Nötkreatur mot hogs: köttfördelning mellan råvaror ger möjligheter

När du går till snabbköpet är slaktarsektionen där köttätare ofta köper huvudrätten för sina måltider. Det finns många val när det gäller kött eller animaliska proteiner. Nötkött, fläsk, kalkon och kyckling är de mest populära alternativen. Shoppare brukar göra kloka ekonomiska val. de tittar på priser. Nötkött och fläsk är amerikanska favoriter. Stek och hamburgare - revben och fläskkoteletter är häftklamrar när det gäller en stor amerikansk tradition, grillen.

Därför är det meningsfullt att det finns säsongsmässighet när det gäller biff- och fläskpriser. Nötkreatur och gris priser tenderar att flytta högre vilket leder till perioder med topp efterfrågan. I USA uppstår den högsta efterfrågan under grillperioden. Därför är perioden mellan Memorial Day i slutet av maj till Labor Day i början av september årets tid där grillen röker och amerikaner konsumerar mer nötkött och fläsk. Naturligtvis finns det året runt efterfrågan på dessa kött. Futures priser tenderar att återspegla den årstidiga ökningen av efterfrågan som uppstår runt grillperioden. När konsumenter bestämmer vilket kött som ska slakta på grillen, nötkött eller fläsk, kan priset vara avgörande.

Nötkreatur och hogs både handel på terminsutbytet. Båda är jordbruksråvaror eller animaliska proteiner. Levande boskap futures kontrakt handlar på Chicago Mercantile Exchange ( CME ). Det finns ett annat boskapskontrakt - feeder boskapskontraktet som också handlar på CME.

Varje boskapskontrakt representerar nötkreatur på olika stadier av livet, men endast levande boskapskontraktet har en mekanism för fysisk leverans. Matare boskap futures handla endast på kontant avräkning grund. Lean hog futures har en fysisk leveransmekanism och de handlar på CME. Djurproteinproducenter upptar vissa typer av nötkreatur och svin endast för köttet.

När de når en viss ålder och vikt går de till bearbetningsanläggningar som det första steget i sin ultimata resa till middagsbordet. Termen bearbetningsanläggning ersattes slakteri - den tidigare låter mycket trevligare i dessa dagar av politisk korrekthet. När det gäller att investera i eller handel med framtida djurproteiner, ger en förståelse av prishistoria och värdeförhållanden ofta viktiga ledtrådar om framtida prisriktning. Spridningen mellan levande nötkreaturspriser och lean hog-priser är en fördelning på mellanvaror . Denna spridning återspeglar både utbud och efterfrågan för båda kött. När ett brist eller underskott hos boskap eller svin utvecklas, påverkar det spridningen. Om prisskillnader på historisk grund inträffar tenderar konsumenterna att gynna det billigare köttet över den dyrare en över tiden.Detta tenderar att leda till att den långsiktiga interna råvaran spridas för att komma tillbaka närmare historiskt normala nivåer.

Om vi ​​tittar på ett långsiktigt kontinuerligt diagram över prisförhållandet mellan de två kötten, kan vi göra några intressanta observationer. Det månatliga diagrammet över priset på levande nötkreaturterminer dividerat med priset på lean hog futures visar att det långsiktiga genomsnittet är omkring 1. 3: 1.

Det betyder att över lång tid har det varit omkring 1 pund nötkött värde i varje 1. 3 pund av fläsk värde. Du kan se det fram till 2014 varje gång prisförhållandet avviker för mycket från omkring 1: 3: 1, så återvände det oundvikligen till den nivån. Som jag skriver är vi mitt i den största divergensen som går tillbaka hela vägen till före 1979. Baserat på aktiva månaders terminspriser tar det nu 2,34 pund av fläskvärdet till lika med 1 pund nötkött. Detta beror på att det finns brist på nötkreatur och ett överskott av grisar i mars 2015. Det historiska prisförhållandet mellan nötkreatur och svin berättar för oss två saker. För det första är priset på nötkreatur för dyrt i förhållande till priset på grisar eller priset på grisar är för billigt i förhållande till priset på nötkreatur på historisk basis. För det andra är det troligt att konsumenterna så småningom kommer att korrigera denna divergens genom att köpa billigare fläsk samtidigt som man undviker det dyrare nötköttet.

Konsumenterna tenderar att göra kloka ekonomiska val.

I råvaruvärlden sprider råvaruprodukter som den mellan kött- och grispriset värdefulla ledtrådar för både investerare och handlare.