Investerar lektioner från Scrooge McDuck

Hängande på väggen nära skrivbordet i ett av mina kontor är ett vackert begränsat upplagsarbete kallat "Förlägenhet av rikedomar" av den berömda tecknade konstnären Carl Barks. I det mäter Scrooge McDuck, hans brorson Donald och hans morfar Huey, Dewey och Lewy djupet av guldet och kassörerna i kassan. När jag tittar på investeringsrapporten framför mig då tänker jag ofta på de lärdomar som farbror Scrooge har lärt mig. saker som är väldigt mycket en del av det företag som jag bygger nu och hur mina investeringar hanteras.

Det kan tyckas okonventionellt för dem som inte känner mig väl, men det är naturligt att McDuck var en av mina barndomshjältar. Som någon född i en medelklassfamilj visste jag att det föll till mig för att bygga en förmögenhet om jag någonsin skulle ha en; även att vinna lotteriet hade liten överklagande, eftersom det inte skulle ha känt förtjänade eller förtjänade (mina föräldrar arbetade utomordentligt hårt och det var instillerat i var och en av barnen). När jag studerade Peter Lynch, Warren Buffett, Charlie Munger, Ben Graham och resten av greatsna, gjorde Scrooge oundvikligen sin väg till det integrerade ramverket som blev min investeringsstil. Det var delvis de lärdomar jag lärde mig från honom som gjorde det möjligt för mig att gå från en uppstart utan kapital och lite erfarenhet från ett biblioteksbibliotek med Value Line-rapporter, en Bic-bollpunkt och en papperspappa till min nuvarande situation med guldkantade porslin , fina fontänspennor och ett efterfrågat forskningssystem som låter mig övervaka mina åtaganden från bekvämligheten av en konstfylld fristad.

Här är några av de lektioner jag lärde mig från den rikaste ankan i världen. Jag hoppas att de hjälper dig att bygga din rikedom, precis som de har hjälpt mig.

Utnyttja kraften i trickle Back Economics

Scrooge trodde inte på Reagans "trickle down" -ekonomi. Han trodde på något som kallades "trickle back" ekonomi.

Som en hemsida förklarar teorin, "När (Scrooge) betalar sina brorson sina löner på trettio cent i timmen vet han att de kommer att använda pengarna för att köpa långa, mjuka läskar i närmaste sodafontänken. Då kommer sodafontensfolk att använda pengarna för att köpa mer kolsyrade ingredienser vid de kemiska fabrikerna, och kemiska fabriken kommer att köpa sina ingredienser från koltjärafabrikerna - och vem äger stenkolstjärafabrikerna? Farbror Scrooge! När den trettio centen har trickled tillbaka till farbror Scrooge har de vuxit till sextio cent. ”

I mitt eget liv användes detta genom att skapa en specialiserad e-handelsplats som sålde personliga kläder. Min familj ägde grossistfabriken som fungerade som en av företagets huvudleverantörer, så när vi beställde och betalade för försäljningskostnaden så skickades pengarna från e-handelsgruppen, som vi till fabriken ägde en separat företag som vi också ägde!För att bevisa värdet av den här teorin sätter vi av medlen från fabriken till ett mäklarkonto där det brukade köpa aktier, obligationer och fonder. Tänk på det som ett företag som Berkshire Hathaway med Nebraska Furniture Mart köpa sin bilförsäkring från GEICO och säljer See's Candies inuti butiken, om än i mycket mindre skala.

Undersökning, utbud och efterfrågan Skillnader

I en klassisk berättelse orsakade en katastrof Uncle Scrooges papperspappa att spränga öppet och bränna pengar på medborgarna i Duckburg. Plötsligt hittade sig fantastiskt rika, de vanliga folket gav upp sina dagjobb och ställde istället upp så mycket kassör som möjligt. Restaurangen stängdes, polisen övergav sina inlägg, lärarna gick på semester och kontorsbyggnaderna var övergivna.

McDuck tog sin nupanikerade brorson (som visst visste att staden blåste sin arv) till en gård i utkanten av staden. Inte förstå varför Scrooge inte var emotionell eller distraherad, de fortsatte försöka imponera på sin farbror om nödsituationen. Inte betala dem någon uppmärksamhet, han beordrade dem att hjälpa honom att hämta några verktyg och de fyra började att sya frön.

