3 Affärsmässiga värderingsmetoder

Det finns många anledningar att få en aktuell affärsvärdering. Till exempel:

• Du kan behöva sälja verksamheten på grund av pension, hälsa, skilsmässa eller av familjeskäl.
• Du kan behöva skuld eller eget kapital finansiering för expansion eller på grund av kassaflödesproblem. Potentiella finansiärer eller investerare vill se att verksamheten har tillräcklig värde.
• Du kanske lägger till aktieägare (eller en eller flera aktieägare kan önska en buyout). I detta fall måste delvärdet bestämmas.

Oavsett anledning är hur mycket ditt företag värt beror på många faktorer, från det nuvarande läget i ekonomin genom företagets balansräkning. Om till exempel liknande företag i ditt område nyligen har sålts kommer värdet av ditt företag att bestämmas till stor del av försäljningspriset för den tidigare försäljningen.

Få det gjort rätt

Företagare ska inte göra sin egen företagsvärdering. Det här är för mycket som att fråga en mamma hur begåvad hennes barn är. Varken företagsägaren eller moderen har det nödvändiga avståndet att gå tillbaka och svara på frågan objektivt.

Så för att du ska få det bästa priset när du säljer ett företag, få en företagsvärdering gjord av en professionell, till exempel en Chartered Business Valuator (CBV). I USA hittar du företagsvärderare via webbplatsen för American Society of Appraisers (ASA) medan i Kanada du kan hitta dem genom Canadian Institute of Chartered Business Valuators.

En företagsvärdering (eller någon som värderar ditt företag som en revisor) kommer att använda en mängd olika värderingsmetoder för att bestämma ett rimligt pris för ditt företag, till exempel:

Tre affärsmässiga värderingsmetoder

1. Tillgångsbaserade tillvägagångssätt

Dessa affärsmässiga värderingsmetoder utgör i grunden alla investeringar i verksamheten.

Tillgångsbaserade affärsvärderingar kan göras på löpande verksamhet eller på likvidationsbasis.

• A Omsättningstillgångsbaserat tillvägagångssätt listar företagets nettobalansvärde av sina tillgångar och subtraherar värdet av sina skulder.
• A Likvida medelbaserat tillvägagångssätt fastställer nettokvoten som skulle erhållas om samtliga tillgångar såldes och skulder betalades ut.

Det är svårare att använda det tillgångsbaserade tillvägagångssättet att värdera en ensam innehavare. I ett bolag ägs samtliga tillgångar av företaget och skulle normalt inkluderas i en försäljning av verksamheten. Tillgångar i enmansföretag finns i ägarens namn och separering av tillgångar från företag och personligt bruk kan vara svårt.

Till exempel kan en enda innehavare i en gräsklippningsverksamhet använda olika delar av gräsklippningsutrustning för både affärs- och personligt bruk.En potentiell köpare av verksamheten skulle behöva räkna ut vilka tillgångar ägaren avser att sälja som en del av verksamheten.

2. Värderingsmetoder för värdering

Dessa affärsmässiga värderingsmetoder bygger på tanken att ett företags sanna värde ligger i förmågan att producera rikedom i framtiden. Det vanligaste intjäningsvärdet är att kapitalisera tidigare vinst.

Med detta tillvägagångssätt bestämmer en värderare en förväntad nivå av kassaflöde för företaget som använder ett företags resultatposter, normaliserar dem för ovanliga intäkter eller kostnader och multiplicerar de förväntade normaliserade kassaflödena med en kapitaliseringsfaktor.

Kapitaliseringsfaktorn är en återspegling av vilken avkastning en rimlig köpare skulle förvänta sig på investeringen, samt ett mått på risken att det förväntade resultatet inte kommer att uppnås.

Nedsatt framtida vinst är ett annat värderingsvärde när det gäller företagsvärdering där i stället för genomsnittet av tidigare resultat används en genomsnittlig trend för förväntat framtida resultat och dividerat med kapitaliseringsfaktorn.

