Fördelar och nackdelar för International Smart Beta Fund

Det har varit mycket prat kring kring så kallad smart beta som investerar i finanspressen under de senaste åren. Under 2015 attraherade smarta beta-börshandlade fonder (ETF) och fonder till mer än 70 miljarder dollar i kapital med sammanlagda tillgångar på cirka en halv miljard dollar. Många internationella investerare ser mot dessa medel för att förbättra riskjusterade avkastningar på marknader som uppfattas som mindre effektiva än hemmamarknaderna.

I den här artikeln ska vi kortfattat granska vad smarta beta-medel är och titta på några av för-och nackdelarna med att investera i smarta beta-ETF och fonder.

Smart Beta 101

Smart beta-medel är helt enkelt indexfonder som viktas av något annat än storlek. Fonderna kan till exempel gå överviktiga i aktier med hög utdelning, låg volatilitet, gynnsamma grunder eller stark prismoment. Tanken är att dessa aktier är bättre placerade än andra i ett visst index för att överträffa Därför kan en investerare öka sin riskjusterade avkastning genom att tilldela en större andel av sin portfölj till dem.

En smart beta ETF med låg volatilitet kan exempelvis väga sin portfölj baserat på en kombination av marknadsvärde och beta-koefficienter. Målet för portföljen kan vara att minska risken till följd av volatilitet och öka riskjusterad avkastning för investerare.

Dessa strategier kan ofta testas på nytt baserat på historiska data för att ge en uppfattning om vad avkastning som kan genereras från strategin om det tidigare genomförts.

Det finns många olika smarta beta-fondleverantörer, inklusive några av de största ETF-problemen, som BlackRocks iShares och Fidelitys portföljer.

Dessa fonder bär ofta lite högre utgiftskvoter än passivt förvaltade indexfonder, även om de är billigare än många aktivt förvaltade ETF och fonder. Det innebär att de skulle kunna fylla en nyckelfel i de fall där investerare är intresserade av en specifik strategi men vill spara på kostnader över tiden.

Fördelarna med Smart Beta Funds

Vägning av ETF och fonder genom marknadsvärde kan verka något godtyckligt. Framgångsrika investerare som Warren Buffett och Peter Lynch har använt en kombination av kriterier för att bestämma vad som utgör ett högkvalitativt företag. Tillkomsten av ultrasnabba datorer för att hjälpa till med egenkapitalanalys har gjort det möjligt att snabbt kvantifiera nästan vilken komponent i ett företag som helst för att fatta ett investeringsbeslut.

Smart beta-medel kan också vara användbara i specifika scenarier. Till exempel kan en investerare som närmar sig pensionen utnyttja låg beta-smarta beta-medel för att minska sina portföljrisker medan de fortfarande investeras i samma underliggande index som indexfond.På samma sätt kan en inkomstinvesterare söka en smart beta-fond med hög utdelning för att maximera inkomst samtidigt som exponeringen för samma underliggande index som indexfond hålls.

Nackdelar med Smart Beta Funds

Kritikerna av smarta beta fonder är inte övertygade om att deras avkastning är hållbar. Enligt Research Affiliates söker många av dessa fonder efter tidigare prestanda snarare än att utveckla en sann kant på marknaden. Värdet av dessa medel kan komma främst från att värdepapperen blir mer populär och dyr. Med andra ord kan investerare betala för mycket för smart beta kvalificerar sig som "låg volatilitet" eller "hög utdelning".

Internationella investerare kan möta ytterligare risker som härrör från smarta betalningsfonder som riktar in sig som valutarisk. Till exempel kan valutasäkrade smarta beta-medel ta bort valutarisk från en internationell investeringsportfölj. Detta kan negativa effekterna av en utländsk valuta och kan minska portföljens övergripande diversifiering.

Trots allt kommer portföljen behålla sina band med amerikanska dollarens rörelse.

Key Takeaway Points

• Smart beta-medel har blivit allt populärare under de senaste åren, med mer än en halv triljon i tillgångar som förvaltas 2015.
• Smart beta-medel kan hjälpa investerare att uppnå specifika investeringsmål medan vilket möjligen ger större avkastning än vad som är godtyckligt indexinvestering.
• Smart beta-medel kan helt enkelt dra nytta av tidigare prestanda snarare än att utveckla en sann kant, samtidigt som det kan införa nya risker.
• Internationella investerare bör noggrant överväga deras motivation bakom användandet av smarta beta-medel innan de integreras i sina portföljer.