Fördelar och risker för investeringar i TIPS

Investerare bör vara medvetna om fördelarna och riskerna med TIPS. Vanguards John Hollyer var vänlig nog att svara på flera frågor om fördelarna och riskerna med TIPS. Denna artikel är en sammanfattning av intervjun och har tillhandahållits av Vanguard.

Fördelarna och riskerna med TIPS

TIPS är utformade för att bevara köpkraften på lång sikt genom att skydda investerare mot risken för inflation.

De är obligationer utgivna av USAs treasury som har en fast räntesats. Men eftersom huvudmannen justeras enligt förändringar i konsumentprisindexet (KPI) ökar också räntebetalningens dollarbelopp upp och ner. När dessa värdepapper förfaller betalar US Treasury den ursprungliga eller justerade huvudmannen, beroende på vilken som är störst.

Som statsobligationer erbjuder TIPS nästan ingen standardrisk. Och eftersom de är indexerade mot inflationen, finns det nästan ingen inflationsrisk (förutsatt att din personliga inflationstakt ligger nära KPI-räntan). Men de är inte riskfria: TIPS-marknadspriserna går väsentligt med förändringar i reala räntor. Det innebär att aktiekursen på en fond som investerar i TIPS kan variera betydligt på kort sikt.

Deflationrisk (risken för en allmän prisnedgång), motsatt av inflationen, är en annan ersättning. Om det var en lång period av deflation, skulle TIPS eventuellt kunna förlora något värde.

U. S. Treasury har dock lovat att betala någon investerare i TIPS ett hundra cent på dollarn av huvudvärdet.

Faktorer som påverkar TIPS

1. Ränteförändringar:

• TIPS-priserna svarar på förändringar i räntorna, som liknar andra obligationer.
• Konventionella obligationer har förväntningarna på framtida inflationstakten inbyggda i sina räntor.
• TIPS svarar på förändringar i de "reella" räntorna - nuvarande räntor minus inflationen.

2. Inflationsförväntningar:

• Förändring av förväntningar om framtida inflation är ofta de främsta drivkrafterna för efterfrågan på TIPS.
• Konventionella obligationer har förväntningarna på framtida inflationstakten inbyggda i sina räntor.
• Spridningen mellan konventionella amerikanska statsobligationer och TIPS kan för det mesta hänföras till den förväntade inflationen. Om exempelvis den faktiska inflationen är högre än väntat, kommer TIPS sannolikt att överträffa konventionella obligationer och om den faktiska inflationen är lägre än väntat, kommer TIPS sannolikt att underprestera konventionella obligationer.

Den nedersta raden: Vem ska investera i en TIPS-fond?

En TIPS-fond kan spela en viktig roll i en diversifierad portfölj, vilket ger en positiv inflationsjusterad avkastning för långsiktiga investerare. En TIPS-fond är avsedd för ytterligare diversifiering av en väletablerad, övergripande diversifierad investeringsportfölj.En TIPS-fond bör inte ses som ett "var allt" alternativ till bred obligationsdiversifiering och investerare bör använda andra typer av obligationsfonder.

En TIPS-fond är inte lämplig för investerare som inte vill tolerera moderata fluktuationer i aktiekursen eller de som söker långsiktig kapitaltillväxt.

För hela intervjun med John Hollyer, medförvaltare av Vanguard Inflation-Protected Securities Fund: En djupgående titt på TIPS med Vanguards John Hollyer