Prisinkomstförhållande - hur P / E beräknas

Några lagerhållare, speciellt nybörjare, tenderar att fixa på siffror som rubrikerna skålen i ögonkontakt: aktiekurs, Dow Jones- och S & P-numren och IPOs från high techs.

Men om det finns ett nummer som människor behöver titta på än mer någon annan, är det pris till vinstförhållande (P / E). Men vad betyder det i alla fall? Wall Street älskar sitt jargong som förre president Bill Clinton älskade sina hamburgare.

Och faktiskt: Bland Wall Street cognoscenti är P / E ett av de antal investerare kasta med stor myndighet. Men det äger inte statsstyrelsen. (Annars skulle alla andra siffror inte spela någon roll.)

I ett nötskal så här ser P / E:

1) P / E tittar på förhållandet mellan aktiekursen och bolagets förtjänst. P / E är den mest populära metriska av aktieanalysen, även om den är långt ifrån den enda du bör överväga.

2) Du beräknar P / E genom att ta aktiekursen och dela upp den av företagets EPS. Det är "vinst per aktie", för att jargonera en annan term. (Fortsätt: Tumma din näsa i den hedgefonden killen och ropa: "Min NIK-faktor är 100 procent … som i" nu vet jag. ")

3) Formeln: P / E = Aktiepris / EPS < Ett företag med ett aktiekurs på $ 40 och en EPS på 8 skulle ha en P / E på 5 ($ 40/8 = 5).

Vad gör P / E berättar? P / E ger dig en uppfattning om vad marknaden ska betala för företagets resultat.

Ju högre P / E desto mer marknaden kommer att gaffla över. Vissa investerare läser en hög P / E som ett dyrt lager, men det kan också tyda på att marknaden har stora förhoppningar om denna börs framtid och har bett priset.

Varning dock: Det är ofta svårt att säga skillnaden mellan höga förhoppningar och "irrationell överflöd". En låg P / E kan indikera en "osäkerhetstro" från marknaden … eller det kan betyda att det här är en sovande som marknaden har förbisett . Kända som värdebestånd, gjorde många investerare sina förmögenheter som spotting dessa "diamanter i grov" bef malm resten av marknaden upptäckte sitt sanna värde.

Vad är "rätt" P / E? Svaret beror på din vilja att betala för vinst. Ju mer du är villig att betala - vilket innebär att du tror att bolaget har goda långsiktiga framtidsutsikter utöver sin nuvarande position - desto högre är "rätt" P / E för det specifika beståndet i din beslutsprocess. En annan investerare kanske inte ser samma värde och tycker att din "rätt" P / E är fel.

Förvirrad? Frukta inte. Men se hur det fungerar? Även experterna pussar ofta över hur man väljer lager baserat på P / E.

I slutändan - och vi kan inte betona det tillräckligt - VARJE FÖRETAG ÄR ANNAT.

För att låna från baseball skulle ingen förvirra New York Yankees med Houston Astros, och den jämförelsen förändras från säsong till säsong. (Apple (AAPL) som var en innovatör på Steve Jobs dag, är ett vaktmästare i 2016 som kämpar mot slumpande iPhone-försäljning.)

Så för varje företag du scoutar för P / E, följ det noggrant. Lär dig vad du kan om ledningsgruppen, dess plats inom en viss sektor (t.ex. energi, högteknologi, läkemedel) och expertanalytikernas åsikter.

Vänd din P / E-kunskapsstack till potentiella investeringskvoter.

Övriga artiklar i denna serie inkluderar:

Resultat per aktie - EPS

Pris till vinstförhållande - P / E

1. Prognostiserad vinstökning - PEG
2. Pris till försäljning - P / S
3. Pris till bok - P / B
4. Utdelningsutdelning
5. Utdelningsavkastning
6. Bokfört värde
7. Avkastning på eget kapital
8. Tillbaka till
9. huvudartikel.