4 Sätt att investera i den europeiska aktiemarknaden

Det är ingen hemlighet att under de senaste decennierna har en mer sammanhängande global ekonomi, utbredd tillgång till information och avreglering på finansmarknaderna gjort det enklare än någonsin att diversifiera din investeringsportfölj utan att bryta Bank. För många investerare har försiktig diversifiering inneburit mer än bara att uppmärksamma att balansera exponeringen av tillgångsklass eller noggrant välja olika branscher eller industrier för att göra en investering, som även omfattar geografisk diversifiering.

- I ->

Här i USA har det ibland inneburit att man ser bortom de gula kornkornen på kapitalmarknaderna i andra länder och regioner där Europa är ett särskilt attraktivt val för många individer och institutioner tack vare faktum att det är hem till många av världens främsta företag; företag som har belönat ägare med årtionden efter årtionden av kapitaluppskattning och utdelning, till exempel Unilever i Storbritannien och Nederländerna, Sanofi i Frankrike, Henkel i Tyskland och Nestlé i Schweiz.

För de som inte är bekant med internationell investering frågar det här frågan: Hur investerar man just på den europeiska aktiemarknaden? För att ge en bred allmän översikt över några av de sätt som olika personer kan närma sig denna uppgift har jag sammanställt en lista över fyra primära metoder som en investerare och om han eller hon arbetar med ett kapitalförvaltningsföretag eller rikedomar firma, hans eller hennes portföljförvaltare eller finansiell rådgivare, kan gå om att uppnå målet att lägga utländska aktier från hela Atlanten till en välbyggd korg med innehav.

Det första sättet du kan investera på den europeiska aktiemarknaden är att köpa aktier av europeiska aktier direkt. Denna metod är den mest direkta och vanligtvis mest kända för amerikanska investerare som bara har egna inhemska värdepapper. För illustrationens skull, låt oss föreställa oss att ni bestämmer att ni vill äga aktier i Chocoladefabriken Lindt & Spruengli AG i Schweiz.

Lindt, ett av världens största chokladföretag, har omfattande operationer runt om i världen och äger allt från sitt flaggskepps Lindt-chokladmärke till Ghirardelli, Russell Stover och Whitman's; alla namn med vilka de flesta amerikaner är bekanta efter en livstid av exponering och njutning. Medan Lindt har en dubbelklassig aktiestruktur har stamaktien som innehas av de kontrollerande familjehandlarna på den schweiziska börsen rösträtt och sist citerats till 67, 150 CHF per aktie. I US-dollarekvivalenter är det cirka $ 69, 313 per aktie vid nuvarande valutakurser.

Vid denna tidpunkt skiljer sig specifika uppgifter om hur man köper Lindt-aktier beroende på det mäklarfirma du använder för att utföra dina affärer.Men för en stor majoritet av detaljhandel investerare, det är vanligtvis kommer att innebära att ringa mäklare aktiehandel skrivbord i telefonen så en verklig näringsidkare kan gå dig genom handeln. De kommer att hantera utbyte av dina amerikanska dollar för schweiziska franc för avveckling, laddning av spridning och sedan berätta det slutliga genomförandepriset tillsammans med kommissionen, vilket vanligtvis innebär en ytterligare provision för den lokala mäklaren i Schweiz som din mäklare har ett förhållande till .

När aktierna visas på ditt mäklarkonto visas de utan en tickersymbol (eller har åtminstone en tickersymbol som inte kan handlas online). Aktierna kommer också att visas i US-dollar motsvarande, inte det faktiska schweiziska citerade priset, vilket innebär att de kan tyckas fluktuera vildt även om de inte faktiskt har ändrat noterat värde på den schweiziska börsen eftersom förvaringsinstitutet, vilket också är troligt att vara din mäklare, berättar vad lageret skulle vara värt om du sålde positionen och konverterade de resulterande schweiziska francerna tillbaka till amerikanska dollar.

