Lära hur sekvensrisk påverkar dina pensionspengar

Sekvensrisk eller sekvens av avkastningsrisk har att göra med den ordning i vilken dina avkastningar sker. Det påverkar dig när du periodiskt lägger till eller tar ut pengar från dina investeringar. Vid pensionering kan det innebära att du tjänar en mycket lägre intern avkastning än vad du trodde du skulle tjäna. Det bästa sättet att förstå sekvensrisk är med ett exempel.

ackumulering: inga tillägg, ingen sekvens av återkomstrisk

Antag att du investerade $ 100 000 1996, i S & P 500 Index.

Nedan följer indexavkastningen.

• 1996 23. 10%
• 1997 33. 40%
• 1998 28. 60%
• 1999 21. 0%
• 2000 -9. 10%
• 2001 -11. 90%
• 2002 -22. 10%
• 2003 28. 70%
• 2004 10. 90%
• 2005 4. 90%

Din $ 100.000 växte till $ 238, 673. Inte illa. Din $ 100 000 tjänade drygt en 9% årlig avkastning. Antag nu att de avkastningar som visas ovan inträffade i motsatt ordning (som visas nedan i den här artikeln) … du slutade med samma summa pengar: $ 238, 673. Den ordning i vilken avkastningen inträffar har ingen effekt på ditt resultat om du aren Det investerar varken regelbundet (köper investeringar) eller återkallar regelbundet (säljer investeringar).

Ta ut inkomster och få samma avkastning

Antag nu, istället för ovanstående scenario, att du pensionerade 1996. Du investerade $ 100 000 i S & P 500 Index och du drog $ 6 000 på slutet av varje år. Under de tio åren har du fått $ 60 000 av inkomst och du har $ 162, 548 av huvudmannen kvar. Lägg till de två och du får $ 222, 548.

Igen tjänade du över 9% avkastning.

Returnerar inträffar i motsatt ordning

Nu antar du att du pensionerade 1996, investerar du samma $ 100 000 och räknar ut samma 6 000 per år - men avkastningarna som anges ovan hände i exakt motsatt ordning, som visas nedan.

• 1996 4. 90%
• 1997 10. 90%
• 1998 28. 70%
• 1999 -22. 1%
• 2000 -11. 90%
• 2001 -9. 10%
• 2002 21. 0 %%
• 2003 28. 60%
• 2004 33. 4 %%
• 2005 23. 10%

(Ytterligare avkastningsdata finns tillgängliga i historiska marknadens avkastning.)

När du har tagit in intäkter påverkades förändringen i sekvensen i vilken avkastningen inträffade. Nu i slutet av tio år hade du fått $ 60 000 av inkomst och har $ 125, 691 kvar. Lägg till de två tillsammans och du får $ 185, 691. Detta motsvarar ungefär 7,80% avkastning. Inte illa, men inte lika bra som de $ 222, 548 du skulle ha fått om avkastningen hade hänt tvärtom.

Om du upplever en hög andel negativa avkastningar under de första åren av din pension, kommer det att få en varaktig negativ effekt och minska den inkomst du kan ta ut under din livstid.Detta kallas sekvens av avkastningsrisk.

När du går i pension, eftersom du måste sälja investeringar regelbundet för att stödja dina kassaflödesbehov, om de negativa avkastningarna sker först, slutar du sälja vissa innehav och därigenom minska de egna aktierna som är tillgängliga för att delta i det senare -kämpande positiv avkastning.

Sequence Risk är lite som Dollar Kostnad Averaging in Reverse

En sekvens av avkastningsrisk är något motsatta av dollarkostnadsgenomsnitt.

Med dollarkostnaden i genomsnitt investerar du regelbundet och köper fler aktier när investeringarna är nere (i så fall fungerar en negativ sekvens av avkastning tidigt till din fördel när du köper fler aktier). Men när du tar inkomst, säljer du regelbundet, inte köper. Du måste ha en plan för att du inte är tvungen att sälja för många aktier när investeringarna är nere.

Skydda dig själv från sekvensrisk

På grund av sekvensrisk pluggar en enkel avkastning till ett online pensionsplaneringsverktyg är inte ett effektivt sätt att planera för pensionering. Onlineverktyget förutsätter att du tjänar samma avkastning varje år. En portfölj fungerar inte så. Du kan investera exakt samma sätt och under en tjugoårsperiod kan du tjäna 10% plus avkastning, och inom en annan tjugoårsperiod skulle du tjäna 4% avkastning.

Genomsnittlig avkastning fungerar inte heller. Halva tiden går tillbaka blir under genomsnittet. Vill du ha en pensionsplan som bara fungerar halva tiden? Ett bättre alternativ än att använda medelvärden är att använda en lägre avkastning i din planering. något som återspeglar några av de värsta årtiondena i det förflutna. På så sätt om du får en dålig sekvens (dålig ekonomi) har du redan planerat det.

Att ha en disciplinerad investeringsprocess på plats kan också hjälpa till att hantera sekvensrisk. Avdragsregler Regler för att skapa pensionsinkomst innehåller sex riktlinjer som du kan använda för att justera dina uttag när du än är. Ett annat alternativ är att använda investeringar som ger garanterad inkomst. 7 sätt att bygga ett golv med garanterad pensionsinkomst kommer att ge dig några idéer om hur man närmar sig detta.

Du kan också skapa en laddad obligationsportfölj så att varje år en obligation förfaller för att tillgodose dina kassaflödesbehov (du skulle täcka de första 5 till 10 års värdet av kassaflöde som behövs). På så sätt kan resten av portföljen vara i aktier och denna andel är i huvudsak fortfarande i ackumuleringsfasen - du kan välja att skörda vinster från det att köpa fler obligationer i år under eller efter starka börser.

Det bästa du kan göra är att förstå att alla val innebär att handeln sker mellan risk och återvändande. Utveckla en pensionsinkomstplan, följ ett tidtestat disciplinerat tillvägagångssätt och planera på lite flexibilitet.