Forex Trading: Påverkan på dollarn och ekonomin

Definition: Forex eller valutahandel, handel är en internationell marknad för köp och försäljning av valutor. Det liknar börsen där du handlar aktier i ett företag. Som aktiemarknaden tar du inte pengarna i besittning. Det är ett sätt att dra nytta av de växlande värdena för dessa valutor baserat på valutakurserna. Faktum är att valutamarknaden är vad som ställer värdet på flytande valutakurser.

Hur mycket pengar handlar varje dag?

Enligt Bank of International Settlements var den genomsnittliga dagliga valutahandeln i april 2016 (senaste tillgängliga data) 5 $. 1 biljon. Av detta uppgick spothandel till 2 dollar. 6 biljoner. Resten var handel med valutaderivat.

aprilhandeln minskar något från rekordet $ 5. 4 biljoner handlas i april 2013. Det är ett resultat av en avmattning på spotmarknaden.

Under 2010 var valutahandel $ 4. 4 biljoner handlas per dag. Under 2007 träffade pre-recessionen högt $ 3. 2 biljoner handlas per dag. Men valutahandeln fortsatte växa till och med 2008 års finanskris. Detta ökade med 30 procent År 20014 handlades endast 2 biljoner dollar per dag.

Hur fungerar Forex Trading?

Alla valutahandel sker i par. Varje resenär som har fått utländsk valuta har gjort valutahandel. Till exempel, när du åker på semester till Europa, byter du dollar för euro i löpande takt.

När du kommer tillbaka byter du tillbaka dina euro till dollar.

Cirka en tredjedel av alla utbyten är spothandel. Det liknar att utbyta valuta för en resa. Det är ett avtal mellan näringsidkaren och marknadsföraren eller återförsäljaren. Den näringsidkare köper en viss valuta till köpeskillingen från marknadsmäklaren och säljer en annan valuta till försäljningspriset.

Köpeskillingen är något högre än försäljningspriset. Skillnaden är spridningen. Det är transaktionskostnaden för den näringsidkare som i sin tur är den vinst som marknadsmakaren har förtjänat.

Du betalade denna spridning utan att förstå det när du bytte ut dina dollar för euro. Du skulle märka det om du gjorde transaktionen, avbröt din resa och försökte sedan byta ut euron tillbaka till dollar direkt. Du skulle inte få samma summa dollar tillbaka.

De återstående två tredjedelar av utbyten är handel, kort handel eller andra komplexa affärer. En vidarehandel är som en spothandel, förutom att utbytet sker i framtiden. Näringsidkaren betalar en liten avgift för att garantera att han kommer att få en överenskommen ränta någon gång i framtiden. Detta skyddar honom mot risken att hans värdepapper ökar när han vill hävda det. (Källa: "Framåtriktat kontrakt", U.S. Forex. com)

En kortförsäljning är som en forward trade, förutom att näringsidkaren säljer utländsk valuta först. Han kommer att köpa dem senare. Han hoppas att valutans värde kommer att falla i framtiden. (Källa: Intro till Valutahandel, OANDA. "Resultat på fallande marknader (Korta försäljningsbaserade grunder)," DailyFX. Com, 8 februari 2012)

Vad är de mest handlade valutorna?

Från och med april 2016 hände de flesta handeln (88 procent) mellan dollar och en annan valuta.

Euron är nästa vid 31 procent. Det går ner från 39 procent i april 2010. Yen carry trade återvände med våld. Dess handel ökade från 17 procent 2007 till 22 procent år 2016. Handel i den kinesiska yuanen mer än fördubblades från 2 procent 2013 till 4 procent år 2016. Ta reda på dollarns värde i fem andra valutor.

Diagrammet nedan visar de 10 bästa valutorna och procenten av globala valutatransaktioner år 2016. Det visar också och procent handlas bland sina primära valutapar, där de är tillgängliga.

Valuta	% av Världshandeln
USD (US Dollar)	88
EUR (Euro)	31
JPY (Yen)	22
GBP Pund)	13
AUD (australiensisk dollar)	7
CHF (Schweizisk franc)	5
CAD (Kanadensisk dollar)	5
CNY	4
MXN (mexikanska peso)	2
NZD (Nya Zeeland-dollarn)	2

(Källa: "Triennial Central Bank Survey of Foreign Exchange and Derivatives Markets, "Bank for International Settlements, april 2016.)

Vilka är de största handlarna?

Bankerna är de största handlarna, som står för 24 procent av den dagliga omsättningen. Det är en inkomstkälla för dessa banker som såg att deras vinster sjönk efter subprime-hypokrisen. Investeringsbolag söker alltid efter nya och lönsamma sätt att investera. Valutahandel är ett perfekt uttag för finansiella experter som har kvantitativa färdigheter att investera i komplicerade områden.

Hedgefonder och proprietära handelsföretag kommer andra och bidrar med 11 procent. Trots att de representerar mindre andel ökar deras handel av samma skäl som bankerna.