Lika lika viktigt kommer eventuella utdelningar som erhålls i schweiziska francerna automatiskt att konverteras tillbaka till US-dollar, utan spridning för valutaomräkningen och deponeras i mäklarkontot. Utländska skatter till Schweiziska regeringen kommer också att hållas kvar, vanligtvis med en procentsats om 35 procent om du inte går i besväret med att lämna in en specifik uppsättning pappersarbete som påstår att du har rätt som amerikansk medborgare, enligt ett skatteavtal mellan Förenta staterna och Schweiz, att välja den lägre utländska utdelningsskatten med 15 procent.

Observera att i sällsynta fall kan din förvarare visa det citerade värdet av de schweiziska aktierna i schweiziska franc och låta dig hålla flera valutor i ditt konto så att utdelningar kommer till schweiziska franc.

En nackdel med denna metod att investera i europeiska aktier är att det kräver att investera minst tusen dollar per transaktion för de extra provisionerna och kostnaderna för att vara meningsfullt. Du kommer också att överväga att prioritera köp-och-håll-investeringar eftersom valutakursomvandlingskostnaderna gör att växling mellan positioner blir dyrare.

Det andra sättet du kan investera i den europeiska aktiemarknaden är att köpa aktier i europeiska aktier genom att förvärva amerikanska depåbevis. Ett annat sätt att investera i den europeiska aktiemarknaden är att köpa utländska aktier genom amerikanska depåbevis (ADR). Medan jag har skrivit om dessa många gånger tidigare, är den korta versionen här: en ADR-bank, vanligtvis ett dotterbolag till Bank of New York Mellon, Citigroup, JPMorgan Chase eller ett liknande finansinstitut, köper ett stort block av utländska aktier direkt. Den lägger sedan ut det utländska beståndet på sina böcker och utfärdar värdepapper som representerar ägande av det, med värdepappershandel på hemmamarknaden, vanligtvis på OTC-marknaden, så enskilda investerare kan köpa och sälja aktier precis som de kan ett inhemskt lager online, ange tickersymbolen, granska handeln och skicka in den till din mäklare.Skillnaden är att ADR-depåbanken samlar in några utdelningar, konverterar dem till amerikanska dollar, distribuerar dem till ADR-ägare och tar sedan ut små ADR-avgifter i utbyte mot allt arbete de gör.

Förstå ADR-avgifter är viktigt. Läs den här översikten för att lära dig vad du kan förvänta dig av ADR-avgifter och dina internationella aktieinvesteringar.

Ofta kommer ADR: s depåbank att hantera utländska skatteförteckningar också, så den lägre 15 procents räntesatsen kommer att tas från utdelningar snarare än de högre 35 procenten, men du kan inte alltid räkna med det. Ibland sponsras ADR av det utländska företaget själv, i vilket fall ADR kommer att få bättre insyn och lämna in vissa regleringsansökningar som det annars inte skulle behöva lämna in. I andra fall är ADR inte sponsrat av företaget, utan i stället skapades eftersom ADR-förvaringsbanken trodde att det fanns en marknad för säkerheten och att den kunde generera avgiftsinkomster genom att erbjuda tillgång till aktien.

En utmaning när det gäller ADR är att många finansiella portaler inte specificerar om de rapporterar utdelningen och utdelningsavkastningen, baserat på bruttovinst före skatt, vilket görs med inhemska värdepapper eller på nätet av utdelning efter utländsk utdelning (och om den senare, i vilken takt). Det betyder att du behöver göra några justeringar för att komma fram till en jämförelse mellan äpplen och äpplen. En annan nackdel är att ADR-program kan modifieras eller ändras på sätt som du varken förväntade eller liknar. Å andra sidan är en bra funktion av ADR: er att du vanligtvis kan krossa dem och ta den underliggande utländska aktien i besittning om du bestämmer dig för att du hellre äger den istället. Det kan innebära att du betalar en avgift till antingen, eller båda, din mäklare och ADR-depåbanken.

