På Warren Buffett och oljesektorn

News hit i 2015 som Warren Buffett, genom sin Berkshire Hathaway investeringskomponent, inte längre äger Phillips 66 eller National Oilwell Varco, från den då senaste 13F-arkiveringen med SEC.

Phillips 66 var hans största totala sålda position upp till och med 30 juni enligt denna analys, till exempel. Och detta rapporterades vidare i Wall Street Journal i mitten av augusti här.

Visas istället, han köpte 10% av Phillips 66 men att han hade fått konfidentiell behandling från SEC för den aktuella köpetiden.

Vi har länge varit hårda kritiker av Warren Buffetts speciella 13F-arkiveringsstatus, trots att du kan se argumentet att hans investeringsstrategi bara lyckas när han kan köpa hemligt - men det betyder också att han får särskild behandling och det finns också konsekvenser här också.

Några har löst spekulerat varför han kanske har gjort det nu, men faktum kvarstår att affärssaken för fossila bränsleproduktionen i USA ligger under stort ekonomiskt tryck.

Buffett själv pratade med att hans köp av Phillips 66 var unikt för företaget och att resten av sektorn inte är tilltalande.

Och så kanske det här förflyttningen förutsätter ytterligare konsolidering inom den offentliga oljebolagssektorn, vid vilken tidpunkt Buffetts rörelse handlar om timing och kortsiktighet. Mycket, inte långsiktigt, köper och håller Sage från Omaha vi känner och älskar.

Argumentet är att med tanke på den ekonomiska avmattningen i Kina och ännu viktigare ökningen av utbudet från länder som Saudiarabien som känner sig geopolitiskt hotade i en tid av ökat globalt fokus på klimatförändringar.

Saudiarabien har världens största återstående reserver av fossilt bränsle, särskilt olja, och det är i deras bästa att vara världens dominerande leverantör, vilket kommer att kräva att de pumpar på högre nivåer och ses som lågkostnadsproducenten (även om de vill att priserna inte ska botna ut som du kan tänka dig).

Detta ökar trycket på Alberta i Kanada, där det är mycket dyrare (och förmodligen mer miljömässigt invasivt också) för att skörda tjärsanden. Projekt som kostar över 50 dollar per fat olja att producera och högre är i ett tillstånd av garanterad ekonomisk förlust om oljepriset förblir nära 40 dollar och oljebolagen måste öka lånen för att behålla sina traditionellt höga utdelningsutbetalningar till aktieägarna.

Allt detta innebär ökat finansiellt tryck på amerikanska företag som är involverade i sektorn, vilket accelererar uppsägningar, minskar kapitaltillskott och byter till naturgas, vilket har varit fallet med företag som BP, ExxonMobil och Shell.

Det är också viktigt att notera att Buffett och Berkshire Hathaway förblir en av Suncor Energys största ägare, så att han inte helt har sålts ut inom tillverkningssektorn för fossila bränslen.

Vissa säger att han har skickat blandade meddelanden om grön energi. Hans stora inköp av järnvägsföretag har kritiserats av vissa som ett indirekt spel på kol genom transporten.

Samtidigt har han begått 15 miljarder dollar till investeringar i förnybar energi. Han har också varit en långsiktig investerare i det kinesiska bolaget BYD som arbetar med förnybar energi lagring och relaterad batteriteknik.

I detta avseende har Bill Gates, en nära förtroende hos Buffett, också påskyndat sin egen investering i FoU-sidan av förnybar energi, och så är Gates och Buffett återigen anpassade.

Eftersom världens största investerare gör rörelser för att påskynda FoU och installera mer förnybar energi, kan detta bara bidra till att påskynda den nödvändiga övergången till en lägre koldioxidekonomi. Påven Francis kommer att adressera en gemensam session av kongressen på denna nästa månad i Washington, DC.

Vi har länge skrivit om våra bekymmer om avyttring som en strategi, men vi applåderar Gates och Buffett tillvägagångssätt för att påskynda investeringar i lösningar. I mitten av 80-talet kan Buffett snart komma övergången från dagens beslut till Berkshire Hathaway, så kallat det här på Berkshire Hathaway är en viktig fråga - är det påtryckt för snabb vinst?

En efterträdare har tydligen blivit vald men inte meddelad.

Ingen kommer någonsin att helt ersätta Sage of Omaha, men sannolikheten är att det långsiktiga värdet fortsättningsvis kommer att hittas genom noggrann forskning och långsiktigt övertygelse, inte kortsiktiga gambler.

Vad innebär klimatförändringseffekter att accelerera, vad skulle du göra om du var morgondagens Warren Buffett och vad ska hans ersättare göra?