Vad är P / E-förhållandet? Hur kan du använda den för att göra smarta investeringar?

I investeringsvärlden står bokstäverna P / E för pris / vinst. Prisförhållandet är ett mått på det aktuella aktiekursen för ett företag jämfört med vinst per aktie (marknadsvärde per aktie dividerat med vinst per aktie). Ju högre förhållandet desto större är beloppet som en investerare är villig att betala för 1 USD av det löpande resultatet. Så ett lager med hög P / E förväntas generellt öka i värde.

Ett lager med lågt P / E kan redan vara bra, eller det kan helt enkelt vara undervärderat.

Det är möjligt att investera baserat på P / E för ett enskilt lager, men de flesta ser på ett totalt P / E-förhållande för marknaden. Många säger att aktiemarknaden är övervärderad när P / E-förhållandet på marknaden är över genomsnittet. Vad exakt är genomsnittet? Här är några historiska höga och låga poäng på marknaden som ger dig viss inblick i normala, onormala och genomsnittliga P / E-förhållanden.

P / E-förhållande Höga och låga i S & P 500

Börsnoteringen av internet och teknikbubblan på 1990-talet handlade på börsen enligt S & P 500 Index P / E-förhållande på nära 40. Hittills är detta en heltidshöjd för det förhållandet.

På botten av de värsta björnmarknaderna har börsen (S & P 500 Index) handlat med ett P / E-förhållande på nära 7.

Den genomsnittliga P / E-kvoten på marknaden är cirka 14. <

Gemensam Sense Investering Med P / E-förhållandet

är AP / E-förhållandet 40 väldigt högt, ett P / E-förhållande på 7 är verkligen lågt och ett förhållande på 14 representerar medelvärdet över modern historia.

Beväpnad med denna information kan du se upp det aktuella P / E-förhållandet på aktiemarknaden och ta reda på var sakerna är relativt historiska tider.

Det viktiga att komma ihåg är att det inte finns en bestämd regel som du kan ansöka om. Du måste använda lite sunt förnuft och tänka på vad som händer i världen.

Till exempel, om ekonomin är i trubbel kan företagens resultat vara sämre än väntat. Detta sänker investerarnas förväntningar och aktiekurserna sänks. Även om marknaden verkar rimligt värderad till ett P / E-förhållande på 14, kan dåliga tider få marknadens avkastning att fortsätta på en nedåtgående spiral med P / E-förhållandet mycket lägre.

Å andra sidan kan bolagets resultat fortsättningsvis öka under de blomstrande ekonomierna, och aktiekurserna kan fortsätta öka i många år i rad. Ett P / E-förhållande på 16 eller till och med 20 betyder inte automatiskt att marknaden är övervärderad. I början av 90-talet tyckte många att marknaden var övervärderad baserat på P / E-förhållanden och missade därför år av stora avkastningar från 1994-1999.

Lärdomar från tidigare P / E-bubblor

I början av 70-talet , det fanns en grupp bestånd som kallades Nifty Fifty.Dessa var femtio av de största börsnoterade bolagen, och institutionerna köpte jättestor positioner av deras aktier. När aktiekurserna steg, växte P / E-förhållandena för dessa företag till höjder i intervallet 65-92. Marknadskraschen av 73/74 kom med, och i början av 80-talet hade dessa samma företag P / E-förhållanden på 9-18.

Det borde ha varit sunt förnuft att inget stort företag kontinuerligt kan öka sina intäkter tillräckligt snabbt för att motivera denna investeringsnivå.

Läran lärde sig emellertid inte, och situationen upprepade sig i slutet av 90-talet med tekniska lager. P / E-förhållandena för tech-favoriterna överskred rutinmässigt 100. Vissa företag hade inga vinster, men beordrade högre förhållanden jämfört med mer konservativt drivna företag.

Läran att lära sig: onormalt höga P / E-förhållanden kombinerat med överflödiga rubriker kan vara en signal om att marknaden är överhettad och att exponeringen av aktier ska minskas. Onormalt låga P / E-förhållanden kombinerat med pessimistiska rubriker kan vara en signal att aktiekurserna kan vara "till försäljning".