Penningpolitik och dess effekter på investerare

Penningpolitiken är ett ord som kastas mycket kring finansnyheterna, men det är ett ämne som få investerare förstår helt.

Penningpolitiken avser de tekniker som centralbankerna använder för att kontrollera tillgången på pengar, allt från att ställa in räntesatser för att köpa oroliga tillgångar. De flesta centralbankerna har till uppgift att använda dessa tekniker för att kontrollera inflation och deflation, men vissa mandat har utvidgats till att omfatta saker som att kontrollera arbetslösheten (som i Federal Reserve Reserve).

Några gemensamma mål för penningpolitiken är:

• Prisstabilitet (t.ex. inflation / deflationskontroll)
• Ekonomisk tillväxt (t.ex. sekulär ökning av BNP)
• Börsstabilitet (t.ex. låg volatilitet med andra valutor)
• Full sysselsättning (t.ex. maximerad personal)

Penningpolitiska verktyg

Centralbankerna använder en rad olika metoder för att uppnå sina mål och kontrollera penningmängden. De vanligaste teknikerna som används av centralbanker är öppna marknadsoperationer som syftar till att påverka federala fondernas ränta på federala fondernas marknad - en plats där bankerna behåller eller lånar upp sin nödvändiga reservkapital.

Den öppna marknadsoperationen påverkar räntorna på dessa marknader genom att köpa eller sälja statspapirer. Köp statliga värdepapper skapar en kontant tillströmning för banker, som sedan kan låna extra pengar till andra banker och lägre räntor. Det motsatta är sant om regeringen går in och börjar sälja statspapirer och tar ut pengar ur marknaden.

Medan dessa metoder kan påverka räntorna använder de moderna centralbankerna en rad andra tekniker för att bekämpa problem när räntorna redan är låga. Dessa penningpolitiska verktyg brukar kallas "okonventionell penningpolitik".

Här är några exempel på dessa verktyg:

• Kvantitativ minskning - Köp av finansiella tillgångar direkt från kommersiella banker och andra privata institutioner med nyskapade pengar för att injicera ett förutbestämt belopp i ekonomin mer direkt.
• Ändrade förfallodagar - Förskjutningen av skulden eller andra tillgångar som innehas av centralbankerna från korttid till långsiktig eller långsiktig till kortfristig löptid för att öka eller minska mängden kontanter tillgängliga i ekonomin.

Penningpolitik och investerare

Många investerare känner till penningpolitiken bäst för sina omedelbara effekter på aktiemarknaden. Till exempel ledde de tre omgångarna av kvantitativ lättnad som meddelades mellan 2008 och 2012 till betydande marknadssamtal efter detta. Anledningen är helt enkelt att lägre räntor bidrar till att stimulera ekonomin och göra lån för att köpa värdepapper på marginell billigare.

Trots dessa omedelbara effekter diskuteras fördelarna med penningpolitiken - särskilt okonventionell penningpolitik - allmänt av ekonomer.Till exempel påverkas många pensionärer som lever av pensioner eller besparingar negativt av artificiellt låga räntor. De som stöder penningpolitiken hävdar att fördelarna är mycket större än dessa kostnader.

Det har också funnits ett antal centralbankfel runt om i världen. Till exempel i Argentina är Cristina Fernandez de Kirchners administration starkt kritiserad av globala ekonomer för att använda centralbankens utländska reserver för att finansiera sociala program, medan banken inte har behållit inflationen som förblir envis hög av många konton.

Pengepolitiska meddelanden

Investerare kan utnyttja pengepolitiska beslut på ett antal olika sätt med tanke på denna välkända dynamik. Samtidigt kan ledande indikatorer ge tips om framtida penningpolitiska beslut, såsom inköpschefsindex (PMI) och / eller konsumentprisindex (KPI), vilket kan ge ekonomisk hälsa och inflation / deflationdata.

Att hitta penningpolitiska beslut är en fråga om att titta på rätt ställen:

• U. S. Federal Reserve
• Bank of Japan
• Bank of England
• Europeiska centralbanken

Och här är några viktiga händelser att titta runt om i världen:

• ECB M3 Money Supply
• BOE MPC Minutes
• RBA-mötesprotokoll
• SNB: s penningpolitiska uppdrag
• RBNZ-meddelanden
• US Fed Beige Book
• US Fed FOMC-protokollet
• BOJ MPB-protokollet

Viktiga borttagningspoäng

• Penningpolitik hänvisar till till de tekniker som centralbankerna använder för att kontrollera tillgången på pengar, allt från öppna marknadsinköp till okonventionell kvantitativ lättnad.
• Effekterna av penningpolitiken på ekonomin diskuteras allmänt av ekonomer, men för investerare tenderar löpande policies att leda till marknadsförlopp och vice versa.