Guld, "The Ultimate Bubble," har brutit

Var råvaruhandlare George Soros rätt när han sa "Guld är den ultimata bubblan"? En aktivbubbla är när spekulanterna bidrar till priser på allt - bostäder, olja och guld - utöver ett inneboende verkligt värde. Soros hävdade att guld är den ultimata bubblan. Till skillnad från fastigheter eller olja har det väldigt lite grundläggande värde för att basera ett realistiskt pris.

Till exempel är kostnaden för att gräva guld ur marken mellan $ 500 - $ 1, 000 en ounce. Det beror på hur mycket ny prospektering är klar.

Men historiska guldpriser har varierat mycket mer vild än det. Det verkar inte som guldets värde är baserat på utbudet. I stället är råvaremarknaden den verkliga föraren av guldpriser.

Soros verkade som en dåre 2010 när han sa detta på Davos World Economic Forum. För ett år fortsatte priset på guld att höjas. Den nådde sin heltidspost på $ 1, 895 den 5 september 2011. Var det här rekordet bara toppen av en bubbla som brister? Om så är fallet, hur långt kunde guldpriserna falla?

President Nixon tog Amerika av guldstandarden 1973. Sedan dess har investerare köpt guld av en av tre skäl:

1. För att säkra inflationen. Den har sitt värde när dollarn minskar.
2. Som en fristad mot ekonomisk osäkerhet.
3. För att säkra mot börskrasch. Historiskt sett har guldpriserna ökat med 15% direkt efter en krasch.

Alla tre skäl var i spel under 2011. Investerarna var oroliga för att kongressen inte skulle höja skuldloftet, och USA skulle gälla sin skuld.

Guldmarknaden började år 2000, då investerare reagerade på Y2K-krisen (1999) och sprängningen av aktiemarknaden tech bubble (2000). Den ekonomiska osäkerheten kring attackerna 9/11 ledde till att priserna ökade 2001, medan dollarnedgången mellan 2002 och 2006 ökade inflationen. Investerare rusade till guld som en fristad under finanskrisen 2008 och köpte sedan mer guld när Fed's Quantitative Easing-program skapade mer rädsla för inflationen.

Under 2010 var det osäkerhet kring Obamacares inverkan mitt i en långsammare återhämtning.

Vid år 2012 var mycket av denna osäkerhet borta. Ekonomisk tillväxt stabiliserades med hälsohalten 2% - 2,5%. Under 2013 slog aktiemarknaden sin tidigare rekord under 2007. I slutet av 2013 återvände Washington till ett gridlock i stället för den eviga krisen. Det beror på att kongressen godkände en tvåårig utgiftsresolution.

Historien före 2000 visar att guldmarknadspriserna faller när börsen stiger. Det har inte varit ett hot om inflationen över 4% sedan 1990. Med andra ord har investerare ingen tvingande anledning att köpa guld. När aktiemarknaden träffar rekordhöjningar fortsätter guldpriserna att fortsätta nedåt.

Vad det betyder för dig

Från 1979 till 2004 steg guldpriserna sällan över $ 500 per ounce. Ökningen av rekordhöjningar var ett resultat av den värsta recessionen sedan den stora depressionen och dess efterverkningar. Nu när det har stabiliserats bör guldpriserna återgå till sin historiska nivå, under 1 000 dollar per ounce.

De flesta planerare rekommenderar att guld utgör 10% eller mindre av en väl diversifierad portfölj. Om du håller mer än det, prata med din finansiell rådgivare innan guldet faller igen. För mer om vad forskningen visar, se Varför investera i guld.

Relaterade artiklar

• Hur guld bildar USA: s ekonomi
• Ska jag köpa guld?
• Ska USA återvända till guldstandarden?
• De bästa 3 sätten att köpa guld