Ett verkligt exempel på en populär ADR kan hittas genom att titta på tickersymbolen NSRGY. Dessa ADR utfärdas av Citibank, som fungerar som ADR-banken genom att inneha de faktiska Nestléaktierna som utfärdats och som handlar i Schweiz.

En tredje sätt du kan investera i den europeiska aktiemarknaden är att köpa specialiserade fonder och ETF. Denna metod för investeringar i europeiska aktier är särskilt användbar för mindre investerare utan mycket kapital.

Genom att investera i fonder eller börshandlade fonder (ETF) som begränsar sina komponenter till företag med huvudkontor eller som gör en stor andel av verksamheten inom europeiska länder kan du dra fördel av en bred diversifiering till en lägre kostnad än du annars kan det uppnås genom att försöka bygga positionerna direkt. Till exempel - och kom ihåg att detta inte alls är investeringsrådgivning, men bara en akademisk illustration som skulle visa dig hur några av dessa värdepapper fungerar - ta en titt på tickersymbolen VGK, som är Vanguard FTSE Europe ETF. Denna sammanslagna struktur försöker spåra resultatet av FTSE Developed Europe All Cap Index, som omfattar lager av företag som är belägna i Österrike, Belgien, Danmark, Finland, Frankrike, Tyskland, Grekland, Irland, Italien, Nederländerna, Norge, Portugal , Spanien, Sverige, Schweiz och Förenade kungariket.När jag skriver detta är de största 10 innehaven Nestlé, Royal Dutch Shell, Novartis, HSBC Holdings, Roche, Unilever, British American Tobacco, Total, BP och Bayer. Kostnadsprocenten är 0. 10 procent. Utdelningsavkastningen på 12 månader är 2,72 procent.

Det är dock inte alla persikor och grädde. Investering genom ett poolat fordon, såsom en indexfond, oavsett om den är strukturerad som en traditionell fond eller en börsförvaltad fond, kommer med nackdelar. Å ena sidan har du ofta betydande orealiserade realisationsvinster som lurar i portföljen. Under ett lägre sannolikhetsscenario finns en rad händelser som kan leda till att du betalar betydande skatter på andras tidigare vinster. en teknisk punkt som de flesta investerare inte ens inser existerar med medel. Kanske mer pressande är det faktum att du måste ta det bra med det dåliga, inklusive att hantera den underliggande sektorn och branschvikten i fondportföljen. Till exempel har ovannämnda Vanguard FTSE Europe ETF mer än en femtedel av sina tillgångar som investeras i finansiella serviceföretag. Det är ett meningsfullt belopp som ägnas åt ett område av ekonomin och en som sannolikt kommer att ha en stor korrelerad risk.

Ett fjärde sätt att investera i den europeiska aktiemarknaden är att förvärva ägande i inhemska bolag med betydande internationell försäljning och vinst. Det kan vara en tendens för investerare, särskilt de som är nya att investera i gemensamma aktier, för att felaktigt associera ett företag med det land där den har sitt huvudkontor. Det finns en bra bit av företag här i USA, för vilka en betydande minoritet och i vissa fall en betydande majoritet av försäljning och vinster härstammar från internationella företag som Coca-Cola Company, Procter & Gamble, Johnson & Johnson, och Philip Morris International kommer omedelbart att tänka på. Faktum är att USA snart närmar sig den punkt där hälften av försäljningen som genereras av S & P 500 uppstår genom verksamhet utanför USA. I 2016 stod Europa för drygt 8 procent av intäkterna för S & P 500, eller 1 dollar av varje 12 dollar.

Det vill säga att genom att investera i inhemska blue chip-företag kan du mycket väl investera i Europa redan utan att förstå det.

Balansen ger inte skatt, investeringar eller finansiella tjänster och råd. Informationen presenteras utan hänsyn till investeringsmålen, risk toleransen eller finansiella omständigheter hos en viss investerare och kanske inte är lämplig för alla investerare. Tidigare resultat är inte en indikation på framtida resultat. Investering innebär risk inklusive eventuell förlust av huvudstol.