Varför borde diversifiera dina investeringar

De flesta investerare är starkt förspända till förmån för sitt hemland, trots väl dokumenterade fördelar från internationell diversifiering. Faktum är att miljarder investerare Warren Buffett är en ökänd förespråkare för att köpa och hålla bara en billig S & P 500 index fond.

Problemet är att den så kallade "home bias" exponerar investerare för en stor risk i form av sektorkoncentration. Till exempel kan S & P 500 generera nästan hälften av sina intäkter från utanför USA, men tekniksektorn står för nästan 21 procent av portföljen.

En nedgång i tekniksektorn kan vara katastrofal med enskilda företag som Apple Inc. (AAPL) står för mer än 3 procent av portföljen, per augusti 2016.

I denna artikel, Vi kommer att titta närmare på hemmabas och hur investerare kan mildra risken genom internationell diversifiering.

Två typer av risker

S & P 500-indexets prestanda under de senaste decennierna har varit stellar jämfört med resten av världen. Även om det är lätt att anta att denna tillväxt har spridd sig jämnt, visar en snabb blick bakom omslaget att teknologisektorn har dominerat indexets viktning och har varit en viktig drivkraft bakom tillväxten. S & P 500: s korrelation med teknikindustrin har varit 0. 78, jämfört med bara 0. 33 för finansindustrin sedan 1993.

Det är intressant att notera att en branschs angivna vikt kanske inte är helt vägledande för indexets reella exponeringsnivåer. MSCI Canada-indexet väger till exempel bara cirka 20 procent i energi, men avkastningen har en mycket stark korrelation med energisektorn.

Anledningen är att många företag utan energisektorn fortfarande är beroende av energipriserna för att bestämma deras tillväxt. Till exempel kan kanadensiska banker förlita sig på lån till energiselskaber för att driva sina tillväxträntor.

Många länder är överexponerade till en viss sektor eller tenderar att korrelera med en sektor, eftersom ekonomisk teori kräver specialiteter.

Internationella investerare bör vara medvetna om dessa dynamik när de bygger sina portföljer - särskilt när man analyserar graden av diversifiering i sitt hemland. Hög exponeringsnivå för en viss sektor innebär att en nedgång i den sektorn skulle kunna påverka hela portföljen negativt.

Säkerställ diversifiering

Internationella investerare kan se till att deras portfölj är rätt diversifierad genom att titta på en kombination av branschvikter och korrelationer. Även om det inte alltid är lämpligt att upprätthålla lika viktningar för sektorer, bör investerarna åtminstone vara medvetna om deras portfölj är alltför utsatt för eller korrelerar för nära till specifika sektorer.Om så är fallet kan en nedgång i dessa sektorer skapa en oväntad nedgång i hela portföljen.

Det första steget tar en titt på hur mycket vikt varje sektor har i en portfölj. För dem med en portfölj av enskilda lager är Morningstars kostnadsfria Instant X-Ray-verktyg ett snabbt sätt att bestämma branschvikter i samband med internationella viktningar. De med börshandlade fonder kan behöva titta på varje fonds prospekt för att bestämma branschvikter och sedan vikta dessa värden av ETF: s procentandel av den övergripande portföljen.

Det andra steget ser på en portföljs korrelation med olika sektorer. För dem som letar efter ett onlineverktyg kan InvestSpy snabbt beräkna korrelationer för hela portföljen. De som letar efter en mer omfattande lösning kan vara bättre att använda Microsoft Excel för att jämföra sina portföljavkastningar med de olika branschavkastningarna och beräkna korrelationer. Statistiska tillämpningar som R eller Python kan också vara till hjälp vid körning av dessa analyser.

Bottom Line

Internationella investerare bör komma ihåg att investeringar i andra länder inte diversifierar bort alla typer av risker. När det gäller sektors koncentrationsrisk bör investerarna titta på deras portfölj exponering för varje sektor. Det är lika viktigt att titta på korrelationen med varje sektor, eftersom viktningar inte tar hänsyn till ett ekonomiskt stort beroende av en enda sektor - som energi, teknik eller råvaror.