Vad är byråns kostnad för företag?

Byråns kostnader är kostnaderna för oenighet mellan aktieägare och företagsledare, som kanske inte överens om vilka åtgärder som är bäst för verksamheten. Det finns en inneboende kostnad för denna oenighet och leder till det som kallas "byråproblemet".

Byråns problem i ett företag

Kostnadsproblemet för huvudagenten är komplext och kräver vanligtvis mer än monetära incitament att lösa. I huvudsak uppstår agenturproblemet när aktieägarna vill att ledningen ska driva en kurs i företagsaktioner för att maximera aktieägarförmögenheten och cheferna - ofta styrelsen och chefschefen som VD, VD och Chief Operating Officer - - vill fortsätta en annan kurs, en som kan vara särskilt fördelaktig för samma chefer.

Denna oenighet är avgörande för att förstå byråns kostnader. Investerare vill bara hålla aktier i företag i sina portföljer som maximerar aktieägarens välstånd. Om investerare tror att det finns ett problem mellan ledningen och aktieägarna inom ett företag, kommer de sannolikt att blyga från att hålla innehavet av det företaget. I slutändan kommer detta att påverka priset på bolagets lager negativt.

Byråns problem är genomgripande i vårt samhälle. Det är uppenbart inte bara i affärer; det finns också i klubbar, myndigheter, kyrkor och många andra typer av organisationer när chefer och ägare inte är desamma.

Förvaltningsmål mot aktieägare

I mycket stora företag sprids ägande av bolaget över tusentals aktieägare. Det är vanligtvis i den här typen av företag att byråns problem är störst eftersom ledare kan uppleva att deras engagemang för ledningen - och ofta deras bättre kunskaper om hur företaget fungerar - innebär att deras mål, policyer och implementeringar förtjänar prioritet över målen för många enskilda aktieägare, var och en av dem kan bara ha ett litet ekonomiskt intresse och en begränsad kunskap om hur företaget gör sina pengar.

Byråns problem är mest akut när förvaltningsmål maximerar förvaltningens intressen på bekostnad av aktieägarförmögenhet. Exempelvis kan ledningen inte ta på sig projekt som skulle gynna verksamheten eftersom om ett projekt misslyckas kan ledningsjobb gå förlorade. Aktieägare kanske vill acceptera den risken för att om projekt lyckas, maximeras aktieägarnas välstånd.

Andra ledande mål kan vara en ökning av personalförmåner eller förvärv som ökar företagets storlek i hopp om att ett företags dominans på sin marknad kommer att förbättra deras arbetssäkerhet. Aktieägare kanske vill ha anställningsförmåner begränsade för att hålla ner kostnaderna och upprätthålla vinst, eller de kanske inte vill att företaget ska spendera pengar vid förvärv utan istället vill ha pengarna fördelade som utdelningar.

Hur sannolikt är det som chefsmål och aktieägare mål?

Det kan vara att i många företag kan lednings- och aktieägarmål åtminstone delvis matcha. Aktieägare kan stärka denna anpassning genom att koppla ledningsersättning till fast prestanda. Om målet om aktieägarförmögenhetsmaksimering uppnås, maximeras också administrativ ersättning. Aktieägare kan också erbjuda aktieägare till ledare under marknadspriset, men kräver att cheferna är etablerade i företaget under ett visst antal år innan lagret kan säljas.

Med tanke på kraften i dessa och andra liknande incitament kan lednings- och aktieägarmål anpassas till en grad och byråns problem kan minskas.

Otillåtna byråns kostnader

Att hantera byråproblemet är aldrig ledigt - det finns en byråkostnad för att hantera byråproblemet.

Sådana byråskostnader faller vanligen under kategorin driftskostnader.

Företagets chefer, när de reser, kan till exempel boka sig till det dyraste hotellet de kan hitta eller de kan beställa extravaganta uppgraderingar av verkställande kontor. Dessa åtgärder ökar driftskostnaderna utan någon kompensation för aktieägarna. Kostnaderna i samband med övervakning av cheferna om sådana personalkostnader är det som gör byråns kostnader.

Övervakningstekniker inkluderar lämpliga redovisningsförfaranden och upprättande av budgetar som sätter gränser för utgifterna. Tyvärr kan inte alla byråkostnader elimineras. Övervakningskostnader är en betydande del av ett företags driftskostnader. Vid någon tidpunkt kan de faktiskt överstiga byråns kostnader.