Saker att tänka på vid balansering av tillgångsklassens exponering

Ämnet för riskhantering, speciellt att balansera exponeringen av tillgångsklasser, har nyligen funnits. Jag tycker att det är viktigt för många investerare och något som inte får tillräckligt med uppmärksamhet i den finansiella pressen, där tillgångsklassens rekommendationer tenderar att stiga och falla med samma känsla av cyklicalitet av parisiska mode. Jag är av tanken att det är mycket mer grundläggande; att det finns vissa tidlösa principer som, om de är hedrade, kan hjälpa dig att bygga - och behålla - rikedom.

Om du har varit på plats för en stund har du en start eftersom vi redan har diskuterat vikten av en disciplin som kallas tillgångsallokering, vilket innebär att man väljer bland olika tillgångsklasser att bygga en välbalanserad portfölj som kan väva olika ekonomiska miljöer, skattesystem, globala förhållanden, inflation eller deflation, och en mängd andra variabler som historien har visat kommer att fluktuera över tiden. Nyckeln till att lyckas navigera i det ibland stormiga vattnet som kan kompensera för din personliga ekonomi är den balansen. Du vill vara beredd för alla årstider att veta att oavsett vad som händer med din sysselsättningssituation, regeringens budget, federala reserver och räntor eller aktiemarknaden, kommer din familj att njuta av högre intäkter från utdelningar, räntor och hyror med varje passande år.

1. Du vill inte ha all din investeringskapital Investerad i aktier

Det är ingen tvekan om att aktierna, baserat på rena, kalla och logiska data, är den enskilt bästa långsiktiga tillgångsklassen för disciplinerade investerare som inte svänger av känslor, fokusera på vinst och utdelning, och betalar aldrig för mycket för ett lager, ofta som uppmätt på ett konservativt början avkastningsräntan i förhållande till statsobligationsräntan.

Det kan inte vara glamoröst, men Ibbotson & Associates data visar att de som kunde göra det under långa perioder fick en genomsnittlig avkastning på 10% per år. Dessa avkastningar var otroligt flyktiga - ett lager kan vara ner 30% ett år och upp 50% nästa - men kraften att äga en väl diversifierad portfölj av otroliga företag som slår ut verkliga vinster, företag som Coca-Cola och Walt Disney, Procter & Gamble och Johnson & Johnson, har belönat ägare mycket mer lukrativt än obligationer, fastigheter, likvida medel, inlåningsbevis och penningmarknader, guld- och guldmynt, silver, konst eller de flesta andra tillgångsklasser.

(Det bör noteras för rekordet att de flesta inte är emotionellt kapabla att göra detta. En Morningstar-studie visade att under en period då de underliggande portföljtillgångarna ökade med 9% eller 10% , den genomsnittliga investeraren tjänade 2% till 3% på grund av frekvent handel, höga kostnader och andra dumma beslut.Det är inte en garanti för misslyckande eftersom, om du inte är lämplig för uppgiften, behöver du inte investera i aktier för att bli rik.) Med det sagt är lagren unika eftersom de är små ägare i företag. Dessa äganderätt, som vi kallar "aktier", handlas i en realtidsauktion som folk hänvisar till som aktiemarknaden. När världen faller av en ekonomisk klippa, har många människor och institutioner som har misshandlat sin likviditet befunnit sig i den obehagliga situationen att sälja bort vad de än har satt för att samla in pengar. (För mer information om det, läs Hur mycket pengar borde jag behålla i min portfölj?

.) Resultatet är att det finns ett enormt tryck på aktiekurserna och orsakar drastiska nedgångar i citerat marknadsvärde. För den långsiktiga investeraren är det bra eftersom det ger en möjlighet att köpa en större aktieandel, öka ägandet och, när tiderna återgår till normala vinster och utdelningar. På kort sikt kan det vara förödande. När möjligheter som detta presenterar sig behöver du en inkomstkälla

