Grundläggande framtidsalternativ

Futures alternativ kan vara ett låg risk sätt att närma sig terminsmarknaderna. Många nya handlare börjar med att handla futures alternativ i stället för rakt futures kontrakt. Det finns mindre risk och volatilitet vid köp av optioner jämfört med terminskontrakt. Många professionella handlare bara handla alternativ.

Innan du kan handla framtidsalternativ, är det viktigt att förstå grunderna.

Vad är framtidsalternativ?

Ett alternativ är rätt, inte skyldigheten att köpa eller sälja ett terminsavtal till ett bestämt aktiekurs för en viss tidpunkt.

Köpalternativ gör det möjligt för en att ta en lång eller kort position och spekulera på om priset på ett terminsavtal kommer att gå högre eller lägre. Det finns två huvudtyper av alternativ - samtal och satser.

Samtal - Köp av ett köpoption är en lång position, en satsning på att det underliggande terminspriset flyttas högre. Till exempel, om man förväntar sig att majs futures ska röra sig högre, kan de köpa ett majsalternativ.

Puttar - Köp av ett köpoption är en kort position, en satsning på att det underliggande terminspriset kommer att röra sig lägre. Till exempel, om man förväntar sig att sojaböna futures ska flytta sig lägre, kanske de köper ett sojaböna-alternativ.

Premium - Det pris köparen betalar och säljaren tar emot för ett alternativ är premien. Alternativen är prisförsäkring. Ju lägre oddsen för ett alternativ går till aktiekursen, desto billigare är absolut och ju högre oddsen för ett alternativ som rör sig till aktiekursen desto dyrare blir dessa derivatinstrument.

Kontraktsmånader (Tid) - Alla alternativ har ett utgångsdatum, de är endast giltiga för en viss tidpunkt. Alternativ sparar tillgångar; de varar inte för evigt. Till exempel utgår ett majssamtal från december i slutet av november. Som tillgångar med en begränsad tidshorisont måste uppmärksamhet ges till optionspositioner.

Ju längre varaktigheten för ett alternativ är desto dyrare blir det. Termen del av en options premie är dess tidvärde.

Strike Price - Det här är det pris där du kan köpa eller sälja det underliggande terminsavtalet. Starkpriset är försäkringspriset. Tänk på det på så sätt, skillnaden mellan ett aktuellt marknadspris och aktiekursen är likvärdigt med självrisken i andra försäkringsformer. Som ett exempel, en december $ 3. 50 corn call kan du köpa ett december futures kontrakt på $ 3. 50 när som helst innan alternativet löper ut. De flesta handlare konverterar inte alternativ till framtidspositioner; De stänger alternativpositionen före utgången.

Exempel på köp av ett alternativ:

Om man förväntar sig att guld futures kommer att flytta högre under de närmaste 3-6 månaderna, skulle de sannolikt köpa ett köpalternativ.

Inköp: 1 december $ 1400 guldsamtal till $ 15

1 = antal köpta köpoptioner (representerar 1 guld futures kontrakt på 100 ounces

December = Månad av optionsavtal

$ 1400 = streckpris

Guld = underliggande terminsavtal

Ring = typ av alternativ

$ 15 = premie ($ 1, 500 är priset för att köpa det här alternativet eller, 100 ounces guld x $ 15 = $ 1, 500)

Mer information om alternativ

Alternativen är prisförsäkring och de slösar ut tillgångar, deras värden förfallna över tiden.

Alternativspremier har två värden - inneboende värde och tidvärde.

Intrinsic-värdet är alternativet för pengarna.

Tidvärdet är den del av optionspremien som inte finns i pengarna.

Det finns tre klassificeringar för alla alternativ:

In-the-money-ett alternativ som har inneboende värde

Out-of-the-money-ett alternativ utan inneboende värde

At-the- pengar och alternativ utan eget värde där priset på den underliggande tillgången exakt motsvarar optionens lösenpris.

Huvudbestämmelsen för optionspremier är "underförstådd volatilitet".

Implicerad volatilitet är marknadens uppfattning om den underliggande tillgångens framtida variation.

Historisk volatilitet är den faktiska historiska variansen av den underliggande tillgången tidigare.

I valfri handel handlar köparen premien, och säljaren får premien.

Att köpa ett alternativ motsvarar att köpa försäkringar som priset på en tillgång kommer att uppskatta. Att köpa ett köpoption motsvarar att köpa försäkringar att priset på en tillgång kommer att försämras. Köpare av optioner är inköpare av försäkring. När du köper ett alternativ är risken begränsad till det premie som du betalar.

Att sälja ett alternativ motsvarar att fungera som försäkringsbolag. När du säljer ett alternativ är allt du kan tjäna det premie som du ursprungligen får. Potentialen för förluster är obegränsad.

Den bästa säkringen för ett alternativ är ett annat alternativ på samma tillgång som optioner agerar på samma sätt över tiden.