Gränsmarknader för en global ekonomisk nedgång

Låga räntor har lett till värderingshänsyn på många av världens största marknader. Enligt Multpl, handlar S & P 500 på ett högt pris-resultat multipel av 25. 25x som ligger långt över genomsnittet av 15. 61x. Tillväxtmarknader har blivit ett attraktivt alternativ med MSCI Emerging Markets Index som handlar med ett genomsnittligt P / E-förhållande på bara 12x. Men MSCI Frontier 100 Index handlar på ett ännu mer övertygande 11. 4x-förhållande med bättre utsikter.

I den här artikeln kommer vi att titta på några gränsmarknader som internationella investerare kanske vill överväga för sina portföljer under de kommande kvartalen.

Pakistans växande ekonomi

Pakistans ekonomi är den 38: e största i världen baserat på nominell bruttonationalprodukt ("BNP"). Med en befolkning på över 190 miljoner och en genomsnittlig ålder på drygt 21 år har landet extremt gynnsamma demografi för att öka sina långsiktiga tillväxtmöjligheter. Landets historiska tillväxt har inte nått nivån på många tillväxtmarknader, men ekonomisk liberalisering och växande investeringar kan påskynda ekonomin.

Den populäraste pakistansfokuserade börsen (ETF) är Global X Pakistan ETF (NYSE ARCA: PAK), som har cirka 11 miljoner dollar i förvaltat kapital per september 2016 . Trots sin lilla storlek har ETF levererat nästan 25% vinster under de senaste sex månaderna och erbjuder fortfarande ett blygsamt genomsnittligt pris-vinstförhållande på bara 10. 21x.

Fonden erbjuder också ett attraktivt 30-årigt SEK-avkastning på 4,33% som kan gynna inkomstinvesterare.

Enligt ETFdb erbjuder också två andra ETF: er exponering för Pakistans ekonomi, inklusive:

• iShares MSCI Frontier 100 ETF (NYSE ARCA: FM) - 11. 08%
• Guggenheim Frontier Markets ETF (NYSE ARCA: FRN) - 10. 14%

Medan Pakistans framtid kan se ljus ut, finns det flera risker som internationella investerare bör noga överväga.

Den viktigaste risken är att valutadevaluering, minskat stöd från Internationella valutafonden (IMF) eller politiska risker.

Argentinas nya ledarskap

Argentina är Latinameras tredje största ekonomi och den 21: e största ekonomin i världen baserat på nominell BNP. Med betydande naturresurser, en högutbildad befolkning och en diversifierad industriell bas har landet länge haft potential som ledande i regionen om det inte var för korrupta politiker. Den goda nyheten är att nyvalde Mauricio Macri har infört en politik som syftar till att tämpa inflationen och vända om ekonomin.

Den mest populära Argentina-fokuserade ETF är Global X Argentina ETF (NYSE ARCA: ARGT), som har nästan 73 miljoner dollar i förvaltat kapital per september 2016.Med en 21% avkastning under de senaste sex månaderna har ETF blivit ett populärt sätt att få exponering för ett land mitt i en vändning. Landets 25. 64x pris-resultat-förhållande kan verka högt, men dess starka tillväxträntor kan motivera premievärderingen.

Enligt ETFdb kan investerare också överväga dessa andra Argentina-fokuserade ETF: s. iShares MSCI Frontier 100 ETF (NYSE ARCA: FM) - 17. 41%

• Guggenheim Frontier Markets ETF (NYSE ARCA: FRN) - 9. 18%
• Det finns två stora riskfaktorer som investerare bör överväga innan man begår kapital i Argentinas ekonomi. För det första är ekonomin fortfarande relativt bräcklig efter en stor valutadevaluering och det kan ta ett par år att flytta in i en tillväxtbana. För det andra har investerare lagt något av ett premie på landets aktiemarknader med tanke på att de kan vända sig, vilket kan ha minskat en del av uppsidan på en riskjusterad basis.

Andra alternativ att överväga

Internationella investerare kanske vill överväga andra gränsmarknader förutom Pakistan och Argentina. Vietnam erbjuder till exempel en värdering som ligger mellan de två med en strukturellt sund ekonomi och en reformfokuserad regering med makten. Landets demografi är också attraktivt med en ung befolkning i arbetsför ålder.

VanEck-vektorerna Vietnam ETF (NYSE ARCA: VNM) är ett utmärkt sätt att kapitalisera på landets framtida potential.

Naturligtvis kan investerare också ta en diversifierad satsning på alla större gränsmarknader med iShares MSCI Frontier 100 ETF (NYSE ARCA: FM) eller Guggenheim Frontier Markets ETF (NYSE ARCA: FRN). Dessa ETF ger ungefär 10% exponering för varje större gränsmarknad, vilket bidrar till att säkerställa att investerarnas portföljer hålls väl diversifierade. De har också rimliga kostnadsförhållanden med tanke på svårigheten att investera i dessa marknader.

Bottenlinjen

Gränsmarknaderna kan vara värda ett andra utseende, eftersom utvecklade marknadsaktier blir allt dyrare. Med attraktiva tillväxträntor och prisvinstförhållanden kan investerare kanske överväga att diversifiera sig till dessa marknader som ett sätt att öka avkastningen och avkastningen.