Triple Witching Definition och Effects on Trading

Triple Witching fredagen händer den tredje fredagen varje tredje månad (mars, juni, september och december). Det är samtidig utfall (eller rollover) av olika terminer och optionsavtal.

Många amerikanska aktieindexterminer, aktieindexoptioner och aktieoptioner löper ut på dessa dagar. Den samtidiga utgången av de tre typerna av marknader är anledningen till att dessa dagar kallas "triple witching".

Med tillägget av futureskontrakt för enskilda aktier under 2002, som också upphör på dessa dagar, kallas triple witching ibland som fyrdubbla häxning.

Fyrdubbla häxning är mer exakt, men termen tog aldrig på sig. Därför är triple witching fortfarande den vanligaste termen som används av handlare.

Effekter av Triple Witching

Futures och optionsavtal, till skillnad från ett lager, har ett utgångsdatum. Stora satsningar har placerats på terminsmarknaderna och triple witching är när de näringsidkare måste bestämma om de kommer att rulla sina terminskontrakt över (behålla en position i ett icke-utgått kontrakt) eller stänga deras framtidsposition (vilket kan vara att köpa eller sälja, beroende på riktningen för deras ursprungliga handel). Optionshandlare ser också ut om deras alternativ löper ut eller in i pengarna. På sådana dagar kan handlare med stora positioner i dessa kontrakt vara ekonomiskt incitament för att försöka tillfälligt driva den underliggande marknaden i en viss riktning för att påverka värdet av sina kontrakt.

Utgången tvingar traderna att agera en viss dag, vilket gör att volymen på de drabbade marknaderna stiger.

Trefaldiga eller fyrdubbla häxor sägs ofta orsaka volatilitet på de underliggande marknaderna och i de utgående kontrakten, både under veckan före och på utgångsdagen. I vissa fall kan det vara sant, men triple witching kan också vara en ganska lugn händelse, med lägre volatilitet och en statistisk förspänning till uppåt (i leasing för S & P 500 futures) under veckan av och på triple witching.

På grund av den ökade volymen går chansen på några onormala prisförändringar och en statistisk förskjutning som kan leda till att dagens handelsstrategier inte fungerar (som arbetar under icke-tredubbla witching veckor / dagar), en dagshandlare Var försiktig, och andra rekommenderar inte att handla alls. Hur en enskild daghandlare väljer att hantera trefaldiga häxor beror på deras handelsstil, deras handelsstrategier och i första hand deras nivå av handelserfarenhet. Nya handlare kommer att vilja vara mer försiktiga under de dagar som leder fram till och med trefaldiga häxor.

Många handlare märker att marknaderna agerar "annorlunda" under dessa tre veckors veckor / dagar.Om en daghandlare väljer att handla under dessa veckor bör åtgärder vidtas för att säkerställa att strategin som används används i en sådan miljö, eller en ny strategi kan konstrueras specifikt för den här veckan (baserat på tendenser och statistiska förspänningar som normalt noteras under dessa veckor ). Swing-handlare och investerare är osannolikt att bli väsentligt påverkad av evenemanget, men swing-handlare kan önska att notera några statistiska förekommande händelser som är närvarande under veckan med triple witching.

Trippel / fyrdubblad häxning omfattar inte alla aktieindexkontrakt och optioner.

Så, även om triple witching är det mest talade om utgångsdatum, är de inte de enda utgångsdagarna.

Final Word på Triple Witching

Triple eller quadruple witching är när ett antal futures och alternativ löper ut samma dag, den tredje fredagen i mars, juni, september och december. Marknaden kan agera annorlunda under veckan och dagen för triple witching. Kortfristiga handlare bör anpassa sina strategier till dessa förhållanden, eller undvika handel (eller minska positionens storlek) om de märker att deras prestanda försämras under denna tid.

Kallas också: Fyrhjulsdräkt, Freaky Friday

Uppdaterad av Cory Mitchell, januari 2017.