Hur man investerar i och analyserar ryska aktier

Ryssland har blivit en framstående tillväxtmarknad och medlem av de så kallade BRIC-nationerna efter dess explosiva tillväxt på 700% mellan 2001 och 2006. Drevet av stora råolje reserver och rör sig mot frimarknadsinitiativ, landet blev ett populärt resmål för många investerare. Landets militära ingrepp i Ukraina och en nedgång i råvarupriser har skadat sina utsikter under 2014 och därefter, men investerarna bör fortfarande hålla koll på $ 1. 3 biljoner ekonomi.

Aktier i Ryssland handlas på det ryska handelssystemet (RTS), som grundades 1995 som Rysslands första reglerade aktiemarknad. Sedan dess har börsen utvidgats till att omfatta ett komplett utbud av finansiella instrument som sträcker sig från kontanta aktier till råvarut futures. RTS börsmarknader är öppna från 10.00 till 11.50 Moskva tid (GMT + 3) och värdepapper handlas i ryska rubel.

Hur man köper ryska aktier

Det enklaste sättet att få exponering för den ryska aktiemarknaden är att köpa amerikanska fonder, börshandlade fonder eller amerikanska depåbevis (ADR) ). Eftersom dessa handlas på utbyte i USA kan investerare undvika de komplexiteter och risker som är förknippade med att investera direkt, såsom skatteproblem, exekutionsrisk och konstiga handels timmar.

Några populära ryska fonder och biverkningar inkluderar:

• Voya Rysslands fond (Fond: LETRX)
• Marknadsvektor Ryssland ETF Trust (NYSE: RSX)
• Gazprom OAO (ADR) (Pink Sheets: OGZPY)

För de som söker mer direkt tillgång, erbjuder många amerikanska mäklare direkt tillgång till Rysslands RTS, men tar ofta ut högre provisioner för internationella affärer. Samtidigt har de som letar efter fullservice ryska mäklare också många alternativ, inklusive landets största mäklare, FINAM, även om det finns några viktiga regleringshinder för att passera för att konfigurera ett konto.

Analysera ryska aktier

Investerare som väljer att investera i ryska ETF eller fonder vill vilja titta på landets ekonomiska hälsa innan de fattar ett investeringsbeslut. Ett brett utbud av information om detta ämne, inklusive aktuell händelseanalys och ekonomiska data, finns på Världsbankens hemsida. Internationella valutafonden (IMF) ger också värdefulla ekonomiska uppgifter.

Makroekonomiska faktorer som ska övervägas är:

• Kreditbetyg - Landets kreditbetyg representerar sannolikheten för en skuldsättning på statsskulden, vilket kan påverka både obligationer och aktier negativt.
• Växelkurser - Landets ekonomiska tillväxt är en bra indikation på hur mycket tillväxt investerare kan förvänta sig att se från aktier i ekonomin.

Investerare som väljer att investera direkt i Rysslands RTS kan analysera aktier genom att använda den engelska versionen av RTS-webbplatsen.Därifrån kan investerare hitta en länk till det offentliga bolagets hemsida där årliga rapporter och andra viktiga upplysningar typiskt kan hittas. Dessa rapporter är användbara vid utvärdering av enskilda aktier eller obligationer snarare än den breda ekonomin.

Företagsspecifika faktorer att överväga inkluderar:

• Värderingar - Hur jämför ett företag eller fondens värdering med inhemska aktier eller andra tillväxtmarknadsalternativ?
• Finansiell prestation - Har ett företags eller fondens resultat ökat över tiden? Ger företagen en utdelning?

Investerare bör överväga både makro- och mikroekonomiska faktorer vid utvärdering av en investering samt hur investeringen jämförs med andra investeringar i deras portfölj. Rysslands ekonomi kan till exempel ha kontrakterat 0,2% 2015, men landets aktiemarknad kan ha uppskattat om dessa förluster var bättre än väntat.

Risker förknippade med ryska lager

Ryssland har blivit en riskabel tillväxtmarknad sedan dess militära ingripande 2014 på Krim, Ukraina, medan dess beroende av råoljeexport har gjort det känsligt för en nedgång. Dessutom väntar många investerare fortfarande på att viktiga ekonomiska reformer ska ske och göra marknaden mer transparent och lättare att få tillgång till för investerare och det är osäkert om dessa saker någonsin kommer att uppstå.

Några viktiga riskfaktorer att överväga är:

• Mindre volatilitet och öppenhet - Den amerikanska börsen anses allmänt vara en fristad för investerare, så de flesta utländska marknader tenderar att vara både mer flyktiga och mindre transparent i jämförelse, inklusive den ryska aktiemarknaden.
• Exponering för energimarknaderna - Eftersom olja och gas utgör ungefär hälften av Rysslands intäkter och mer än 60% av sin export, rymmer de flesta ryska ETF upp till 40% av sina tillgångar inom energisektorn, vilket översätter till betydande råvarorisk.
• Möjlighet till social oro - Även om regeringen har arbetat hårt för att genomföra sociala reformer, finns det fortfarande många socioekonomiska problem som kan orsaka problem.
• Deponering av reserver - Ryssland har snabbt sänkt sina reservfonder till 2017, vilket skulle kunna riskera landet i de närmaste åren.

Investerare bör överväga dessa risker i samband med deras individuella portfölj. I en diversifierad portfölj kan det vara meningsfullt att inkludera exponering mot ryska aktier eller obligationer trots deras högre risk. En diversifierad portfölj kan öka den långsiktiga riskjusterade avkastningen.