Olika typer av viktade index

Vi pratar mycket om börshandlade fonder och anteckningar på denna webbplats; Men många ETF använder index som deras underliggande riktmärken, så det är lika viktigt att även förstå de olika typerna av index. När allt kommer omkring är din ETF-investeringsstrategi beroende av dem. Så för den här artikeln ville vi röra på viktade och obesviktade index, huvudsakligen de tre huvudtyperna: prisvägda, värdeviktiga och rena utan vikt.

Prisviktat index

Med ett prisviktat index är indexkursen baserad på handelspriserna för de enskilda värdepapperen (aktier) som utgör indexkorg (så kallade komponenter).

Med andra ord kommer bestånden med de högre priserna att få större inverkan på indexets rörelse än aktier med lägre priser, eftersom deras pris är "vägt" högre. Om exempelvis en aktie går från $ 100 till $ 110, kommer den att flytta indexet mer än ett lager som går från $ 20 till $ 30, trots att procentandelsträckan är större för det lägre priset som gick från $ 20 till $ 30 eftersom priset är högre.

En av de mest populära prisvägda aktierna är Dow Jones Industrial Average (DIJA), som består av 30 olika komponenter. I det här indexet flyttar de högre aktiekurserna indexet mer än de med lägre handelspriser, vilket är prisviktat.

Värdet viktade index

När det gäller ett värdeviktat index kommer beloppet av utestående aktier att spelas in.

För att bestämma vikten för varje aktie i ett värdeviktat index, är grundformeln (utan att bli för komplex för demonstrationsändamål) att multiplicera aktiekursen med antalet utestående aktier (utestående aktier i xx-aktier).

Till exempel, om Stock ABC har 6 000 000 utestående aktier och handeln med $ 15, är dess vikt i indexet 90 000 000 000.

Men om aktie XYZ är handel på $ 30 men har bara 1 000 000 utestående aktier, dess vikt är $ 30 000 000.

Så, i ett värdeviktat lager skulle ABC ha större inverkan på indexets rörelse, men i ett prisviktat lager, skulle det ha mindre värde eftersom priset är lägre. Några exempel på värdevägda index är den populära MSCI-gruppen av strateginivåer.

Oviktat index

Den tredje variationen av viktade index är det obegripade indexet. Alla aktier, oavsett aktievolymer eller pris, har lika stor inverkan på indexpriset. Prisförändringen i indexet baseras på avkastningsprocenten för varje komponent. Låt oss använda ett exempel:

Säg att det finns tre aktier i vårt obesvarade indexexempel: ABC, XYX och MNO. Oavsett hur många aktier du har av varje aktie eller det faktiska handelspriset, tittar du på procentsatsen av prisrörelsen. Så om ABC är upp 50% och XYZ är 10% och MNO är 15%, är indexet 25% = (50 + 10 + 15) / 3 (antalet aktier i indexet).

Denna beräkning är baserad på ett aritmetiskt medelvärde, men vissa obestämda index ska också använda en geometrisk medelberäkning. Så då ändras formeln till (1. 5 + 1. 1 + 1. 15) [1/3]. Vanligtvis genererar den geometriska formeln en något lägre procentandel än den aritmetiska formeln, men bör fortfarande vara relativt nära.

Medan det finns andra typer av vägda index - börsvärde (aktierna i varje aktie i ett kappviktat index är baserade på marknadsvärdet på de utestående aktierna), intäktsvägda index, grundviktat index och jämnt floatjusterade index - vi fokuserade på de tre för denna artikel eftersom de vanligtvis används mer med ETF.

Det finns många argument om vilka typer av viktade index som är bättre (för och nackdelar och liknande), men det är en diskussion för en annan dag och något du kan undersöka för att hitta vilket som är bäst för din investeringsstrategi.