Pensionsfonder och försäkringsbolag svarar för ytterligare 11 procent av den totala omsättningen.

Företagen bidrar med bara 9 procent. Multinationella företag måste handla utländska valutor för att skydda värdet av deras försäljning till andra länder. Annars, om ett visst lands valutas värde minskar, kommer den multinationella försäljningen också. Detta kan hända även om volymen av sålda produkter växer.

Varför är Forex Trading så massiv?

Forexvolatiliteten sjunker, vilket minskar risken för investerare. I slutet av 1990-talet var volatiliteten ofta i tonåren. Det steg ibland till så hög som 20 procent med USA-dollar mot yenhandel. Idag är volatiliteten under 10 procent. Den innehåller historisk volatilitet, eller hur mycket priserna gick upp och ner i det förflutna. Det innehåller också underförstådd volatilitet. Det är så mycket som framtida priser förväntas variera, mätt med framtidsoptioner.

Varför är volatiliteten lägre? En, inflationen har varit låg och stabil i de flesta ekonomier. Centralbankerna har lärt sig hur man mäter, förutser och anpassar sig för inflationen. Två centralbanker är mer transparenta. De signalerar tydligt vad de tänker göra. Till följd av detta har marknaderna en lägre risk för överreaktion. Tre, många länder har också byggt upp stora valutareserver. De håller dem antingen i sina centralbanker eller i suveräna förmögenhetsfonder. Dessa medel motverkar valutaspekulationen som skapar volatilitet.

Fyra, bättre teknik möjliggör snabbare svar hos forexhandlare. Det leder till mjukare valutajusteringar. Ju mer handlare det finns desto mer affärer inträffar. Detta bidrar till ytterligare utjämning på marknaden.

Fem fler länder antar flexibla valutakurser, vilket möjliggör naturliga och gradvisa rörelser. Fasta växelkurser är mer benägna att låta trycket byggas upp. När marknadsstyrkorna överväldigar dem i slutändan, orsakar det stora svängningar i växelkurserna. Detta gäller speciellt för valutamarknader som gör dem viktigare globala ekonomiska aktörer. "BRIC" -länderna, Brasilien, Ryssland, Indien och Kina verkade ogenomträngliga för lågkonjunkturen tills de senaste tiderna. Forexhandlare blev mer involverade i sina valutor. I 2013 började dessa länder dock falla, vilket ledde till en exodus och snabb avskrivning av sina valutor.

Varför har inte recessionen minskat Forex Trading?

BIS blev förvånad över att lågkonjunkturen inte påverkade valutahandelns tillväxt som det gjorde för så många andra former av finansiella investeringar. En BIS-undersökning fann att 85 procent av ökningen berodde på ökad handelsaktivitet från "andra finansiella institut".

Bara några högfrekventa handlare gör de flesta av branschen. Många arbetar för banker, som nu ökar affärsområdet för de största återförsäljarna. Sist men inte minst är en ökning av onlinehandel av detaljhandeln (eller vanliga) investerare. Det har blivit mycket lättare för alla dessa grupper att handla elektroniskt.

Denna förskjutning är förhöjd genom algoritmisk handel (även kallad programhandel). Det betyder datortekniker, eller "quant jocks", som konfigurerar program som automatiskt utför affärer när vissa parametrar är uppfyllda. Dessa parametrar kan vara centralbankräntor, en ökning eller minskning av ett lands bruttonationalprodukt eller en förändring av dollarns värde. När en av dessa parametrar är uppfylld, utförs handeln automatiskt.

Hur det påverkar USA: s ekonomi

Sammantaget innebär lägre volatilitet i forexhandel mindre risk i den globala ekonomin än under de senaste decennierna. Varför? Centralbankerna har blivit smartare. Även valutamarknaderna är nu mer sofistikerade. Det betyder att de är mindre benägna att manipuleras. Som ett resultat är mindre sannolikhet att drastiska förluster baserat på valutafluktuationer ensamma (som vi såg i Asien 1998).

Handlare spekulerar fortfarande på valutamarknaden. I maj 2015 antog fyra banker (Citigroup, JPMorgan Chase, Barclays och Royal Bank of Scotland) att rigga valutakurser. De ansluter sig till UBS, Bank of America och HSBC, som redan har tillåtit sig att prissätta och samarbeta med varandra för att manipulera valutakurser. Undersökningen är relaterad till Libor-undersökningen. (Källa: "Banker i närheten av förlikning i FX Probe", Wall Street Journal, 7 maj 2015)

Även utan direkt prissättning kan handlare skapa tillgångsbubblor i valutakurser. Det kan ha hänt med dollar i 2014 och även under sista kvartalet 2008. En stark dollar gör att U. S. exporten blir mindre konkurrenskraftig. Det minskar BNP-tillväxten. Om näringsidkare bjuder dollarn ner, kommer oljeproducerande länder att höja priset på olja, eftersom oljan säljs i dollar. Effekten av expanderande valutahandel måste vara bättre reglerad för att undvika potentiella bubblor och byster.