ÄR Dupont en hållbar investering?

28 april 2015

Få företag har genomgått så många förändringar som Dupont genom åren. Som ett resultat är de värda att undersöka hållbarheten på flera olika sätt, kanske speciellt:

1) Vad ett företag måste genomgå för att verkligen förändra sig när de känner igen att de behöver byta

2 ) Hur synen på aktivistiska aktieägare kan påverka ett företag

Dupont är ett företag som har gått igenom mycket.

Deras hållbarhetsstrategi är oöverträffad på många sätt. Bevittna detta uttalande om att de är framträdande på deras hemsida:

"Hållbarhet är kärnan i det vi gör - från att minska vårt operativa fotavtryck och skapa marknadsledande hållbara lösningar för att ta itu med framtida globala utmaningar. befolkningen fortsätter att växa, vi står inför oöverträffade utmaningar för att på ett hållbart sätt ta itu med några av världens svåraste problem. Feeding världen, minska vårt beroende av fossila bränslen och skydda människor och miljön är alla kritiska problem som kräver långsiktigt tänkande och vetenskapligt drivna innovation. Men vi inser att vi inte kan göra det ensamt. Runt om i världen arbetar vi med akademier, regeringar, andra företag och icke-statliga organisationer för att leverera vetenskapliga innovationer som leder till långsiktiga, hållbara och hållbara lösningar våra värdekedjor. "

De publicerar en av de mest detaljerade hållbarhetsrapporterna fyllda med ambitiösa mål, uttalanden från C-Suite och det faktum att de mötte sina mål två år tidigt är också imponerande.

De flesta inser inte att Dupont inte längre är ett kemikalieföretag. De är nu främst inriktade på vetenskapsbaserade lösningar.

Deras längre övergång går långt tillbaka.

-3 ->

Dupont är nu ett 214-årigt företag med sina rötter i vapentillverkning som går tillbaka bra inför inbördeskriget, redan före kriget 1812. Men det var i slutet av 1990-talet som företaget såg hållbarhetstrenderna kommer och försökte räkna ut hur man ska omvandla.

Såsom vi beskrivit i vår fallstudie för FNs Global Compacts Value Driver Model-arbete, under 1998, ledde Chad Holliday redan företaget att bli mer miljöeffektivt men frågade

"Vi gör ett bra jobb att göra mindre dåligt, hur går det med att göra mer bra? "

Därmed kom avyttringen av Conoco, deras petroleumaffärer 1999 och ett steg mot mer energieffektivitet och större fokus på hållbarhetsfördelade intäkter som över de senaste åren har blivit hälften av verksamheten och växer över 5 gånger så mycket som bolagets totala intäkter.

Utveckling och framgångsrik hantering av riskmätningar som är specifika för verksamheten bidrog också till att driva Dupont framgång framgångsrikt.Som ett exempel på denna framgång har Dupont dramatiskt överträffat oljebolag som Conoco sedan den spinoff, även med tanke på sektorns starka löpning under 2000-talet. Under de senaste två åren är Dupont över 38% medan Conoco är knappt 12%.

Som tar oss till vår andra punkt. Här är ett företag som förvandlar sig från plast, olja och kemikalier till att bli en vetenskaplig lösningsleverantör. Men det räcker inte för vissa aktieägare.

Nelson Peltz från Trian har gått in som en aktivist investerare som vill förbättra företagets produktivitet och söker styrelser och att företaget ska delas upp ytterligare.

I vår fallstudie ovan såg vi 6 miljarder dollar av energi- och resurseffektivitetsbesparingar från 1990 till 2011 och faktiskt spårade företaget endast det första året av besparingar av sina initiativ så att de totala dollarns sparande siffrorna faktiskt är högre.

Duponts nuvarande strategier kan med tanke på hållbarhetstrender som resursbegränsningar, färskvatten och livsmedelsbrist troligen troligt placera företaget framåt på grund av sin långsiktiga framgång som transformationsverksamhet.

Som gör det ännu mer förvånande att ISS Proxy-företaget har bakat aktivisterna i det här fallet. Det här är företagsledare som inte har företagets långsiktiga intresse i åtanke. Röstningen om styrelseledamöter är planerad till 13 maj och bolaget gick på nyheterna, men det finns en större fråga om vem som är bäst positionerad för att säkerställa att företagen gör det som är bäst på lång sikt, samtidigt som det hjälper till att säkerställa solida korta lönsam avkastning uppnås?

Apple och många av sina aktieägare som CalPERS drev tillbaka hårt på Carl Icahn, som fortfarande är en stor aktieägare, och som ser företaget bli den första värdet $ 1 biljoner. Apple är länge ett exempel på ett företag som vi sett som ett viktigt hållbart investeringsspel. Dupont är liknande.

När kommer aktivisterna att stiga upp och insistera på att företag gör det rätta på lång sikt samtidigt som de betalar nu. Apple gör det, så har Dupont. En portfölj av företag som dessa skulle verka som att placera investerare bra och tillhandahålla lösningar och tjänster som människor vill ha nu och kommer att behöva i morgon.

Uppdatering (5/18/2015): Peltz och Trian blev nyligen undanröjda i sina ansträngningar för att installera ytterligare förändringar hos företaget. Investerare kommer säkert att fortsätta att titta på Dupont för att se till att deras planer är väl övervägda och hållbara. Med tanke på deras pågående omvandling och genom att ha kommit igenom den här erfarenheten kan de väl vara ännu bättre placerade nu för en framtid där hållbarheten i allt högre grad driver potentiell ekonomisk framgång.