Varför Warren Buffett och Charlie Munger var rätt

För mer än ett decennium sedan deltog jag i ett aktieägarmöte i Berkshire Hathaway och några legendariska miljarderinvesterare Warren Buffett och Charlie Munger sa att jag blev så udda. När de frågades varför de inte var oroade för att dela med sig av sin mycket framgångsrika värdeinvesteringsmetod insisterade de två männen på att de trodde att det var rätt sätt att uppträda för att skapa ett bättre samhälle, samtidigt som man noterade att de flesta inte skulle hålla fast vid vad de sa under nästa kris att de flesta människor som lyssnar på dem skulle ignorera vad de hade lärt sig och vägrar att uppträda logiskt.

Även om jag har enorm respekt för båda männen, fann jag det förvånansvärt deprimerande.

År senare såg jag förstahand hur de hade rätt. Som jag skrev den 21 mars 2009 när Dow Jones Industrial Average hade nått botten efter det värsta fallet i generationerna "… här är vi mitt i den största tillgångsdevalueringen i generationerna och annars är det förnuftiga människor som uppträder på så sätt irrationella jag Jag tycker nästan inte att jag inte stämmer med att rätta till dem längre. En av mina nära familjemedlemmar insisterar nu på att att äga aktier, eller i själva verket företag i allmänhet, är inget annat än en spelning. Men i hans eller hennes sinne arbetar det inte för samma företag, t risky. Felaktigheten i logiken bör vara uppenbar, men av en eller annan anledning skulle de flesta hellre få en illusion av arbetssäkerhet (och det är en illusion, tänka på dig) snarare än säkerheten att styra sitt eget öde, eftersom den senare kräver trängseln att se tillgångsvärdena på din balansräkning fluktuera. "

Som en person som har gått igenom resan att bygga rikedom från början, låt mig säga: Processen med att öka din nettoförmögenhet är inte sannolikt att vara en stadig, lätt rida upp som en rulltrappa. I stället är det mer sannolikt att det kommer att passa och börja med långa perioder mellan där de klokare spenderar sin tid att studera, läsa och samla resurser för att utnyttja de möjligheter som oundvikligen uppenbarar sig.

Det var anledningen till att jag var så kraftfull i samma stycke när jag hävdade: "Det finns metaforiskt blod som springer på gatorna nu och de med resurser, mod och vilja att utnyttja Största brandförsäljning på företagsägande under det senaste halvtioåret kommer att vara avgjort rikare tio år. För nu när människor börjar ranting på aktiemarknaden eller riskerar, befinner jag mig själv grimacing och walking away, känner mig dålig för att de verkligen tror De kommer att se tillbaka, undrar varför [andra] samlar rikedom. "

Det har varit nästan sju år.Som med varje gång tidigare var historien inte annorlunda. Trots all rädsla, de som höll på sina underbara företag, återinvesterade utdelningar, och fortsatte att köpa mer genom maelstromen gjorde mycket pengar. Fastighetsinvesterare som är tillräckligt klara för att hämta avskilda hus är glada.

Intressant nog var samma folk som rann ut längst ner och följde efter den längsta tjurmarknaden i global historia. Jag har lyssnat på investerare argumenterar för 100% kapitalandelar, de högre aktiekurserna stiger. Jag ser regelbundet att folk frågar om de ska ta ut studielåneskuld för att investera i aktiemarknaden.

På flera ekonomiska forum har jag till och med börjat se att människor kritiserar andra för att behålla stora akuta kassareserver, "du förlorar sammansättning!" de säger med brådska.

Det är samma mönster som du vill spela ut igen. Marknaden kommer att krascha vid något tillfälle - det gör alltid det, det är auktionsmekanismens karaktär - och annars kommer smarta människor att likvida sina otroliga innehav även i det starkaste företaget. e. g. , Johnson & Johnson, som är ett av endast fyra företag i hela S & P 500 med en AAA-rating på sina företagsobligationer, vilket indikerar styrkan i kapitaliseringsstrukturen.

Innan det händer, kom ihåg vad jag ska berätta för dig: Att tjäna pengar från din portfölj är inte svårt. För de få av er som strävar efter att bli ekonomiskt oberoende, överväga följande saker:

Bygg en komplett portfölj. Detta är det första och viktigaste steget så du bör ta dig tid att läsa den medföljande artikeln genom att följa länken.

Använd Berkshire Hathaway-modellen genom att diversifiera inte bara dina tillgångar utan dina aktiva och passiva inkomstströmmar. På så sätt kan du överleva ekonomiska katastrofer eftersom du inte är beroende av ett enda jobb eller en inkomstkälla.

• Fortsätt söka värde men investera bara i saker du känner, förstår och kan förklara för dina barn. I mitt fall kan jag förstå konsekvenserna av att ändra diskonteringsräntor och antaganden om pensionsavkastning på de offentliggjorda företags redovisade resultaträkningar. Du kan förmodligen inte. Det behöver inte hålla dig tillbaka eftersom du kanske har en mycket bättre grepp i ett annat fält. Tänk på de människor som förstod potentialen för mobiltelefoner i USA och köpte upp spektrum utrymme för bara några hundra dollar, senare sälja det för tiotals eller hundratals miljoner till telekommunikationsföretag! Din mest värdefulla tillgång är din kunskapsbas - den är unik och du borde dra nytta av det.