Vad kan sådana kapitaliseringsräntor vara? I ett dokument om förvaltningsfrågor som diskuterar "Hur mycket är ditt företag värt?", Säger advokatbyrån Grant Thornton LLP:

"Väl etablerade företag med historia med starkt resultat och bra marknadsandelar kan ofta handla med en kapitaliseringsgrad på Otillåten företag på en fluktuerande och volatil marknad tenderar att handla med mycket högre kapitaliseringar, säger 25% till 50%. "

Värdering av enmansföretag i form av tidigare resultat kan vara svårt som kund Lojalitet är direkt knuten till företagets ägare. Vare sig verksamheten innebär rörledning eller ledningskonsulting, kommer befintliga kunder automatiskt att förvänta sig att en ny ägare levererar samma grad av service och professionalism?

Varje värdering av en serviceorienterad enmansföretag behöver innebära en uppskattning av den procentandel av verksamheten som kan gå förlorad vid en ägarförändring. Observera att detta kan mildras i många fall, till exempel när en betrodd familjemedlem (som kanske redan är bekant med kundlistan) tar över verksamheten.

3. Marknadsvärdesmetoder

Marknadsvärdet närmar sig företagsvärdering försöker fastställa värdet av ditt företag genom att jämföra ditt företag med liknande företag som nyligen har sålts. Självklart kommer denna metod bara att fungera bra om det finns ett tillräckligt antal liknande företag att jämföra.

Det är särskilt svårt att tilldela ett värde till enmansföretag baserat på marknadsvärde. Enligt definition ägs ensamföretagen individuellt, så det är inte en lätt uppgift att försöka hitta offentlig information om tidigare försäljning av liknande företag.

Även om värderingsmetoden är den mest populära affärsmässiga värderingsmetoden är det för de flesta företag en kombination av affärsmässiga värderingsmetoder som är det skäligaste sättet att fastställa ett försäljningspris.

Konkurrensklausuler kan påverka värderingen

Klausuler om konkurrensbegränsning ingår ofta i avtal om försäljning av ett företag, särskilt när goodwill utgör en betydande del av värderingen.Ingen vill köpa ett företag utifrån antagandet att nuvarande kunder fortsätter att fördöma verksamheten bara för att den tidigare ägaren omedelbart ska gå med i en konkurrent eller öppna ett liknande företag i samma område.

Icke-konkurrensbestämmelser innehåller vanligtvis begränsningar som:

• Förbud mot säljaren att öppna en konkurrerande verksamhet i samma geografiska område
• Fästa en tidsgräns för konkurrerande verksamhet - till exempel kan köparen begära att säljaren inte delta i direkt konkurrens om en period på fem år

Konkurrensavtal kan vara en tornig juridisk fråga och är ofta föremål för rättsfall mellan köpare och säljare efter att ett företag säljs. Från en rättslig synpunkt, för att vara verkställbar måste begränsningarna i en konkurrensbestämmelse vara tydligt definierad och "rimlig". Konkurrensavtal kan upphävas av domstolarna om det fastställs att verkställigheten placerar alltför breda och / eller orimliga begränsningar av säljarens förmåga att fortsätta sin handel och tjäna sig. Konkurrensbestämmelserna bör ses över av köparens och säljarens juridiska representanter före försäljningen av verksamheten.

Vad gäller Franchise-företag?

Franchiseavtal definierar generellt hur en franchise kan säljas, och dessa varierar med franchiseleverantör - kolla ditt franchiseavtal. Vissa kontrakt innebär att franchisegivarna kommer att köpa tillbaka din franchise direkt till ett fast pris. Andra ger hjälp med värdering och lokalisering av en köpare, eftersom det är i deras bästa intresse att se till att verksamheten fortsätter oavbruten.

Det bästa valet kan vara en kombination

Även om värderingsmetoden är den mest populära affärsmässiga värderingsmetoden är det för de flesta företag en kombination av affärsmässiga värderingsmetoder som är det skäligaste sättet att fastställa ett försäljningspris. Det första steget är att anställa en professionell Business Valuator; han eller hon kommer att kunna ge dig råd om den bästa metoden eller metoderna för att ange ditt pris så att du framgångsrikt kan sälja ditt företag.