5 Alternativa strategier för investeringar i Europa

De flesta investerare ser mot de största och mest likvida börshandlade fonderna när de gör internationella investeringar. I Europa står Vanguard FTSE Europe ETF (VGK) och iShares Europe ETF (IEV) för de flesta förvaltade tillgångarna. Problemet är att dessa stora medel kan investerare i pigeonhål i överdrivet breda innehav som kanske inte ger den bästa riskjusterade avkastningen för sina portföljer.

I den här artikeln kommer vi att titta utanför rutan vid fem alternativa strategier som internationella investerare kan använda när de investerar i Europa.

Varför investera i alternativ?

De största europeiska ETF: erna erbjuder investerare bred exponering för en mängd olika sektorer i många olika länder. Om du vill lägga till "Europa" direkt i en portfölj, kan dessa medel vara det enklaste sättet att uppnå dessa mål med en enda handel.

Problemet med dessa stora medel är att de vägs av marknadsvärde. Med andra ord köper du fler av de största företagen och mindre av de minsta företagen. Det kan verka som ett logiskt tillvägagångssätt tills företag börjar bli övervärderade. Om du investerar rent baserat på storlek kommer du till slut att förvärva allt fler aktier i företag eftersom de blir övervärderade - motsatsen till det borde du göra.

När det gäller paneuropeiska fonder får investerare överviktig exponering för de största länderna i stället för lika exponering för alla länder.

Vanguard FTSE Europe ETF (VGK) har till exempel en andel på 25 procent i Storbritannien jämfört med bara 5 procent i Spanien och 4 procent i Italien. En kris som särskilt påverkar Förenade kungariket - som "Brexit" - kan därför få stor inverkan på portföljen, trots att Storbritannien bara är en liten del av det geografiska Europa.

De flesta stora europeiska fonder undviker också säkring mot valutaförändringar. I Europa, där pund, euro, kronor och franc allt förändras i förhållande till dollar, kan effekten av en valuta vara ganska extrem. Dessa valutarisker kan bli en huvudvärk för investerare om europeiska företag ger stark vinst men euron eller andra valutor minskar mot dollar, vilket innebär att den absoluta avkastningen kan minskas.

Alternativa ETF för investeringar i Europa

Den goda nyheten är att det finns många olika europeiska ETF som använder andra strategier än viktning av marknadsvärde. I allmänhet kallas dessa fonder som "smart beta" -medel eftersom de kombinerar aktiva förvaltningsstrategier med passivt indexinvesteringar. Investerare kanske vill överväga dessa olika fonder och strategier som ett alternativ till traditionella marknadsvärderingsvägda medel som tenderar att locka mest uppmärksamhet.

1. Hedge mot valutarisk

Valutarisken kan få en betydande inverkan på avkastningen på internationella investeringar. Exempelvis kan europeiska aktier ha en tillväxt på 10 procent i hälften under ett visst kvartal, men en minskning med 5 procent i euro gentemot dollarn över tidsramen innebär att amerikanska investerare bara skulle se 5 procent av de 10 procent vinsten efter konvertering tillbaka till dollar.

Många nya ETF har försökt säkra dessa risker för att erbjuda investerare ren lek exponering för företagsprestanda.

Wisdom Tree European Hedged Equity ETF (HEDJ) är ett utmärkt exempel på en valutasäkring europeisk ETF som erbjuder investerare ett rent spelalternativ. Genom att använda derivat utgör fonden någon skillnad i utländsk valuta för att kompensera effekterna av konvertering. Nackdelen är att investerare kan missa gynnsamma omräkningskurser och ha mindre övergripande diversifiering med tanke på bristen på exponering för utländska valutor.

2. Betrakta smart-beta-fonder

Smart beta-medel har blivit ett populärt sätt att kombinera aktiva investeringsstrategier med en passiv indexeringsmetodik. Eftersom villkoren är så vaga finns det bokstavligen tusentals olika strategier som används av dessa fonder. Men den grundläggande tanken är att komma fram till en passiv strategi för viktning av aktier i ett annat index än genom marknadsvärde.

