Hur man kan minska ränteriskerna

Ränta reglerar hur mycket av en premie låntagare betalar till långivare för tillgång till kapital. I allmänhet uppmuntrar högre räntor mer upplåning och lägre räntor uppmuntrar till mindre upplåning. Centralbankerna använder penningpolitiska verktyg för att påverka räntor och ekonomisk tillväxt genom att lägga till eller ta bort likviditet från det finansiella systemet för att företagen ska kunna komma åt.

I den här artikeln tar vi en titt på hur räntorna påverkar internationella investerare och hur de kan mildra dessa risker.

Påverkan av räntesatser

Räntorna påverkar ekonomin genom att lägga till eller ta bort likviditet från det finansiella systemet och därmed uppmuntra eller motverka den ekonomiska tillväxten. Ofta kommer centralbankerna att sänka räntorna för att uppmuntra mer upplåning till bränsletillväxt och höja räntorna för att motverka mer upplåning när de anser att ekonomin riskerar att överhettas.

Dessa dynamik kan få stor inverkan på nationella aktiemarknader och därmed internationella investerare. Till exempel är lägre räntor ofta korrelerade med en ökande aktiemarknad. Å ena sidan uppmuntrar låga räntor offentliga företag att låna mer för att återinvestera i tillväxten. Å andra sidan kan låga räntor uppmuntra investerare att låna mer på margin för att köpa aktier.

Naturligtvis är dessa dynamik inte absolut alls. Japans ekonomi genomgick ett så kallat "förlorat årtionde" trots att de hade mycket låga räntor eftersom företagen inte var bekväma att låna pengarna trots de låga räntorna.

Dessa företag kämpade redan med hög skuldbörda, vilket gjorde dem ovilliga att ta på sig mer skuld för att "växa sig" ur problemet.

Minskande ränterisker

Internationella investerare har många olika verktyg till sitt förfogande för att mildra ränterisker, allt från terminskontrakt till byte av obligationsportföljer för att dra nytta av trenderna.

Även om vissa av dessa processer passar bäst för institutionella investerare, har enskilda investerare många alternativ till sitt förfogande för att hjälpa till att mildra samma risker i mindre omfattning.

De mest populära strategierna för att skydda mot stigande räntor inkluderar:

• Köp ränteterminaler - Sofistikerade investerare kan köpa terminsavtal på statsobligationer eller räntefutures. Dessa branscher gör det möjligt för dem att låsa in en viss ränta och säkra sina portföljer.
• Sälj långfristiga obligationer - Många enskilda investerare säkrar mot stigande räntor genom att sälja obligationer, som tenderar att se sina priser sjunka som avkastningen, särskilt i obligationer med långa löptider och låga kupongräntor.
• Köp ränte- eller högavkastningsobligationer - Många enskilda investerare skyddar sig också mot stigande räntor genom att överlåta sina obligationsportföljer från långsiktiga till kortfristiga obligationer, som högavkastningsobligationer eller räntebindningsobligationer.

Den inversa av dessa strategier kan också användas för att skydda mot fallande räntemiljöer. Till exempel kan försäljning av ränteterminaler, köp av långfristiga obligationer och försäljning av flytande ränte- eller högavkastningsobligationer mildra risken. Investerare har också möjlighet att helt enkelt övergå till aktier, vilket tenderar att fungera bra när räntorna sänks, förutsatt att ekonomin fortfarande går bra.

Slutligen finns det några populära alternativa metoder för att mildra ränterisken, även om de är mindre direkta än de tre ovannämnda strategierna. Ädelmetaller tenderar att öka i värde eftersom räntorna går högre, vilket innebär att investerare kan köpa dem som säkring mot högre räntor.

Aktier tenderar också att överträffa under stigande räntesatser, vilket innebär att det kan vara meningsfullt att överföra portföljens vikt från obligationer till aktier. Framför allt tenderar tillväxtstockarna att göra det bästa när räntorna ökar, medan utdelningsaktier blir mindre attraktiva.

Key Takeaway Points

• Räntorna kan få stor inverkan på internationella placeringsportföljer eftersom de reglerar likviditeten i det finansiella systemet.
• Fallande räntor resulterar ofta i högre aktievärdering och lägre obligationspriser och vice versa för stigande räntor.
• Internationella investerare har många olika strategier till sitt förfogande för att mildra ränteriskerna i sina portföljer.