När tiden gick, började skörden växa och den nu till synes fattiga familjen bodde på gården.

Precis när grödorna var klara, hade staden gått ur mat. Scrooge vände sig till sina brorson och förklarade att han nu ägde den enda leveransen av frukt, grönsaker och andra livsmedel i området, vilket gav honom ett monopol på varor som var nödvändiga för överlevnad. Många namngivna hans pris, McDuck hade aldrig lyckats återta hela sin förmögenhet, medan han undervisade pojkarna en ovärderlig lektion i hårt arbete och utnyttjandet av utbuds- och efterfrågekurvan.

Warren Buffett gjorde en gång en sak i sin personliga portfölj genom att förvärva koppar när utbuds- och efterfrågningsförhållandena hamnade i balans. Senare hade han Berkshire Hathaway upprepa investeringen när den förvärvade en stor del av världens silverförråd.

Ta din investering internationellt

I nästan varje berättelse kommer orkskroken att få ordet från sitt globala nätverk av företag eller resa världen för att hitta sällsynta skatter och artefakter. I hans tidiga dagar gjorde han sin förmögenhet i den avlägsna yukon. Poängen är enkel: Det finns ingen anledning att bara äga aktier och tillgångar i USA.

Om du just har börjat kan det inte vara så mycket att börja köpa globala aktier. Ändå är det som en värdeinvestor mycket att säga för att effektivt fördubbla antalet potentiellt undervärderade aktier som du kan hitta genom att titta utanför USA: s gränser. Inte så länge sedan publicerade vi ett stycke som förklarar hur den genomsnittliga investeraren kan köpa ADR, kort för amerikanska depåbevis, vilket är ett sätt att förvärva aktier i utländska börser utan att lämna vårt hemlands komfort. I flera år har jag, liksom olika medlemmar i min familj, ägt aktier i Tweedy Browne Global Value-fonden.

Välköpt är välsåldat

Det gamla detaljhandeln "välköpta är välsåldrat" kunde ses i nästan varje affärsverksamhet där Scrooge deltog (spara självklart för en ganska bekostnad open-cry auction som han deltog - Warren Buffett och Charlie Munger har givetvis länge varnat för att det är ett misstag att gå till dem, men tyvärr, McDuck måste inte ha fått råd).

Detta var den grundläggande förutsättningen för Ben Grahams investeringsstil. Avkastningen du tjänar bestäms av det pris du betalade för en tillgång (för mer information om detta läs Pris är Paramount). Allt annat lika, desto lägre pris betalar du, desto mindre riskerar du. Detta var den filosofi som Rose Blumkin brukade bygga Nebraska Furniture Mart och göra hennes familj utomordentligt välmögen trots att den inte kunde läsa eller skriva.

Håll gott om likviditet vid alla tider

Det är högst sannolikt att Scrooge överdriven likviditetsprincipen med sin pengarfack. I vissa berättelser säger han dock att detta bara är rörelsekapitalet för sina verksamhetsföretag. Om General Electric, Exxon Mobile eller Berkshire Hathaway skulle behålla sin rörelsekapital i en jämförbar behållare skulle det sannolikt vara lika stort, så kanske alla dessa medel verkligen är något annat än ett mycket stort företags kassa.

Principen är sann och tydlig: Ju större din likviditet är desto mer flexibilitet har du vid beslutsfattande, inklusive investeringar. Du kan möta oväntade krav, såsom bilreparationer eller hälsosituationer. Om du ständigt spänns för pengar kan du kanske inte dra nytta av möjligheten när du presenterar sig själv, eller ännu värre, kanske du inte kan finansiellt överleva något som annars skulle ha varit en kortvarig blip. Hur många personer torkades ut i oktober 1987-kraschen eftersom de var högt utnyttjade när marknaderna störtade? Men i slutet av året hade marknaden återhämtat hela den förlorade marken. För dem som förlorade sitt eget kapital kunde de inte delta i återhämtningen och det stavade totalt och fullständigt förstört.

