Family Limited Partnerships 101

Även om aktier och obligationer dominerar de finansiella nyheterna, börjar många nya investerare genom att investera i projekt som fastigheter eller småföretag som startar med sina familjemedlemmar. Ett av de största misstag de gör är att underkapitaliseras, vilket ökar risken. Det innebär helt enkelt att de inte började med tillräckligt med pengar investerat i projektet för att hålla det stressfritt och isolerat från förändringar i ekonomin.

Finansiellt kunniga familjer och erfarna investerare kringger detta problem genom att skapa något som är känt som ett familjeföretag. Det gör det möjligt för familjemedlemmar att samla sina pengar och genomföra ett projekt, till exempel att bygga radhus, vilket kanske inte är möjligt för medlemmarna individuellt på grund av brist på pengar eller erfarenhet. Även världsberömd investerare Warren Buffett började på det här sättet genom att samla pengar från sju familjemedlemmar eller extremt nära vänner. På samma sätt gjorde Sam Walton något mycket jämförbart när man skapade Walton Enterprises, LLC, vilket är det fordon genom vilket hans barn och familjemedlemmar äger aktier i Wal-Mart Stores, Inc., liksom andra investeringar. Även om Wal-Mart kan vara enormt idag, var det en liten fem-och-dime butik när strukturen sattes på plats. (Tekniskt skapade Walton ett aktiebolag.)

Allmänna partners mot Limited Partners

Ett typiskt familjeföretag har två typer av partners - generella partners och begränsade partners.

• Allmän partner : En eller flera familjemedlemmar heter som generella partner. De kommer att ha obegränsat ansvar, precis som en ensam innehavare, så om projektet misslyckas är deras personliga tillgångar rättvist spel för fordringsägare. Den allmänna partnern betalas enligt partnerskapsavtalet. Vissa generella partner får en vinstsnedgång, medan andra får en fast årslön. Den allmänna partnern är ansvarig för den dagliga ledningen av familjeföretagen partnerskap, bland annat uthyrning och avfallsbeslut, inlåning och uttag av pengar mm

• Begränsade partners : De begränsade partnerna är familjemedlemmar som bidrar pengar i utbyte mot ägande i ett projekt men har inget förvaltningsansvar. De träffas och röstar om partnerskapsavtalet, som är reglerna för familjebolag, och samlar in utdelning, ränta och vinst. Som en allmän regel kan begränsade partners inte förlora mer än de har investerat i partnerskapet (det finns undantag, varför det är viktigt att du diskuterar planer med en behörig advokat med erfarenhet inom detta område av lagen). De begränsade parterna har inget uttalande om dagliga ledningsbeslut och kan inte vara inblandade i någon verkställande funktion, annars kan de oavsiktligt leda till att de förlorar sin skyddade begränsade partnerstatus.

Ett exempel på hur ett familjeföretag kan användas.

Robbie vill bygga en rad exklusiva radhus i Mellanvästern. Han förväntar sig att projektet kostar $ 1, 200 000 inklusive sitt rörelsekapitalbehov och genererar 200 000 dollar i kontanter varje år före ränta på hypotekslån och skatter. För att hålla projektet relativt konservativt vill han ha en utbetalning på minst 50%, vilket skulle kräva 60000.000 kronor.

Robbie har tyvärr inte den typen pengar, särskilt inte i likvida medel!

Han ringer sina bröder, systrar, föräldrar och morföräldrar och de bestämmer sig för att bilda ett familjeföretag. De bestämmer sig för följande struktur:

• Det begränsade partnerskapet kommer att utfärda 6 000 aktiebolag ("shares") på 100 USD för totalt 6 000 aktier och 600 000 USD i startkapital. Dessa LP-enheter kan inte säljas i minst fem år och partnerskapet kommer att betala 70% av kassaflödet i form av utdelning.
• Robbie kommer att köpa 600 av dessa aktier genom att bidra med 60 000 dollar till familjeföretaget (600 aktier x $ 100 vardera = 60 000 USD). Detta ger honom 10% ägande av projektet baserat på hans investering. Han kommer att bli namngiven generell partner och utöver sitt ägande får han den första 5% av vinsten före skatt som en förvaltningsavgift för hantering av den dagliga verksamheten.
• Övriga medlemmar i Robbies familj köper resterande 5 400 aktieägda aktiebolag. Eftersom det finns 6 000 utestående aktier representerar varje aktie 1/6 000 000 ägande i familjeföretaget.

Robbie kontrollerar nu ett familjeföretag med 600 000 kronor kontant. Han går till en lokal bank och får ett första hypotekslån för resterande $ 600 000, vilket ger honom $ 1, 200 000 totalt. Partnerskapet bygger radhus, hyr dem till hyresgäster och börjar samla hyresintäkter. Varje år, eftersom hypotekslånet betalas ner och utdelningen distribueras till partnerna, blir familjen rikare. Utan att samla sina pengar genom ett familjeföretag, skulle denna investering inte ha varit möjligt!

Är ett familjesäkert partnerskap rätt för dig?

Ärlig, ingen annan än en kvalificerad advokat och skattrevisor kan hjälpa dig att svara på denna fråga. Det finns några överväganden som du kommer att vilja faktor i ditt beslut:

• Hur mycket litar du på den allmänna partnern? Kom ihåg att den här personen kommer att få obegränsad tillgång till kontanta insättningar och affärsmässiga tillgångar. Om du har några frågor om deras integritet dikterar visdom du undviker investeringen. Ofta gör god förvaltning skillnaden mellan investeringsförluster och stora vinster.
• Kommer du att samla dina pengar kan du göra projekt som annars inte skulle vara möjliga, och om så är fallet, erbjuder dessa projekt över genomsnittet avkastning?
• Kommer du att samla dina pengar hjälper dig att undvika att "sträcka" eller nå för långt och ta för mycket risk och bli ekonomiskt utsatta?
• Kommer familjebolaget att bildas för en enda investeringsmöjlighet eller som ett löpande investeringsfordon som fortsätter att skapa eller förvärva tillgångar?
• Är det projekt för vilket det begränsade partnerskapet bildats tillräckligt stort för att motivera bekostnaden av att en advokat granskar värdepapperslagar och ser till att du inte bryter mot några regler? Utgivande av aktiebolag är precis som emitteringslagret i många avseenden och omfattas av lagar och andra författningar.

Mer information om Limited Partnerships

För mer information, läs Ny Investors Guide to Limited Partnerships.