Välj rätt formulär: Tips för högskolestudenter

Föräldrar och högskolestudenter som är berättigade att lämna in den kortare formuläret 1040-EZ eller Form 1040-A kan också kvalificera sig till det förenklade behovstestet för ekonomiskt stöd i skolan, vilket resulterar i föräldrarnas och studentens tillgångar utesluts från beräkningen av federalt finansiellt stöd. Det är därför som föräldrar till college-bundna studenter kanske vill titta närmare på de "kortare" eller "enklare att skicka" skatterna 1040-A och 1040-EZ när de rapporterar och lämnar in sina skatter.

Kvalificera för förenklat behovstest innebär att en högskolestudent får ett större finansiellt stödpaket. Därför kan skattebetalare som annars skulle ha nytta av att specificera sina avdrag (och därigenom behöva lämna in den 1040 långa blanketten) kunna dra nytta av att lämna in den korta formulären istället (utan att specificera) om det skulle resultera i väsentligt ökat finansiellt stöd. Jag intervjuade Rivkah Schweke , en registrerad agent som också arbetar som finansiell rådgivare angående detta ämne. Hon hade mycket mycket hjälpsam information om ämnet nedan.

Vad är det enklare testet?

"Förenklat behovstest", säger Rivkah Schweke, "är fråga 34 på FAFSA-formuläret. Syftet med det är att avgöra om tillgångar kommer att räknas eller uteslutas i beräkningen av förväntad familjebidrag (EFC). hur mycket pengar regeringen anser att studenten och familjen har råd att bidra till hans eller hennes högskoleutbildning.

Enkelt sagt, ju lägre antal, desto mindre förväntas du att betala. Det bästa möjliga värdet är NOLL. "

För att kvalificera sig till förenklat behovstest skulle elever och föräldrar behöva ha mindre än 50 000 kronor av justerad bruttoinkomst, medan de är berättigade till fil Form 1040-A, en persons skattepliktiga inkomst måste vara mindre än 100 000 dollar (bland andra kriterier).

Föräldrar som har justerat bruttoinkomst på mindre än $ 50 000 vill överväga att använda Form 1040-A istället för längre formulär 1040, för att utesluta föräldrarnas tillgångar för det beräknade familjeavgiften.

Vad är fördelen med att uppfylla det enkla testet?

"Förenklat behovstest (SNT) påverkar beräkningen av beräknad familjebidrag (EFC)", fortsätter Rivkah Schweke. "Innan vi diskuterar SNT, låt oss prata mer om EFC."

"EFC är lätt att förstå . Låt oss börja med att definiera behov:

KOSTNAD FÖR ATTENDANCE

Mindre (-): ESTIMATED FAMILY CONTRIBUTION

Equals (=): DIN BEHOV

"Ju högre behov, den lägre EFC."

" En låg EFC är goda nyheter. Det innebär en högre behovsbaserad stats- och statsbidrag och subventionerade Stafford studielån. Subsidierad är bra eftersom det innebär att regeringen betalar räntan medan barnet är i skolan. Om din EFC är noll är du i stånd att få det absoluta maximala tillåtna ekonomiska stödet. Dessutom använder skolorna detta nummer som en guide för att bestämma hur mycket av ett finansiellt stödpaket de är villiga att erbjuda. "

" Ibland kan ett barn vars familj har en låg EFC, skicka sitt barn till en mycket dyr skola, eftersom skolan skulle kunna utöka ett värdefullt finansiellt bistånds stipendiumpaket till den studerande som grundar sig på [låg] EFC. "

" Men hur är EFC beräknad att börja med? Det är här det förenade testet SNT kommer i spel. "

"SNT bestämmer om tillgångar ingår eller utesluts från EFC-beräkningen. Varför är detta så viktigt?"

