Vad betyder kvalitetslagret och obligationer?

Dessa är nyfikna dagar. Världen övergripande har aldrig varit hälsosammare, rikare eller klokare. Tekniken har gjort science fiction saker en vardaglig del av vardagen. Och medan kvällsnyheterna kan lämna ett annat intryck, är detta den minst våldsamma perioden av modern mänsklig historia.

Och ändå …

Det verkar ofta som om vi står på randen av något hemskt. Terrorism, klimatförändringar, politisk omvälvning (med pistol eller omröstning) och de långsiktiga effekterna av den stora lågkonjunkturen kan få oss att känna att vi är på en torturös bergskustresa till, ja, någonstans dålig.

Världshändelserna har en betydande inverkan på finansmarknaderna, som återfinns till och med på det okända eller osäkra. Så det är förståeligt att kunder ofta frågar mig hur de kan behålla sin ekonomiska och emotionella jämvikt i dessa tumultiga tider. Mitt svar: Egna kvalitetslagret och obligationer som ger inkomst. Det är så enkelt.

Men vad betyder kvalitet verkligen? Här är mitt treparts-test:

En diversifierad inkomstström . Det innebär att företaget inte är en "one trick pony" och har ideellt flera verksamhetsgrenar som säljer till många olika branscher eller konsumenternas önskemål.

Jag tycker också om att överväga om företaget har en bred "vallgrav" som försvarar sin verksamhet och håller konkurrenter i sjön. Varumärkeslojalitet, patent och / eller unika produkter skapar moats. En stor svårighetsgrad som krävs för att byta från företagets produkter eller tjänster till en konkurrents erbjudande ger också en vallgrav.

Apple har en bred vallgrav, liksom Allergan, tillverkaren av starkt patenterad Botox.

Begränsad skuld . En Wall Street-analytiker skulle hänvisa till detta som en relativt låg och användbar nettoskuld. Detta innebär helt enkelt att de inte har något problem med att betala sina räkningar och inte har överskridit sig med skulden.

Konsekvent vinst . Det finns flera mätvärden som mäter lönsamhet, nämligen nettoresultat och fria kassaflöde.

Ja, intäkterna är viktiga, men de kan manipuleras av några olika skäl - för att imponera på Wall Street eller sänka en skatteavräkning. Inte så med kontanter. Vi vet exakt hur mycket företaget har till hands, och ju mer desto bättre. Tillgängliga pengar gör det möjligt för företag att väder stormar och dra nytta av möjligheter.

Så, låt oss ta en titt på två företag och se hur de mäter upp för "kvalitet". "

Kom ihåg Blockbuster? Videouthyrningskedjan var en engagerad ponny som lånade för mycket pengar. I slutet av 2004 var det totala marknadsvärdet cirka 1 miljard dollar, medan skuldnivån var en hel del 1 dollar. 3 miljarder kronor. Före 2010 hade beståndet i huvudsak sjunkit till noll. Idag är nästan alla 9 000 Blockbuster butiker borta.

Överväg nu Procter och Gamble.P & G är djupt förankrad i världsekonomin och genererar över 65 miljarder dollar i intäkter från cirka 70 kärnmärken, inklusive Bounty, Charmin, Crest, Dawn och Gillette. Deras enorma konsumentproduktlinje är faktiskt mindre år 2017 än tidigare år men mer fokuserad på sina mest lönsamma varumärken. Stora avyttringar inkluderar Duracell, Folgers, Crisco, Pringles och Noxzema för att nämna några. Trots dessa förändringar genererar bolaget 20 gånger det kassaflöde som krävs för att betjäna sin skuld och betalar också en årlig utdelning norr om 3 procent.

Dessa kvaliteter betyder inte att P & Gs aktiekurs fluktuerar, men jag sover bättre på natten och känner till dessa fakta om sin verksamhet.

P & G är bara ett exempel på ett företag som kontrollerar alla tre av mina kvalitetslådor. Jag säger inte att det är ett lager du måste äga eller ens vill äga, men med hjälp av dessa grundläggande kriterier som en guide kan du ge mig besluten att känna mig bekväm om vad jag äger oavsett hur börsen gör.