Orsakerna till konjunkturcykeln

Konjunkturcykeln orsakas av kraven på utbud och efterfrågan, tillgången på kapital och förväntningar om framtiden. Här är vad som orsakar var och en av de fyra faser av bommen och bystcykeln.

Expansion: När konsumenterna är övertygade, köper de nu eftersom de vet att det kommer att finnas framtida intäkter från bättre jobb, högre hemvärden och ökade aktiekurser. Efterfrågan ökar, hyr företag nya arbetstagare, vilket ökar inkomsterna, vilket ytterligare stimulerar efterfrågan.

Till och med en liten hälsosam inflation kan utlösa efterfrågan från spurring shoppare att köpa nu innan priserna går upp.

För mycket kapital blir en hälsosam expansion till en topp. Det beror på att det finns för mycket pengar jagar för få varor. Detta medför inflation.

Topp : Om efterfrågan överstiger utbudet, kan ekonomin överhettas. Dessutom konkurrerar investerare och företag att överträffa marknaden och tar större risk för att få extra avkastning. Denna kombination av överskott efterfrågan och skapandet av riskabla derivat skapade bostadsobjektets bubbla under 2005.

Du kan alltid känna igen en topp med två saker: Först säger media att expansionen aldrig kommer att sluta. För det andra verkar det som om alla och hans bror gör massor av pengar från vad aktiva bubblan är.

Sammandragning: En sammandragning utlöses vanligen av en händelse, till exempel en snabb räntehöjning, en finansiell kris eller en olycklig inflation.

Rädsla och panik ersätter förtroendet. Investerare säljer aktier och köper obligationer, guld och dollar. Konsumenterna förlorar sina jobb, säljer sina hem och slutar köpa allt annat än nödvändigheter. Företagen lägger av arbetare och skaffar pengar. För mer, se Orsaker till lågkonjunktur.

Trough: Förtroendet måste återställas innan ekonomin kan gå in i en ny expansionsfas.

Det kräver ofta ingripande med penning- eller finanspolitik. I en ideal värld jobbar de tillsammans. Tyvärr inträffar det inte tillräckligt ofta.

Hur penningpolitiken ändrar affärscykeln

Penningpolitiken är hur nationens centralbank använder sina verktyg för att hantera konjunkturcykeln. Det kallas likviditet och är själv beroende av räntor och penningmängd.

Expansion: Centralbankerna försöker hålla kärninflationen på cirka 2% för att skapa en hälsosam förväntan på inflationen. I Förenta staterna betyder det att Federal Reserve kommer att hålla Fed-fondernas ränta rätt omkring 2%. Om den ekonomiska tillväxten ligger kvar på den hälsosamma 2-3% tillväxten, kommer Fed inte att göra några förändringar.

Peak: Centralbankerna använder sammandragande penningpolitiken under en expansion för att undvika den irrationella utmaningen av en topp. Det betyder att de höjer räntorna. Om så behövs kommer de att sälja statskassor och andra tillgångar under öppen marknadsoperation.

Sammandrag: Vid denna tidpunkt kan en aktiemarknadskorrigering indikera att tillgångar är övervärderade. Fed kan växla till expansiv penningpolitik om den ekonomiska tillväxten saktar eller ens blir negativ. Det betyder att det kommer att sänka räntorna och köpa Treasuries i öppna marknadsoperationer.

Trough: Centralbankerna drar ut alla verktyg för att hoppa på ekonomin ur ett tråg. Under 2008 använde Fed en rad innovativa verktyg för att hålla bankerna kollapsade. Det utvidgade också sin öppna marknadsoperation betydligt i ett program som kallas kvantitativ minskning.

Hur finanspolitiken ändrar affärscykeln

Finanspolitiken används av valda tjänstemän för att ändra konjunkturcykeln. Även om det kan vara kraftfullare än penningpolitiken används det sällan så effektivt. Det beror på att de valda tjänstemännen har olika åsikter om de bästa sätten att använda finanspolitiken.

Expansion: När ekonomin befinner sig i expansionsfasen är politikarna glada för att deras beståndsdelar är glada. De kommer att driva andra mål, såsom utrikespolitik, försvar eller invandring.

Peak: Under den irrationella överflödsfasen kommer politiker också att ignorera finanspolitiken.

Detta är dock de borde fortsätta sammandragande finanspolitiken för att undvika topp. Det betyder att höja skatter och minska utgifterna. Men eftersom budgetcykeln är vanligtvis 18 månader i arbetet, när ekonomin når toppen, är det förmodligen för sent. Dessutom blir inte politikerna omvalade genom att göra något av dessa saker.

Sammandragning: Det är när expansiv finanspolitik är desperat nödvändig. Det innebär att minska skatter och öka utgifterna för att skapa jobb, efterfrågan och förtroende. Ta reda på vad som är de bästa arbetslöshetslösningarna.

Trough: Vid den här tiden finns det så mycket vädjan bland väljare att de valda tjänstemännen kommer att göra något för att vända saker. Det blev framgångsrikt gjort 2009 med Economic Stimulus Act, som avslutade den stora lågkonjunkturen.

Nästa: Var är vi i den nuvarande affärscykeln?