Kom ihåg Warren Buffetts ord: Du borde kunna hantera helt bra och vara helt nöjd med dina investeringar om aktiemarknaden skulle stängas i fem år. Folk glömmer ofta att långvariga börser stängs inte bara är möjligt, det har hänt tidigare. Du borde inte kräva att pengarna i din investeringskonto överlever. Om du lever av utdelningar, överväga att ha aktierna registrerade direkt med överföringsagenten eller hålla certifikaten i ett värdepapper så att utdelningskontrollerna skickas direkt till dig från företagen och lämnar dig oskadd så länge de företag där du har en ägarandel fortsätter att göra sina regelbundna utdelningar (för mer information läs All About Dividends för att se hur de är etablerade, vem bestämmer vad som utbetalas till aktieägare, och mycket mer).

Håll nöd, dolda reserver

Ibland går saker bara fel.Det är hemskt, det suger, men det är en del av livet. En av de saker som behöll Scrooge rik var att han ofta hade en säkerhetskopia, hemliga rikedomar om vilka ingen visste. I en berättelse kunde han återvända till hans anspråk i Yukon, med vetskap om att han hade begravt guld där för att ge uppstartskapital om han någonsin torkades ut eller behövde nödfonder.

Det finns stor visdom i detta. Det är mycket lättare att få tillbaka på fötterna om du har lite hjälp. Det här är en av anledningarna till att det ofta är ett misstag att göra avgångskonton när du kommer i ekonomiska svårigheter. Inte bara kommer du betala massiva skatter och tidiga utbetalningsavgifter, men om du var tvungen att förklara konkurs har du torkat ut din långsiktiga kapital. I många fall kan en domstol tillåta dig att behålla dina pensionsfonder och sätta dem bortom kreditorernas grepp. Varför i världen skulle du ta ut dem från kontot och göra dem rättvisa spel? Du måste tänka defensivt för att skydda dig själv.

Investera i dig själv genom att lära dig nya färdigheter

Jag har skrivit flera artiklar om kraften i detta grundläggande koncept. Buffett har sagt många gånger att dina färdigheter är det som verkligen betyder att även om ekonomin, eller ännu värre, valutaen i ditt hemland går till intet, kommer en hjärtkirurg fortfarande att kunna ladda tillräckligt för att hans tjänster ska hamna i övre delen av riksdistributionsdiagrammet.

I en berättelse räddas Tralla La, Scrooge av en medlem av Cathaway, ett gammalt samhälle. Han kunde tala sitt språk för att han lärde sig när han var en yakköpare i Tibet. Det finns ingen tvekan om att om McDuck levde idag, skulle han känna till Mandarin och kunna bedriva affärer i det östra östet, som vet fullt ut att 2050 skulle Kinas ekonomi vara ungefär dubbelt så stor som USA.

I mitt eget liv var det denna princip som fick mig att delta i universitetet på ett musikstudium, där jag studerade klassisk röstprestation (opera). Tillsammans med tyska, franska och italienska exponerade mina år filosofi, bokföring, piano, historia, ekonomi, statsvetenskap och andra humaniora som gav mig en mycket bredare världsutsikt. Få människor inser att de stora investerarna också gjorde samma sak - Peter Lynch var en filosofi stor, Alan Greenspan studerade klarinett på Juilliard innan han gick till NYU för ekonomi och Ben Graham erbjöds en position i tre olika avdelningar i Columbia på grund av hans omfattande kunskap om klassikerna.

Diversifiera dina tillgångar och inkomstströmmar!

I en berättelse öppnar de sju städerna Cibola, Scrooge med en observation: "Oljebrunnar, järnvägar, guldminor, gård, fabriker, ångbåtar, teatrar - jag har tjänade pengar på nästan alla affärer där det finns på jorden ! "Hans butler svarar då," Det är rätt, herr McDuck! Du har sågverk, butiker, radiostationer - "och Scrooge fortsätter" canneries, fishery, racing hästar och tidningar! "

Detta är ett vanligt tema i stora företag som Berkshire Hathaway och General Electric.Försäkring, godis, möbler, tidningar, banker, byggmaterial, plåt, värdepapper och smycken … vindkraftverk, glödlampor, medicinska scannrar … listan fortsätter och fortsätter. Allt annat är lika, en förmögenhet är säkrare om den stöds av både diversifieringar i tillgångar och inkomstströmmar. Det mest lönsamma hästen och buggyselskapet i USA skulle ha gått under om de inte hade utvidgat till andra branscher när bilen steg fram till.

