Betydelsen av utdelningar

På en tid med låg avkastning på de tryggare områdena på obligationsmarknaden har investerare alltmer vänt sig till utdelningsandelar för att generera inkomst. Men utdelningar erbjuder mer än bara inkomst - om de återinvesteras utgör de en betydande del av aktiernas långsiktiga totalavkastning.

Läs mer om utdelningsbetalande aktier.

Tabellen nedan ger en uppfattning om vikten av utdelning på aktiemarknadens långsiktiga avkastning.

Den första kolumnen visar avkastningen från utdelningar, den andra kolumnen är avkastningen från prisförändringen ensam:

• 1930: 5,4%, -5. 3%
• 1940: 6. 0%, 3. 0%
• 1950: 5. 1%, 13. 6%
• 1960: 3. 3%, 4. 4%
• 1970: 4 . 2%, 1. 6 %%
• 1980: 4 4%, 12. 6%
• 1990: 2. 5%, 15. 3%
• 2000: 1. 8%, -2. 7%

Källa: JP Morgan

Medan utdelningar var ett viktigt element i prestanda under perioden 1930-1979 och återigen på 2000-talet spelade de bara en blygsam roll i avkastningen under 1980-talet och 1990-talet . Under denna tid levererade aktierna så höga avkastningar att utdelningsavkastningen verkade som en obetydlig ersättning. Faktum är att företagets beslut att betala ut utdelningar ofta betraktades som ett tecken på att det hade gått ur möjligheter att investera för framtida tillväxt. Denna situation har börjat vända de senaste tio åren, eftersom investerare återigen uppmärksammar vikten av utdelning.

Ett antal studier har visat rollen som utdelningar i aktiernas totala avkastning:

• Enligt en Wall Street Journalarticle från den 15 september 2011 med titeln "The Dividend as Bulwark Against Global Economic Osäkerhet: "Utdelningsbetalande aktier hade återgått till 8,92% i genomsnitt sedan 1982 jämfört med bara 1,83% för utdelningsbetalare.
• Eagle Asset Management, i en vitbok med titeln "Dividends Deliver" i juni 2012, noterade: "Från 1871 till och med 2003 kom 97 procent av den totala efterflödesackumuleringen från aktier från att återinvestera utdelningar. Endast tre procent kom från realisationsvinster . "
• John Bogle, skriver på hemsidan IndexUniverse. com, skriver följande: "En investering på $ 10 000 i S & P 500 Index vid starten 1926 med alla återinvesterade utdelningar skulle i slutet av september 2007 ha ökat till ungefär $ 33, 100 000 (10,4% sammansatt). [Användning av S & P 90-aktiens index före 1957-debuten av S & P 500.] Om utdelningen inte hade återinvesterats skulle värdet av den investeringen ha varit drygt $ 1, 200 000 (6,1% sammansatt) på 32 miljoner dollar. Under de senaste 81 åren svarade återinvesterad utdelningsinkomst för cirka 95% av den sammanslagna långsiktiga avkastning som företagen förvärvade i S & P 500. "Med andra ord utgjorde återinvestering av utdelningar nästan alla aktier termisk totalavkastning.Wharton Business School professor Jeremy Siegel - en berömd värde investerare - konstaterar att återinvestering av utdelningar gör att investerare kan utnyttja marknaderna genom att köpa fler aktier till billiga priser, vilket "accelererar" uppåt när marknaden börjar återhämta sig. Value Line, i en artikel med titeln 2010, "Utbyte mot utdelning av utdelningar", citerar det kända exemplet av marknadsolyckan 1929: "Investerare som är otur att komma in på toppen (och hänga på) skulle ha väntat på 25 år för priserna för att kompensera sina förluster. Efter strategin att återinvestera skulle utdelningen ha förkortat väntetiden med ungefär 10 år. "
• I samma artikel hänvisar Value Line till ett annat exempel på vikten av utdelning, den här tidsbestämda:" Det senaste decenniet är ett övertygande exempel. Investerare som köpt in i S & P 500 i början av 2000 och höll på, skulle 10 år senare ha funnit att deras nominella värde faktiskt hade minskat med cirka 24%. … Håller dock en disciplin att återinvestera utdelningar … i slutet av varje år skulle ha matchat förlusten till cirka 9%. Dessutom, under de senaste fem åren som slutade 30 april 2010, gav S & P 500 ett nominellt genomsnitt på 0. 51% per år. Factoring i utdelningar lyfte upp det till 2. 63%, och detta inkluderar 2008 då S & P hade sitt värsta fall sedan 1932. "
• Senaste prestandatrender visar att investerare behöver lite incitament att hitta högavkastande aktier, men dessa exempel visar att utdelningens viktiga roll är allt annat än ett kortsiktigt fenomen.

- 9 ->

Nästa: Varför utdelningstillväxt för utdelning

Ansvarsfriskrivning

: Informationen på denna webbplats tillhandahålls endast i diskussionssyfte och bör inte missuppfattas som investeringsrådgivning. Denna information utgör under inga omständigheter en rekommendation att köpa eller sälja värdepapper.