Det du behöver veta om internationella IPOs

Initiala offentliga erbjudanden - eller IPOs - tenderar att generera mycket spänning bland investerare. Exempelvis genererade Snap Inc.s (SNAP) IPO i början av 2017 mycket intresse på grund av populariteten hos Snapchat-appen. De flesta investerare tenderar att fokusera på inhemska marknadsintroduktioner eftersom de ofta känner till de varumärken som är förknippade med dem, men de som fokuserar uteslutande på USA kan sakna möjligheter på internationella marknader.

I den här artikeln kommer vi att titta på internationella IPO, hur man hittar dem och hur man investerar i dem, liksom några viktiga överväganden för investerare.

Vad är en IPO?

Initiala offentliga erbjudanden - även kända som immateriella rättigheter - uppstår när ett företag säljer aktier till allmänheten för första gången. Processen omvandlas med andra ord till ett privatägt företag. Företagen driver en börsnotering för att skaffa kapital, betala av befintliga investerare och göra tillgången till kapital lättare i framtiden. Efter börsintroduktionen handlar aktierna fritt på den öppna marknaden mellan investerare med det pris som bestämmer bolagets värde.

De mest kända IPO: erna är USA-baserade teknikföretag, som Google, Facebook och Snap, men det finns alla typer av företag som genomgår en IPO runt om i världen. Till exempel kräver bioteknikföretag ofta betydande kapital för att få nya produkter på marknaden, vilket gör en börsintroduktion till en attraktiv framtid för dem.

Däremot genomgår många teknikföretag en börsintroduktion för att betala av befintliga investerare i den privata verksamheten, till exempel riskkapitalföretag.

Företag som genomgår en börsintroduktion måste ofta lämna in ett prospekt som beskriver bolagets verksamhet och den senaste ekonomiska historien. Dessa dokument är långa, men krävs för att läsa för potentiella investerare.

I USA skickas dessa dokument till US Securities and Exchange Commission (SEC) under formulär S-1 eller - i ändrad form - i S-1 / A-arkiv, men de kan visas under olika namn i olika länder .

Investeringar i internationella IPOs

Internationella IPOs finns på många olika ställen, allt från traditionella nyhetsmedier (för populära frågor) till IPO-specifika webbplatser för en omfattande lista.

NASDAQ ger den mest populära listan över inledande offentliga erbjudanden, som innehåller många internationella IPO, samt IPO-prestandametri. På samma sätt ger företag som Reuters IPO-specifika nyheter som täcker alla länder runt om i världen. Internationella investerare kanske vill hålla koll på dessa nyhetsutbud som en potentiell källa till nya internationella börsintroduktioner innan de dyker djupare in i varje företag innan de fattar ett investeringsbeslut.

Investerare som är villiga att investera efter erbjudandet kan också titta på börshandlade fonder (ETF) och fonder som är inriktade på internationella börsintroduktioner.Dessa medel måste rapportera sina innehav kvartalsvis - inklusive eventuella nya tillägg - vilket gör dem till en bra källa för en lista över stora och populära IPOs som förekommer runt om i världen.

Investerare kan kräva ett internationellt mäklarkonto för att investera i några utländska immateriella rättigheter beroende på var de är listade.

Många stora mäklare, som TradeStation och InternationalBrokers, erbjuder tillgång till hundratals olika marknader. I andra fall kan värdepapper vara dubbelt noterade i USA eller använda amerikanska depåbevis (ADR), vilket gör det möjligt för investerare att använda något U.-mäklarkonto.

Internationella IPO-fonder

Det enklaste sättet att investera i internationella immateriella rättigheter är genom ETF och fonder, som ger tillgång till hundratals företag i en enda säkerhet.

Renaissance International IPO ETF (NYSE: IPOS) är det mest populära alternativet för investerare som söker exponering för icke-U. S. Nya offentliga företag före införandet i centrala aktieportföljer. Med hjälp av Renaissance International IPO Index som sitt underliggande index innehåller fonden de mest ekonomiskt signifikanta, nya offentliga företagen.

Stora IPOs läggs till på snabbinsats och resten läggs till under kvartalsvisa recensioner. Företag som har varit offentliga i två år tas bort vid nästa kvartalsvisa granskning.

Från och med maj 2017 har fonden en procentandel av 0,8 procent och 1,45 procent avkastning med cirka 58 procent exponering för Europa, 38 procent exponering för Asien-Stilla havet och 4,3 procent exponering för Amerika. Den största andelen tillgångar är koncentrerad i Storbritannien (19 procent), Kina (19 procent) och Japan (14 procent), medan de största innehaven inkluderar företag som WorldPay (6 procent), Japan Post Holdings (4,6 procent ) och Auto Trader Group (4 procent). När det gäller prestanda överträffade fonden MSCI ACWI ex-US Index under Q1'17 men har underperformat sedan starten.

Ett annat populärt alternativ är First Trust International IPO ETF (NYSE: FPXI), som är en marknadsvärderingsvägd portfölj som mäter prestandan hos de 50 bästa icke-U. S. Företag, inklusive företag med hemvist på tillväxtmarknader, rankas kvartalsvis med hjälp av IPOX Global Composite Index. Fonden har en något lägre kostnadskvot på 0,7 procent, men har på liknande sätt underprisat sitt jämförelseindex.

Viktiga överväganden

Internationella investerare bör komma ihåg att IPOs och internationella immateriella rättigheter har många unika risker, som bör övervägas noggrant före investeringar, inklusive:

Brist på information: Nyföretagande företag saknar en lång track record och är ofta relativt nya företag jämfört med blue chip-aktier. Det innebär att investerare har mindre information från vilka investeringsbeslut baseras.
Internationell risk: Internationella företag kan ha inneboende högre risk än inhemska företag eftersom de medför ytterligare politiska risker och valutarisker samt potentiella beskattningshinder för utdelningar och andra intäkter.
Mindre diversifiering: Många internationella IPO ETFs och fonder koncentreras i specifika länder, industrier eller företag beroende på hur de är konstruerade, vilket innebär att de kan erbjuda begränsad diversifiering.
Höga kostnader: Internationella IPO-ETF har ofta högre utgiftsförhållanden än traditionella indexfonder på grund av den aktiva karaktären att identifiera inledande offentliga erbjudanden och hålla portföljen ombalanserad regelbundet.

Bottom Line

Initiala offentliga erbjudanden - eller IPOs - tenderar att generera mycket spänning bland investerare. Medan de flesta investerare är inriktade på inhemska IPO, finns det många internationella IPO-er som investerare kanske vill överväga. Investerare har många olika alternativ för att hitta och investera i dessa börsintroduktioner, men det är viktigt att ta hänsyn till de riskfaktorer som är inblandade i förväg.