ÄR långfristiga obligationsfonder rätt för dig?

Hur vill du äga en obligationsfond som lyckades återvända 55. 9% på ett år? Det var vad Vanguard Extended Duration Treasury ETF (EDV) gjorde under 2011 - ett år som medförde en kraftig nedgång i U.S. Treasury-avkastningen. Bra resultat, för att vara säker - men investerare måste vara medvetna om att långfristiga obligationsfonder också bär stora risker.

Långfristiga obligationsfonder: Hög risk, hög avkastning

Av avkastningsfigurerna ovan är det tydligt att långfristiga obligationsfonder ibland kan ge den typ av vinster som är förknippade med högre riskfonder klasser, cap lager.

Anledningen till detta är att när obligationsräntorna faller, ger långsiktiga problem i allmänhet den bästa prestandan. Som ett resultat var 2011 den perfekta miljön för dessa medel: under året gick avkastningen på 10-års noten från 3 31% till 1,87% när priset steg. (Tänk på, priser och utbyten rör sig i motsatta riktningar.)

Långfristiga obligationsfonder kan därför vara ett utmärkt handelsfordon , men inte nödvändigtvis den bästa investeringen. Detta gäller särskilt för obligationsinvesterare, som vanligtvis vill samla in pengar och minimera volatiliteten. Tyvärr har dessa fonder volatilitet i spader.

Ta en veckorsperiod från 7 mars - 14 mars 2012. Under denna tid sålde investerare U.S. Treasuries med hänsynslös överge som svar på ökat bevis för att förbättra den ekonomiska tillväxten. I detta korta intervall returnerade ovannämnda fond, EDV, -7. 18%. De flesta obligationsobjektörer skulle överväga en sådan avkastning ett dåligt år , men denna inbromsning tog bara en vecka.

Var medveten om nackdelarna om du överväger en investering i en långfristig obligationsfond.

Tänk också på att en långfristig obligationsfonds risk- och avkastningsegenskaper kommer att påverkas av dess underliggande innehav. En långfristig fond som investerar i tillgångsklasser med högre kreditrisk, till exempel lågräntade företag och högavkastningsobligationer (annars känd som skräpobligationer) kan ha större risk än en som fokuserar på marknadsrisker med lägre risk, till exempel AAA-nominerade obligationer och framför allt kortfristiga statsskulder.

Konsekvenserna av den bredare räntesatsen för långfristiga obligationsfonder

Investerare som överväger dessa medel måste tänka på den bredare räntecykeln. Amerikanska statsobligationsräntorna har varit i en nedåtgående trend sedan 1982 och efter den stora lågkonjunkturen som inleddes i slutet av 2007 har de blivit fastlagda på mycket låga nivåer genom amerikanska centralbankens räntepolitik, som inledde politiken för att påskynda det ekonomiska återhämtningen .

Varje tecken på att den ekonomiska tillväxten återvänder till en normal nivå och / eller att Fed förbereder sig på att höja priserna kommer sannolikt att skicka treasuryavkastningen kraftigt högre.Med det sagt är det svårt och kanske omöjligt att göra rimliga förutsägelser om när räntecykeln kommer att vända - som vi bevittnade under andra kvartalet 2013 när lågräntemiljön verkar sluta, men det gjorde det inte.

Men detta visar vidare att dessa medel - av vilka många har starka tidigare prestationsnummer på grund av den långa tjurmarknaden i obligationer som följer den stora lågkonjunkturen - kan visa sig vara en tvivelaktig långsiktig investering vid denna tidpunkt i ränte- räntecykel, särskilt eftersom försök att tidsobligationsförsäljning före en räntehöjning kan vara mer en fråga om lycka än någonting annat.

Läs mer : Hur jämför prestationen mellan korta, mellanliggande och långfristiga obligationsfonder jämfört med tiden?

Ansvarsfriskrivning : Informationen på denna webbplats tillhandahålls endast i diskussionssyfte och bör inte tolkas som investeringsrådgivning. Denna information utgör under inga omständigheter en rekommendation att köpa eller sälja värdepapper.