utanför

på aktiemarknaden för att generera pengar för dig att dra nytta av situationen samt isolera dig från den smärtsamma möjligheten att behöva överlämna din aktiecertifikat till en bråkdel av deras sanna värde bara för att betala elräkningen. Om det här är en hög av företagsobligationer, ett mycket lönsamt litet företag, är fastighetsfastigheter du äger med liten eller ingen skuld, till exempel lägenhet eller kontorsbyggnader, eller immateriella rättigheter, till exempel upphovsrätt och patent, detsamma som du ska bestämma. Poängen är att du behöver något som skickar greenbacks din väg när aktiemarknaderna faller från tid till annan - vilket de vill - så att du kan dra nytta av det. 2. Du kommer sannolikt att vilja ha någon form av konservativt finansierad, kontantgenererande fastighet Även om den långsiktiga avkastningen på fastigheter är mindre än vanliga aktier som en klass, eftersom en bostadshus inte kan fortsätta att expandera, på samma sätt, JM < Smucker kan öka försäljningen genom att förgrena sig till kaffe eller utveckla en ny jamsmak, fastigheter kan slänga stora pengar i förhållande till din investering. Disciplinen att investera i denna tillgångsklass kräver viss kunskap om specialisering. e. g. , hyreshus har olika ekonomiska egenskaper och hyror än industriella lager, lagringsenheter, kontorsbyggnader eller leasing-back-transaktioner. Du måste också oroa sig för saker som utbuds- och efterfråganprognoser för den lokala marknaden, din likviditetssituation, juridisk struktur (du skulle aldrig vilja äga en biltvätt direkt i ditt namn, utan i stället vill du hålla den i något liknande ett aktiebolag) och försäkringsskydd. Ändå, till slut, ha en konkret bit av egendom som du kan se med egna ögon, röra med egna händer och det låter dig fysiskt se pengar komma in regelbundet från de kontroller som hyresgästerna skickar dig är kraftfull, både ekonomiskt och psykologiskt.

Den största risken att investera i fastighets tillgångsklass är frestelsen att använda för mycket hävstångseffekt. Små nedbetalningar, rosiga beläggningsantaganden och glada genomsnittliga hyresprognoser har en vana att kombinera för att bilda en trifekta av skattekatastrof för den oförutsedda spekulanten som felaktigt tror att han agerar som en investerare.

3. Du bör inte underskatta betydelsen av kontanter och likvida medel

I reala inflationsjusterade, efter skatt, avkastning, likvida medel upplever negativa avkastningar vid den tidpunkt då artikeln skrevs. Det betyder att du är helt säker på att du kommer att förlora köpkraften ju längre du håller på dem. Likväl kan kontanter tjäna som ett kraftfullt ankare på din portfölj. I goda tider mildrar det avkastningen till en något lägre siffra. I dåliga tider bidrar det till att stabilisera en sämre balansräkning. Några av de bästa och mest erfarna investerarna i världen har vana att rutinmässigt hålla 20 procent av sina nettotillgångar i kontanter och likvida medel, ofta den enda riktigt säkra platsen för att parkera dessa fonder är ett kortfristigt USA-kort , hölls direkt med US Treasury.

Var inte en av de personer som inte kan hålla pengar, antingen för att du spenderar det eller frestas att överinvestera för snabbt. Ha tålamod. Likviditetshantering är en av de enklaste och svåraste sakerna att behärska. Det kräver förståelse och acceptans att pengarnas roll i likvärdiga tillgångsklass inte är avsedd att tjäna pengar för dig, utan att fungera som en säkerhetsmarginal.

Exponeringspunkternas exponering är skydd och möjlighet

Att få tillgång till exponeringsrätten för tillgångsklass är en av de viktigaste jobb som du kommer att ha som VD för ditt liv. Det kan sätta dig i en position där du seglar genom ekonomiska maelströmmar oskadade och förlorar ingen sömn. Det kan ge dig strömmar och källor till medel att distribuera när möjligheter presenterar sig som andra scramble att betala sina räkningar. Behandla det inte som en liten sak. Tänk länge och svårt om det. Utöver det, se till att du förstår vad du äger. Börja inte lägga till tillgångsklasser som ligger utanför din expertis, och sätta ner bra möjligheter framför dig utifrån en viss missvisad känsla av diversifiering. Ja, diversifiering är viktigt, men riskhantering måste börja med att se till att varje position du håller, eller i vissa fall, vissa korgar av positioner där du gör satsningar på hela sektorer eller branscher, lovar en tillfredsställande sannolikhet för goda resultat även om saker gå inte bra