"Godkännande riktlinje för 1040A, tröskeln för inkomst är $ 50 000. Skulle det inte innebära att teoretiskt sett, du kan ha $ 49, 999 i ränteintäkter och $ 1 miljoner i tillgångar och ingen annan inkomst från jobbet - men ändå kvalificera dig för federalt finansiellt stöd, eftersom tillgångarna kommer att uteslutas? Detta händer oftare än du kanske tror. Ett perfekt exempel kan vara en skilsmor som bor i hemmet hon köpte medan hon var gift med sin barns far. Nu filar hon singel, och har en mycket lägre inkomst. De flesta revisorer vill filma en 1040 och specificera. Men det kanske inte är det bästa sättet för henne att gå i denna situation. "

" Flytta vidare, kom ihåg vi sa att "kostnaden för college" mindre "familjebidrag" motsvarar "studentbehov"? Låt oss ta det lite längre och sätta det på så sätt:

MODERBIDRAG +

STUDENTENS BIDRAG FRÅN INKOMSTER +

STUDENTENS BIDRAG FRÅN AKTIER =

FÖRVÄNT FAMILJBIDRAG

"Nu blir det klart varför Det är bättre att utesluta barnets tillgångar. "

" För att hjälpa personer med skatte- och kapitalplanering för högskolefinansiella ändamål använder jag ett EFC-beräkningsverktyg som förutser EFC baserat på den finansiella informationen som fyllts i fälten i formuläret. Här är ett perfekt exempel på vad jag pratar om: Nyligen hade jag en kund som passar de inkomstgränser vi diskuterar. Utan att ändra ett enda inkomster / tillgångar etc. ändrade vi helt enkelt "1040" till "1040A" som förälderns skatteformulär. EFC sjönk från 20 000 till noll i ögonkontakt. $ 20 000 per år gånger fyra år är en jättebesparing på $ 80 000 för ett barn. "

Så i princip om föräldrar till högskolestudenter kvalificerar sig till 1040A eller 1040EZ, borde de använda det formuläret istället för en 1040?

"Allmänt sett är det rätt i teorin. Men varje familj är annorlunda och det är också deras ekonomi. Det är viktigt att utvärdera om det är bäst att specificera eller om det finns några krediter eller avdrag som kan tas på 1040, eftersom de kunde uppväga fördelen med ekonomiskt stöd.En annan möjlig övervägning skulle vara om barnet kommer till ett lokalt offentlig stats universitet eller college. "

" Om studenten söker en privat skola kommer undervisningen att bli mycket högre. I det här fallet skulle det vara värt att undersöka vilka typer av finansiellt stödpaket skolorna tenderar att erbjuda. Ibland den rikare skolan, desto bättre stipendium! Det är mycket arbete, men att få den EFC nere kan spara en familj tiotusentals, och till och med hundratusentals dollar som skickar sina barn till college. "

Går det samma för eleverna också?

"Många unga studenter lämnar inte en avkastning, särskilt när de fortfarande är beroende av sina föräldrar. Regeln (2012) är att om en skattebetalare inte tjänar minst $ 9, 750, är ​​de inte skyldiga att fila. FAFSA-frågan säger, "Var du berättigad att lämna in en 1040A eller 1040EZ? Att vara stödberättigande är tillräckligt bra. På fråga # 34, säg inte "Vet inte", säg "Ja. ''

Finns det andra saker vi borde vara oroade över när vi väljer rätt skatteformulär för studenter och deras föräldrar?

"Skattekoden är komplex och många faktorer kan komma till spel vid avkastning. Ett exempel: Om det fanns statliga skattemässiga återbetalningar som var tillgängliga under tidigare år på grund av att specificera, skulle en kort form kunna utlösa en återhämtning. Det finns emellertid inget sätt att spela in det på kort form och därför bara en 1040X - en ändrad form - kunde lösa problemet. "

" Dessutom är IRS-formlerna annorlunda än finansiella hjälpformler, och att välja en skatteprofessor som förstår skillnaderna kan vara avgörande. Med kostnaden för college skyrocketing till yttre rymden, många föräldrar som tidigare trodde att de skulle inte kvalificera sig för ekonomiskt stöd har ofta ett bra skott när de skickar sina barn till en bra skola om de får rätt råd. Föräldrar som är mycket seriösa om att hjälpa sina barn att få bästa möjliga utbildning skulle göra det bra för konsu Det är en välrenommerad högskolefinansieringsrådgivare som har en fördjupad kunskap om skatt (eller vice versa) för att hjälpa planera framåt och utforma den bästa strategin. "

" Barn är vår framtid. Låt oss skicka dem till skolan! "

Rivkah Schweke är en registrerad agent med ett starkt intresse för collegefinansieringsplanering. Hon förstår både den federala skattekoden och den ekonomiska stödmetoden. Hon kan nås på Bridge Financial Solutions.