Dessa strategier kan vara grunddrivna, tekniskt drivna eller en kombination av de två.

AlphaTex ETF (First Trust Europe) är en europeisk fokuserad smart beta-fond som använder prisuppgång, inkomstökning, bokfört värde, kassaflöde, avkastning på tillgångar och flera andra mätvärden som viktar ett index för europeiska aktier . Fonden syftar till att överträffa standardindex, samtidigt som investerarnas mål överensstämmer när det gäller sina portföljer, till exempel att undvika övervärderade aktier eller köpvärdesbestånd.

3. Lägg till liten keps exponering

De flesta investerare har liten exponering i sina inhemska portföljer, men internationella små kepsar är mindre vanliga. Men överraskande delar de internationella småkapslarna många av samma fördelar som sina inhemska motsvarigheter, till exempel snabbare växande intäkter och resultat. Europeiska småkapitalandelar erbjuder också större exponering för europeiska konsumenter än många multinationella företag som bara råkar vara hemmahörande i Europa.

IShares MSCI Europe Small Cap ETF (IEUS) är ett utmärkt exempel på en europeisk småkapitalfond som investerare kanske vill överväga att lägga till exponering för tillgångsklassen. Medan fondet fortfarande vägs av marknadsvärde (med ett tak) ger det bättre exponering för mindre företag än marknadsvärde med viktade medel utan tak. Fonden kan också bidra till att förbättra diversifieringen eftersom den är mindre korrelerad med globala marknader.

4. Tänk på utdelningsfonder

Pensionärer eller investerare som söker högkvalitativa företag kan dras till utdelningsandelar. Medan många amerikanska företag betalar samma utdelning varje kvartal betalar europeiska företag ofta en viss andel av sina vinster två gånger per år.Det innebär att investerare kan se att deras utdelningsbelopp ökar automatiskt när bolagets vinst ökar - även om de kan minska även om vinsten minskar.

First Trust STOXX European Select Dividend ETF (FDD) erbjuder exponering för europeiska aktier med höga utdelningar. Medan fonden kan inneha främst stora företag, som i fallet med marknadsvärde viktiga medel, är innehaven vägt med utdelningsutbetalningar i stället för storlek. Från och med april 2017 betalar fonden ett attraktivt utbytesutbyte på 4 procent jämfört med drygt 3 procent för Vanguard FTSE Europe ETF (VGK).

5. Minska volatiliteten med lågvolymfonder

Europa har blivit en riskabel region i världen när det gäller internationell investering med "Brexit" och stigande anti-euro tidvattnet. Som ett resultat kan många investerare vill minska deras exponering för aktier som tenderar att uppleva vilda gungor. Lyckligtvis är fonder med låg volatilitet - eller lågvolymmedel - inriktade på lager som uppvisar mindre volatilitet. Att investera i dessa medel kan hjälpa till att släppa ut avkastningen och göra investeringarna mycket mindre stressiga.

IShares MSCI Europe Minimum Volatility ETF (EUMV) väger aktier med utgångspunkt i volatiliteten, samtidigt som aktier med låg volatilitet får en större andel av portföljen. Från och med april 2017 hade Vanguard FTSE Europe ETF (VGK) en beta-koefficient på 1,21 procent, vilket tyder på att den var 21 procent mer flyktig än S & P 500. EUMV investerar i mindre volatila sektorer som defensiva konsumentklammer och verktyg för att tillhandahålla mindre volatilitet än VGK.

Bottom Line

De flesta investerare ser mot de största och mest likvida börshandlade fonderna när de gör internationella investeringar. Men det gör att de kan göra att de bara köper stora multinationella företag utan sann exponering för Europa. De fem strategierna som beskrivs i denna artikel kan hjälpa dig att expandera dina horisonter och investera i rena spel som ger större exponering, bättre diversifiering och kanske bättre riskjusterade avkastningar.