 per spridning.

Jag uppmuntrar järnkondorhandeln att INTE vänta på utgången, men att täcka (t ex stänga positionen genom att vända den ursprungliga 4-leggiga handeln) när järnkondoren kan vara nära för en liten summa. Målet är att betala mindre när du täcker än du samlat när du gör handeln. Skillnaden i dessa priser, minus provisioner, representerar din vinst (eller förlust).

Butterfly Spread
. Fjärilen består av 3 ben, och alternativen är

alla samtal eller alla satser . Utgångsdag är 15 jan, 2016. Köp ett alternativ (ring eller lägg). Sälj två längre alternativ utan pengar.

1. Köp ett alternativ som är ännu längre bort än pengarna än alternativet i # 2)
2. Alternativen för höga och låga strejk är lika stora som priset för mittalternativet.
3. Denna spridning är värda sitt maximala värde när utgången kommer och aktiekursen är densamma som aktiekursen för de sålda alternativen.
4. Risk

: Spridningen blir värdelös (100% av kontantinvesteringen är förlorad) när utgången kommer och aktiekursen ligger inte mellan höga och låga priser.

Exempel: Köp 4 XYZ Jan 15 '16 40 samtal

Sälj 8 XYZ 15 jan 16 45 samtal

Köp 4 XYZ Jan 15 '16 50 samtal

Var och en av dessa strategier har något att erbjuda för investeraren som tror att marknaderna kommer att handla i ett relativt smalt intervall. För att se hur de kan användas av något bullish eller lite baisse investerare,

se den här artikeln

.