Detta var självhäftat av Scrooges önskan om enkelhet. "Jag måste komma in i en enkel affär som jag kan springa med egna händer! "Citerar han i samma historia. Buffett delar samma filosofi (läs KISS - Håll det enkelt dumt för mer information om detta koncept).

Ha kul

Det finns en grundläggande lag som ofta ignoreras av entreprenörer: Den som har det roligaste, med mest disciplin, kommer förmodligen att bli den mest framgångsrika. Donald Trump pratar om passion. Han har berättat för sina barn att om allt annat är lika, kommer killen med mest passion att vinna. Anledningen? Det fungerar inte. Han kommer att vara där ute, dag in och dag ut, gör vad han älskar. Du lärde dig allt om detta i 10 Kapitalistiska klassers hemligheter - Hur den rikaste 0. 9% av amerikanerna fick det sättet.

Jag kan i mitt eget liv säga att det inte finns något jag hellre skulle göra än att ploga mig igenom en hög med lagerrapporter och förvärva aktier av billiga företag. Det är som en verklig version av Monopol där min akademiska och intellektuella strävan efter värde belönas med dollar som tjänar som en scorecard. För vissa människor kan det här kallas vara konst, eller städning, eller journalistik eller blommarrangemang. Poängen är, det är annorlunda för alla. Men om du kan hitta ett sätt att göra vad du älskar ditt jobb kommer du förmodligen att hamna före matchen. Det finns människor som bokstavligen gör hundratusentals dollar som spelar videospel professionellt!

Håll din integritet vid alla tider och oberoende av kostnaden

Att tjäna pengar gör dig inte mer värdefull än någon annan. Det gör inte ens nödvändigtvis dig smartare eller klokare. Förvärvet av kapital till varje pris är ett dåligt fynd. Aldrig, under några omständigheter, sälja din integritet, eller bryta mot din etik, för att göra några extra dollar (eller till och med några extra miljarder).

Det bästa testet jag någonsin har hört om hur man följer denna regel var förskrivet av Warren Buffett. Han sa att var och en av oss borde leva våra liv som om den följande dagen skulle alla våra handlingar vara på vår hemsida tidningens hemsida, att läsas av våra vänner, kamrater, kollegor, pastor, skollärare, föräldrar, syskon , etcetera, med berättelsen skriven av en kritisk, men rättvis, opartisk reporter. Det kommer att förändra sättet du utför själv.

Köp tillgångar som genererar pengar eller behåll värde

Slutligen, om du ska spendera pengar, gör det på de saker som genererar mest pengar eller som i alla fall kommer att behålla sitt värde.I mitt eget fall har jag byggt en Carl Barks och Scrooge McDuck konstsamling som någonsin kommer att vara väsentlig. Jag har sällsynta böcker, en samling fina skrivinstrument och utomordentligt fina möbler.

Detta tema illustrerades i de bästsäljande böckerna The Millionaire Next Door och The Millionaire Mind , som visade att den genomsnittliga amerikanska multimillionären ofta körde en äldre bil men hade bästa möbler. Det beror på att människor som vill bygga sin nettoförmögenhet fokuserar på något som kallas livscykelkostnad. Om du köper en del billigare möbler som kommer att bli förstörda när du slår en kopp kaffe på det eller ett par 200 tennisskor som kommer att falla ihop på ett år, kommer de att kosta mer per användning än en jämförbar bord eller par skor som kostar fem gånger så mycket. Detta är kontraintuitivt.

För att vara som Scrooge, släng inte dina pengar på saker som kommer att förlora värde. Hitta en blandning av objekt som du kommer att njuta av, ge dig nytta, och uppskattar med en högre hastighet än inflationen. I slutändan får du nöjda utgifter och fördelarna med att investera. Det kan göras med flitig studie, patientförvärv och disciplinärt genomförande.

Mer information

Den här artikeln ingår i vår riktlinjer för nya investerare. För mer information om hur du tar kontroll över din ekonomi, genererar passiv inkomst, kontrollerar din skuld och blir ekonomiskt oberoende, läs Så här blir du rik - En guide till att bli rik.