Hur Obligationsfonder kan förlora pengar - Är obligationer säkra?

Kan obligationsfonder förlora pengar? En vanlig missuppfattning bland inledande investerare är att "fonden för obligationer är säkra" eller att de förväxlar termen "räntebärande intäkter" med priser som inte fluktuerar. Obligationsfonderna kan emellertid avskrivas i värde. Men hur händer detta?

Grunderna om obligationer och obligationer>

Förstå hur obligationsfonder arbete ska börja med hur enskilda obligationspapper fungerar. Detta beror på att obligationsfonder är sammanslagna investeringar som innehar obligationer.

Om du förstår grunderna i obligationer kan du börja förstå grunderna i obligationsfonder.

Låt oss säga att du bestämmer dig för att investera pengar i ett obligationslån, till exempel en 10-årig US Treasury Bond (aka 10-årig T Note) och obligationen betalar 2,00%. Du köper $ 10 000 till ett pris av $ 100 vardera. Om du antar att du håller T-noterna till förfall, får du $ 200 (10 000 x 0, 02) per år i tio år, då du skulle få ditt primära belopp på 10 000 USD. Därför anses obligationer vara "räntebärande": Eftersom intäkterna (avkastningen) är fasta till förfallodagen. Men vad händer om du behöver sälja ditt band innan tio år är uppe? Det är här den uppfattade säkerheten hos obligationer kan bli svår.

När och hur Obligationer minskar i värde

Denna artikel har rubriken "Hur Obligationsfonder kan förlora pengar" men investeringar försvinner aldrig "eller" får "pengar tills de säljs. de avskrivs (nedgång) eller uppskattar (vinst) i värde baserat på deras pris, eller mer exakt deras nettotillgångs värde (NAV).

Du förlorar exempelvis inte pengar när ditt hus minskar i värde. Det är om du inte säljer det när värdet är lägre än köpeskillingen!

På samma sätt, om det obligationslån du köper minskar i värde och du säljer det före löptiden, måste du sälja det till ett lägre pris på marknaden och acceptera förlusten, som nu är en " realiserad förlust. "

Vad gör obligationer och obligationsfonder minskar i värde?

Obligationspriserna går i motsatt riktning mot räntorna. Här är varför: Tänk dig om du övervägde att köpa ett individuellt band (inte en fond). Om dagens obligationer betalar högre räntor än gårdagens obligationer skulle du naturligtvis vilja köpa dagens högre räntebindande obligationer så att du kan få högre avkastning (högre avkastning). Du kan dock överväga att betala för de lägre räntebetalande obligationerna i går om emittenten var villig att ge dig en rabatt (lägre pris) för att köpa obligationen. Som du kan gissa, när rådande räntor stiger, kommer priserna på äldre obligationer att falla eftersom investerare kommer att kräva rabatter för de äldre (och lägre) räntebetalningarna. Av detta skäl flyttar obligationspriserna motsatt riktning mot räntor och obligationsfonderna är känsliga för räntorna.

Obligationsfonderna fungerar annorlunda än obligationer eftersom fonder består av dussintals eller hundratals innehav och fondförvaltare köper och säljer ständigt de underliggande obligationerna i fonden. Som tidigare nämnts har obligationsfonderna inte ett "pris" utan snarare ett substansvärde (NAV) för de underliggande innehaven. Cheferna måste också mötas inlösen (från andra investerare som tar ut pengar från fondet).

Så en förändring i obligationspriserna kommer att förändra fondens värdepapper.

Hur man investerar i olika ränteförhållanden

I en miljö med stigande räntor faller obligationspriserna i allmänhet. Återigen beror detta på att obligationsinvesterare inte vill köpa obligationer som betalar lägre räntor om de inte får dem med rabatt.

Vidare, ju längre löptiden är desto större blir kursen i förhållande till ränteutvecklingen. Under en period med stigande räntor och fallande priser kommer de långfristiga obligationsfonderna att minska i värde mer än mellanliggande och kortfristiga obligationer. Därför kommer vissa investerare och penningchefer att flytta sina ränteplaceringar till kortare löptider när räntorna förväntas stiga. När räntorna faller längre löptider (dvs. långfristiga obligationsfonder) kan vara en bättre satsning.

Sammanfattningsvis kan en obligationsfonden förlora värde om obligationschefen säljer en betydande andel obligationer i en stigande räntemiljö och investerare på den öppna marknaden kommer att kräva en rabatt (betala ett lägre pris) på de äldre obligationer som betala lägre räntor. Fallande priser påverkar också NAV.

Obligationsfonder är i allmänhet mindre riskabla än aktiefonder. Men investerare är kloka att förstå att värdet på en obligationsfond kan fluktuera. Den bästa ideen för investerare är att hitta lämpliga obligationsfonder, hålla dem på lång sikt och försök att inte vara mycket uppmärksam på fluktuationer.