Budgetunderskott, skattemässiga överskott och effekter på investerare

Regeringsbudgetar är oerhört viktiga för handlare och investerare att överväga, eftersom de påverkar allt från statlig kreditrisk till bolagsskattekoder. Med strukturella underskott som kvarstår i många utvecklade ekonomier runt om i världen, växer dessa frågor också betydligt, särskilt i USA och Europeiska unionen.

Vad är budgetunderskott och överskott?

Budgetunderskott - även känt som skattemässiga underskott - uppstår när regeringens utgifter är högre än sina skatteintäkter.

Omvänt uppstår budgetöverskott - även kallade skatteöverskott - när en stats skatteintäkter överstiger sina utgifter. Regeringsbudgetar med intäkter och utgiftsnivåer som avbryter varandra beräknas ha balanserade budgetar.

Två andra termer som ofta används när man talar om statsbudgetar är primära saldon och strukturella saldon. Primärbalanserna utesluter räntebetalningar från ekvationens utgiftssida, medan strukturella saldor justerar för effekterna av förändringar i reala BNP-förändringar i den nationella ekonomin, eftersom högre tillväxten gör skulden mer hanterbar.

Keynesianekonomerna tror att statsbudgetunderskott är acceptabla under ekonomiska nedgångar, så länge strukturregeringsbudgeten går överens. För att sätta detta i perspektiv använder många ekonomer den så kallade finanspolitiska klyftan som jämför skillnaden mellan utgifter och intäkter i procent av bruttonationalprodukten.

Använda strukturella primära saldon

Kanske mest pålitliga sättet att mäta statsbudgetar använder strukturella primära saldon som tar bort den del av underskottet eller överskottet som kan hänföras till konjunkturcyklerna och överväger endast programutgifter på utgiftssidan. Dessa faktorer gör åtgärden till en bättre långsiktig förutsägelse för budgetunderskott och budgetöverskott, som innehåller de viktigaste elementen.

Avlägsnande av konjunkturdata säkerställer att ekonomiska bommar och lågkonjunkturer behandlas på lämpligt sätt, medan programutgifter tenderar att vara orsaken till budgetobalanser, i motsats till ackumulerade skulder som till stor del beror på tidigare beslut. Andra mindre förändringar inkluderar införandet av alla nivåer av regeringen och justeringar för engångsbudgeten.

I slutändan bör handelsmän och investerare komma ihåg att en stats skuld måste förbli stabil i procent av BNP för att den ska vara stabil. Annars skulle räntebetalningar ensamma i slutändan utnyttja alla skatteintäkter. En sådan hållbarhet betyder dock inte att regeringarna borde sluta låna helt, eftersom det kan påverka ekonomin.

Påverkan för internationella investerare

Regeringsbudgetar är oerhört viktiga för handlare och investerare att övervaka, från statsobligationsinnehavare till valutahandlare.Övervakning av dessa nivåer kan enkelt genomföras med hjälp av Världsbankens lättillgängliga databas eller med hjälp av en mängd andra webbplatser som publicerar data från antingen Världsbanken eller Internationella valutafonden (IMF).

Några vanliga effekter av statsbudgetarna är:

• Skuldsekretariatet - Budgetunderskott kan leda till lägre statsobligationsvärderingar, om strukturella saldon förblir i negativt territorium för länge, medan budgetöverskott kan leda till lägre räntesatser på statsskulden på grund av ett förbättrat kreditbetyg.
• Skattekod Ändra - Strukturella underskott kräver förändringar av antingen intäkter eller utgifter, med det förra som är enklast att genomföra. Skatteökningar som syftar till att förbättra dessa underskott kan negativt påverka företag / aktier.
• Valutaväxling - Finansmarknaderna kan snabbt förlora troen på länder som inte kan lösa strukturella underskott, vilket leder till eventuella valutadevalueringar, medan ökat förtroende för ett land kan leda till högre valutavärderingar.

Analyser av dessa effekter kan lättast hittas i rapporter utgivna av kreditvärderingsinstitut, som Standard & Poor's, Moody's Investors Service och Fitch Group. Dessa organ utfärdar ofta statsskuldbetyg på olika länder runt om i världen, som innehåller en djupgående analys av budgetunderskott eller budgetöverskott och deras potentiella effekter på finansmarknaderna.