BlackRock, Fidelity och Vanguard om klimatförändringar

Amerikanska ömsesidiga fonder har blivit relevanta under de senaste generationerna, och för den genomsnittliga amerikanska medborgaren är de det enda sättet att investera i offentliga företag eller till och med i allmänhet.

ICI (eller Investment Company Institute) är platsen för allmän statistik, särskilt den utmärkta ICI Factbook.

Snabbt framstår några viktiga fakta. Ömsesidiga fonder globalt värderades till 33. 4 biljoner dollar från och med 2014, med det mesta av detta eller 18. 2 biljoner, i amerikanska fonder och deras närstående amerikanska investeringsbolag äger 30% av amerikanska offentliga företag.

Detta gör ömsesidiga fonder, och i synnerhet amerikanska ömsesidiga fonder, extremt inflytelserika i amerikanska och andra offentliga företags beteende.

Över 43% av amerikanska hushållens egna fonder.

Med tanke på att amerikanska medborgare ofta har få investeringsalternativ än deras 401 (k) -plan eller sådana ömsesidiga fonder via deras mäklare är denna koppling avgörande för att enskilda personer vill investera och få sina pengar att påverka miljömässiga och sociala frågor positivt av oro.

Faktum är att denna välforskade interaktiva karta visar att i alla amerikanska stater anser en majoritet av medborgarna att klimatförändringen är riktig.

Ändå handlar många amerikanska fondfamiljer mot den polära motsatsen till denna önskan.

En studie av amerikanska ömsesidiga familjer såg på röstningsrekorden och hittade några mycket störande statistik.

Fondens familjeländer till klimatförändringar under 2014-15 befanns vara följande:

Först och främst är det neon blinkande ljuset i denna bild att de tre största amerikanska ömsesidiga fonden, BlackRock, Fidelity och Vanguard alla rösta helt emot klimatförändringar, med 0%.

Den stora delen av de investerade dollaren i dessa tre institutioner är också djupt förankrad i status quo när det står till sak.

BlackRock för en har nyligen lanserat en serie Impact-fonder, men en av de nya fonderna med tickersymbolen BIRAX har bara 20 miljoner dollar i tillgångar, medan den större BlackRock hanterar biljoner, vilket gör deras Impact-engagemang bara en droppe i hink.

Fidelity och Vanguard har också mycket små erbjudanden, relativt sett, och till och med då inte fokuserade specifikt på klimatförändringen.

BlackRocks senaste tidning "Priset på klimatförändring" är mycket bra, så de kan vara ledare för dessa tre institutioner, men oavsett att de röstar med ledningen om klimatförändringar eller har varit fram till väldigt nyligen och skapat någonting av ett konfront - De är också alltid bland de största ägarna av fossila bränslen som producerar offentliga företag.

Denna omröstning verkar fortsätta i vad som nu är 2016 års årsmöte och aktieägarupplösning säsong.BlackRocks ställning är i synnerhet svår att förstå, eftersom de annars verkar förstå den ekonomiska risken för klimatförändringar.

Kanske känner de sig lite fast och i ett bind baserat på deras ägande.

Det var inte så länge sedan att dessa tre fondförvaltare också var bland de största kvarvarande ägarna i kolföretag, som Peabody Energy, som förlorade 98% eller mer av sitt värde de senaste tre åren, och så att hålla fast vid gamla tankesätt har visat sig förödande för värdet av vissa innehav.

Detta är ett viktigt konstaterande, eftersom det finns en allvarlig koppling mellan en majoritet av amerikaner som tror på klimatförändringar och deras fondförvaltares beteende i denna fråga.

Det är delvis upp till dessa fondförvaltare att utbilda sina kunder om vad som behövs och att visa ledarskap genom exempel.

På den bättre sidan av denna bild är Deutsche / DWS, Schroder, Allianz och AllianceBernstein.

Deutsche / DWS röstade 100% av tiden för klimatresolutioner, Schroder 93% och AllianceBernstein 80% 2014-2015. Allianz gick från 81% till endast 40% mellan 2014 och 2015, medan de övriga tre ökade sina procentsatser, vilket också är av intresse.

Dessa 4 chefs gemensamhet är att de är alla europeiska i ägande, till skillnad från de tre ovanstående som har sitt huvudkontor i USA. Franskbaserad AXA äger AllianceBernstein och har varit mycket aggressiv under ledning av Henri de Castries som är övertygad om behovet av hållbara finansiella system.

AXA och Allianz har båda byggt tankefulla processer och har förbundit sig att inte längre vara ekonomiskt involverade i kol, som bara ett exempel på de åtgärder de tar.

Båda är också bland de största PRI-signatörerna och deltog i strategin för PRI Climate Change Asset Owner 2015, som jag var hedrad att vara ledande konsult.

Detta projekt har just lanserat ett slutligt dokument som beskriver en ram för åtgärder som kräver mer positiva hållbara investeringar, mer investeringar i lösningar med låga koldioxidutsläpp, engagemang med företag, politiker och outsourcade fondförvaltare samt avyttring, men först efter en genomtänkt process . I det här dokumentet finns också en serie nya investeringsprojektstudier och följde det första utsläppsreduktionspapper som utfärdades i juli, vilket går djupt in i den systemiska karaktären av energi och klimatförändringar.

Europeiska fondförvaltare kan få ett allvarligt tillfälle att expandera i USA på grund av deras mer proaktiva inställning gentemot deras amerikanska motsvarigheter.

Kommer europeiska fondförvaltare att få traktion genom att vara mer genomtänkta? En annan fransk-baserad chef som gör ett utmärkt arbete i detta avseende är Mirova, en del av Frankrikes största fondschef Natixis.

Deras senaste "Investering i en lågkol Economy" är en förstklassig satsningsforskning som visar företag att hitta meningsfulla lösningar på klimatutmaningen. Läsare som är intresserade av ämnet bör söka upp denna rapport.

Det skulle vara speciellt intressant att se att europeiska chefer får dragkraft för sina mer proaktiva situationer på den amerikanska marknaden, och det kommer också att vara intressant att se om de kan finansiellt överträffa på den här grunden framåt.

Den andra trenden som utspelar sig är naturligtvis flytten till passiva investeringar bland ömsesidiga fonder och andra fordon som ETF (Exchange Traded Funds).

Den växande betydelsen av passiv investering med lägre avgift ökar bara fondförvaltarnas ansvar att vara mer ansvarsfullt, eller om de fortsätter att rösta mot allmänhetens intressen, möjliggör de helt enkelt status quo som klimatforskare säger att vi kommer att orsaka orimliga miljökatastrofer under de kommande årtiondena.

Något är garanterat att ge, och det kan vara det enda säkra på den här situationen.

Som alltid är vårt hopp om en positiv dynamik i en ras till toppen av bättre åtgärd, både för ekonomisk och samhällelig nytta.

BlackRock, Fidelity och Vanguard, och deras amerikanska motsvarigheter, har tydligt mycket arbete att göra för att fånga upp den nya verkligheten.