Tänk två gånger om refinansiering av federala studielån

Om du är sadelad med studentlåneskuld kan det komma en punkt där det känns svårt att komma framåt. Du betalar, men en stor del av det handlar inte ens om rektor. Den skyldige? Din ränta. Federal studentlån har fasta räntor som inte förändras över tiden, så du är fast med din kurs - och om du har några PLUS-lån kan det vara nära 7 procent.

En potentiell lösning är refinansiering av studielån.

Men medan det kan hjälpa studentlånslåntagarna spara pengar på intresse, är det särskilt riskabelt för låntagare i federala studielån.

Vad är studentlånsrefinansiering?

Du har nog hört att du kan spara pengar genom att refinansiera ditt autolån eller din inteckning. Tja, du kan också refinansiera och konsolidera dina studielån, så att du kan spara pengar på ränta och göra betalningar mer hanterbara. Och genom att raka bort några procentenheter kan du spara tusentals dollar och komma ut ur skulden snabbare. Låter tilltalande, eller hur?

Medan det finns kostnadsbesparingar, kan det vara ett riskabelt drag för federala låntagare i särskilt.

Konsekvenser av refinansiering av federala studentlån

Ditt federala studielån administreras av utbildningsdepartementet. Genom utbildningsdepartementet har federala låntagare lån vissa rättigheter.

Till exempel har låntagare i federala studielån tillgång till en rad återbetalningsplaner - inklusive en inkomstdriven plan som baserar dina månatliga betalningar på din diskretionära inkomst.

Federal låntagare på en inkomststyrd plan som gör konsekventa betalningar i 20-25 år kan vara berättigade till förlåtelse av studielån. Federal student lån låntagare har också tillgång till uppskjutande och uthållighet alternativ. Dessa alternativ kan göra betalningar för studielån på paus om du inte kan göra dina månatliga betalningar.

"Federal studentlån har många inbyggda konsumentskydd som döds och invaliditetsavskrivningar, generösa uteslutningar och uteslutningsmöjligheter, och rätten att bota en standard", säger studentlånsadvokat Adam S. Minsky. "Dessa program tillhandahålls inte bara av kontrakt - de ges enligt federal lag, vilket gör dem oerhört starka. "Och dessa förmåner kan vara till nytta om du jobbar i ett lågt betalt fält eller om du drabbas av svåra tider.

Men federala studentlån låntagare ge upp dessa fördelar om de refinansierar.

När du refinansierar dina studielån arbetar du med ett privat företag. Som sådan är du på sitt spelplan och hanterar sina regler. Medan studielånsrefinansiering kan spara pengar kan det inte hjälpa dig om du slutar att förlora ditt jobb och inte kan betala.Du kommer inte att få de generösa federala studielånförmåner som erbjuds genom U. Department of Education.

Och när du refinansierar går det inte att gå tillbaka. "Refinansiering av federala lån till ett privat lån är en envägsgata ur det federala lånsystemet. Det finns inget sätt att konvertera ett privat lån tillbaka till ett federalt lån, förklarar Minsky.

Som federal studentlån låntagare, står du förlorad följande förmåner genom refinansiering:

• Stöd för inkomstinkom plan
• Potentiell studentlån förlåtelse
• Uppskjutning
• Tålamod
• Återbetalningsstöd program (som public service Loan Forgiveness och andra program)
• Utlösen av dödsfall och handikapp
• Standardrehabilitering

Även om långivare i refinansieringsutrymmet för studentlånet kan ge några fördelar som uppskjutning, kommer fördelarna fortfarande att vara korta jämfört med vad US Department of Education erbjuder. Inte bara det, men privata långivare kan ändra sina erbjudanden när som helst.

"Konsumentskyddet till privat låntagare är avtalsmässigt och är ofta diskret, vilket innebär att långivaren eller tjänsten får bestämma huruvida de ska verkställas eller inte," konstaterar Minsky.

Det finns också många okända på student-lånekonsolideringsbranschen, som fortfarande är i sin linda.

"Eftersom många av aktörerna i det privata studentlånsfinansieringsfältet är relativt nya, vet vi helt enkelt inte hur de kommer att behandla kämpande låntagare eller låntagare som har gått," säger Minsky. "Vi vet inte hur lätt och flexibelt de kommer att vara, hur liberalt kommer de att tillämpa lättnadsprogrammen i sina kontrakt, eller hur aggressivt de kommer att driva på människor. "

Är refinansiering av en bra idé?

Om du funderar på att refinansiera dina federala studielån är det viktigt att väga för och nackdelar noggrant. Kostnadsbesparingarna kan vara värda det för vissa låntagare, men för de flesta federala låntagare kan det inte vara en bra idé. Det finns för mycket att förlora när det gäller fördelar och skydd.

Det kan dock vara bra att refinansiera dina federala studielån under vissa omständigheter. Om du till exempel har ett stabilt jobb, höga kontanta reserver och planerar att betala din skuld på kort tid kan refinansiering vara meningsfullt som ett sätt att sänka dina räntebetalningar och betala skulden snabbare. Men det finns ingen hård och snabb regel om vem som ska refinansiera sina federala studielån och vem borde inte.

"Jag tycker att låntagare måste förstå vad de får och vad de ger upp, och de måste bedöma sin risk tolerans", säger Minsky. För vissa låntagare kan risken vara för mycket - medan det för andra kan vara en kortsiktig risk som hjälper dem att betala av skulden snabbare.

Så om du har federala studielån och vill spara pengar på ränta genom refinansiering, ska du först bedöma din nuvarande ekonomiska situation. Förstå vilka fördelar och skydd du förlorar, och se till att fördelarna du får är värda det.