Marknad Kapitalisering: Typer, hur det värderar företag

Definition: Marknadsvärde är det totala värdet av ett företag. Det mäts av aktiekursen gånger antalet utgivna aktier. Till exempel, ett företag som har 1 miljon aktier som säljer för 10 dollar vardera skulle ha ett marknadsvärde på 10 miljoner dollar. Det innebär att du kan köpa det företaget för 10 miljoner dollar, om du hade pengarna och alla nuvarande aktieägare var villiga att sälja sina aktier.

Marknadsvärde brukar kallas marknadslock för korta. Det hänvisar också till det totala värdet på en börs. NASDAQ: s marknadshuvud skulle till exempel motsvara marknadsandelarna för samtliga företag som handlas på NASDAQ.

Small, Medium och Large Cap

Investerare använder marknadslock för att dela aktiemarknaden i tre storlekar.

Small cap Företagen har en marknadsandel på mindre än 1 miljarder dollar. De är mindre företag, varav många har nyligen gått igenom sin ursprungliga offentliga erbjudande eller IPO. De är riskfyllda, eftersom de är mer benägna att försumma under en nedgång. Å andra sidan har de mycket utrymme att växa och kan bli mycket lönsamma.

Mid cap företag är mindre riskabla men kanske inte har samma potential för tillväxt. De har vanligtvis en kapitalisering på mellan 1 miljard dollar och 5 miljarder dollar. En ny studie visade att de faktiskt överträffade både småkapital- och storkapitalstockar under de senaste 20 åren.

Stora cap Företagen har minst risk, eftersom de vanligtvis har de ekonomiska resurserna för att väga en nedgång. Eftersom de tenderar att vara marknadsledare, har de också mindre utrymme att växa. Därför kan avkastningen inte vara så hög som små eller medelhöga lager. Å andra sidan är de mer benägna att belöna aktieägare med utdelning.

Marknadshuvudet för dessa företag är 5 miljarder dollar eller mer.

Är Market Cap ett bra sätt att värdera företag?

Marknadslock är ett relativt bra sätt att snabbt värdera ett företag. Det beror på att aktiekurserna i allmänhet bygger på investerarnas förväntningar på ett företags resultat. Som resultatökning kommer börshandlare att bjuda mer till aktiekursen. Inklusive antal aktier i beräkningen avräknas inverkan av lageruppdelningar.

Marknadshuvudet skulle vara ett bra sätt att värdera företag om de alla hade samma pris till resultatandel. Men vissa industrier ses som långsam växande eller stodgy. Deras aktiekurser är undervärderade, och det är också företagens marknadsandelar i den branschen.

Det finns flera andra sätt att bestämma värdet av ett företag. Ett bra sätt är att bestämma nuvärdet av det framtida kassaflödet eller intäkterna. Detta ger köparen en uppfattning om vad avkastningen på investeringen kommer att bli.Om ett företags marknadsandel är lägre än det nuvarande kassaflödet är det undervärderat och en kandidat för övertagande.

Ett annat mer konservativt tillvägagångssätt är att bestämma det totala återförsäljningspriset på alla företagets tillgångar. Nackdelen är att vissa tillgångar skulle vara svåra att värdera. Andra kan vara värda mer än deras återförsäljningsvärde.

Detta är dock ett bra tillvägagångssätt för ett företag som bara vill köpa företaget och sälja tillgångarna för snabba pengar. Ett företag vars marknadsandel var mycket lägre än sitt återförsäljningsvärde skulle vara ett mål för denna typ av övertagande.

Under Ivan Boeskys "Greed is good" -dag var många företag värda mycket mindre än deras återförsäljningsvärde. Omvänt, under Internet Bull Market 1999, var många företags värdepapper värda mycket mer än deras intäkter eller tillgångsvärde. Irrationell översvämning drev aktiekurser utöver en rimlig värdering. När techbubblan sprängde ledde det till lågkonjunkturen 2001. (New York Times, Confronting a Limit of Law, 24 februari 2012)

Största företag genom Market Cap

Apple blev år 2012 det största företaget som mätt med marknadsandel. Aktiekursen var mer än $ 500 per aktie, och folk undrade hur det kunde växa mycket mer.

Apple byggde sin verksamhet genom att vara en teknologisk innovatör och skapa varumärkeslojalitet genom att förstå sin kundbas. Här är en lista över de 20 största företagen genom marknadslock:

1. Apple - $ 725 miljarder
2. Google - 375 miljarder dollar.
3. Exxon Mobil - 357 miljarder dollar.
4. Berkshire Hathaway - 357 miljarder dollar.
5. Microsoft - 334 miljarder dollar.
6. PetroChina - 330 miljarder dollar.
7. Wells Fargo - 280 miljarder dollar.
8. Johnson & Johnson - 280 miljarder dollar.
9. ICBC - $ 275
10. Novartis - 224 miljarder dollar.
11. China Mobile - 267 miljarder dollar.
12. Wal-Mart - 242 miljarder dollar.
13. General Electric - 250 miljarder dollar.
14. Nestle - 244 miljarder dollar.
15. Toyota - 239 miljarder dollar.
16. Roche Holding - 237 miljarder dollar.
17. Facebook - $ 231 miljarder
18. JPMorgan Chase - 226 miljarder dollar.
19. Procter & Gamble - 221 miljarder dollar.
20. Pfizer - 214 miljarder dollar.

De flesta av dessa företag är alla kända, hushållsnamn. Många har varit på topp 20-listan i flera år. Faktum är att endast 11 olika företag har haft nummer 1-platsen sedan 1926. (Källa: PWC, Marknadsvärdering av Topp 100 Företag, Mars 2015)