Hur man värderar en detaljhandel: P / E-förhållande och EPS

Många investerare lockas mot aktier för en spänning. De har hört en historia från en granne, en vän eller en medarbetare, som köpte Amazon. com 1997 och redde sig till rikedomar. Medan de här historierna existerar har få aktier den förändringspotential som Amazon hade 1997. I de flesta fall är framgångsrik investering baserad på att köpa ett lager till rätt pris.

I slutändan bör ditt mål vara att köpa aktier på samma sätt som en tvättmaskin. genomföra en hel del forskning och söka upp det bästa värdet för dina pengar.

Även om det kanske inte låter spännande, har det varit ganska lönsamt att investera i värde. Medan det finns många sätt att värdera ett lager är några grundläggande verktyg universella. Idag kommer vi att beröra det mest universella värderingsverktyget för allt, P / E-förhållandet, liksom hur användbart det är för investeringar i detaljhandeln.

Förstå EPS och P / E

Tyvärr är ett "värde" lager inte bara det billigaste börsen du kan hitta. En $ 2-aktie kan vara, och är ofta mycket dyrare än en $ 200-aktie. För att förstå varför måste du först förstå vad vinst per aktie (EPS) är.

Varje aktie är en aktie eller delägare i ett verkligt företag. Vad den andel berättigar till är en liten andel av en företags vinst eller "vinst". Genom att dividera en företags nettoinkomst, med antalet utestående aktier, anländer vi till dess EPS. Nu kommer företaget inte faktiskt att skriva en check för hela beloppet per kvartal, men du kan få en del i form av utdelningsbetalning, men dess vinst per aktie representerar ditt snitt av vinsten, för varje aktie du äger .

En viktig sak att komma ihåg är att högre EPS inte nödvändigtvis innebär högre vinster, ett företag får bara ha mindre utestående aktier. Så här är ett exempel: Om återförsäljare "X" har 1 miljarder kronor i årets nettoresultat och utfärdar 1B-aktier kommer den årliga EPS att bli 1 dollar per aktie. Om återförsäljaren "Z" också har 1 miljarder kronor i årets nettoresultat men har 2B-aktier utestående, blir dess årliga EPS 0 $. 50 / share.

Resultat per aktie är den viktigaste variabeln för att bestämma ett lagervärde. När vi kombinerar det med värderingsverktyg, till exempel den berömda "P / E", förstår vi varför en $ 2-aktie kanske inte är så billig efter allt.

Prisförhållandet, som vanligtvis kallas "multipel", "P / E" eller "pris-till-vinst multipel", är det mest använda värderingsverktyget för aktier. Enkelt uttryckt är P / E-förhållandet ett multipel baserat på ett företags nuvarande resultat som uttrycker vad investerare är villiga att betala för dessa intäkter. Medan ett lager "P / E" vanligen visas bredvid dess ticker på webbplatser som Yahoo! Finance eller The Motley Fool, kan du också beräkna det själv ganska enkelt, genom att dela ett aktiekurs med sitt EPS.Till exempel, om Best Buy aktiekurs är $ 80, och dess EPS (TTM) är $ 8, är dess P / E-förhållande 10; 80, dividerat med 8, är 10.

Ju lägre P / E desto mindre betalar du för ett företags resultat. Ändå betyder en lägre P / E inte alltid ett billigare lager i detaljhandeln.

P / E-begränsningar med detaljhandeln

P / E är ett viktigt, men något begränsat, värderingsverktyg när det gäller detaljhandeln. För det första spårar den gemensamma P / E ett företag med tolv månaders vinst (TTM), men det tar inte hänsyn till framtiden.

Eftersom detaljhandeln ständigt förändras, där detaljhandlarna snabbt faller, kan det vara problematiskt att basera värdering på vad som hände förra året. RadioShack, till exempel, gjorde en vinst så nyligen som 2012, men snabbt förändrade konsumenternas smak har drivit det till konkurs. Så när det gäller detaljhandeln, vad som händer nästa är lika viktigt som det som hände senast.

För det andra kan en detaljhandel också ha onormalt hög EPS på grund av en enstaka händelse eller konjunkturperiod. Detta kan för att det släppte en träffprodukt, stängde ett gäng platser eller mottog en en gång positiv skatteavgörande. Alla dessa faktorer kommer att göra beståndet verkar billigt med hjälp av P / E men när de följande årens resultat inte mäter, kommer P / E att hoppa i skynda.

Historiskt sett är medianen P / E för alla S & P-aktier cirka 14, men detaljhandeln handlar ofta om högre multiplar.

Anledningen till att en hög P / E-detaljhandel kan vara billigare än en låg P / E-nivå har att göra med tillväxtförväntningar. I nästa artikel i denna serie diskuterar vi hur tillväxten spelar en roll i P / E och varför några vanliga värderingsverktyg inte fungerar för detaljhandel.