Investeringar i Royalty Trusts

Många investerare kan ha stött på förtroende för royalty, men stannade borta från dem på grund av bristande förståelse.

Royalty trusts är helt enkelt företag som undviker dubbelbeskattning genom att fördela en hög andel av sina vinster till aktieägarna som utdelningar - precis som ett fastighetsinvesteringsförtroende (REIT). Dessa utdelningar beskattas endast på den personliga inkomstnivån, snarare än på företagsnivå och den personliga inkomstnivån, vilket skulle vara fallet med ett standardföretag.

De flesta av royaltyföretagen är energirelaterade, verksamma inom olje- och gasindustrin i flera olika länder. Ofta äger dessa royaltyfester en passiv andel i dessa energiförsörjningar och får därför en stadig inkomstström. Dessa företag har också få tjänstemän och / eller anställda och övervakas av en förtroendeansvarig hos en utsedd bank.

Anledningar att investera i Royalty Trust

Många investerare lockas till royalty-förtroende eftersom de är tvungna att distribuera majoriteten (90% +) av vinsten till aktieägarna. I synnerhet inkomstinvesterare som söker ett fast belopp varje kvartal dra nytta av ovanligt höga utdelningar eller utdelningar som stöds av relativt stabila inkomstströmmar från energitillgångar.

Royalty-förtroende undviker dubbelbeskattning, som nämnts tidigare, eftersom de beskattas endast på en personlig nivå snarare än en företags- och personlig nivå.

Resultatet är en lägre andel av intäkterna i statsskulden och mer vinst fördelat på investerare i förhållande till samma verksamhet som ingår i ett standardföretagskal.

Kanadas så kallade Halloween-massakre

På den halloween år 2006 tillkännagav den kanadensiske premiärministern Jim Flaherty ändringar i landets skattebestämmelser som kräver att alla royaltyaktier beskattas som vanliga bolag till fullo 31. 5% betyg på tiden).

Förflyttningen följde uppfattningen att sådana förtroende kostade regeringen mer än 500 miljoner dollar per år i förlorade skatteintäkter.

Dessa ändringar trädde i kraft 2011 och tvingade många kanadensiska konvertibeltillskott att konvertera till vanliga företag eller likvidera i kölvattnet. Samtidigt sänkte många av dessa konverterade royaltyförtroende utdelningsutbetalningarna för att återspegla den nya skattesats som de tvingades betala. Men från och med 2012 har dessa lager stabiliserats enligt de nya reglerna.

Royalty Trusts i USA

Medan royaltyfester kan ha avskaffats effektivt i Kanada, lever många amerikanska trusts fortfarande mycket levande och sparkar. Dessa förtroende får inte förvärva ytterligare egenskaper när de bildats och tenderar därför att försämras över tid, men den stabila inkomstströmmen gör dem attraktiva för många inkomstinvesterare.

Några exempel på 2012 amerikanska royalties omfattar:

• BP Prudhoe Bay Royalty Trust (NYSE: BPT)
• Cross Timbers Royalty Trust (NYSE: CPT)
• Dominion Resources Black Warrior Trust (NYSE: DOM)

Det är värt att notera att dessa förtroende lider av samma faktorer som påverkar de bredare energimarknaderna. Till exempel ledde den dramatiska nedgången i råoljepriserna 2015 och 2016 till branta förluster för energirelaterade royaltyförtroende, eftersom royaltiesumman och säkerheten äventyras.

Betalningsskatt på royaltyförtroende

Fördelningar gjorda av royaltyfester beskattas oftast vid utdelningsräntan för individer, vilket varierar beroende på individens inkomstnivå. Eftersom en del av utdelningen anses vara en kapitalavkastning på grund av tillgångsförlust kan investerare också ta uttagsbidrag som avdrag för sina skatter för att kompensera utdelningsskatten.

Att hitta dessa belopp uppnås vanligtvis enkelt genom att titta på emittentens hemsida eller kontakta dem direkt, men vissa ovanliga fall kan kräva att de deprecierande tillgångens kassaflöde beräknas och visas självständigt. Investerare rekommenderas att konsultera sin revisor eller skattesekreterare för specifika råd angående deras situation.

Viktiga poäng att komma ihåg

• Royalty trusts är företag som verkar som ett fastighetsinvesteringsförtroende och undviker dubbelbeskattning i utbyte mot att fördela en hög andel av vinsten.
• Kanada eliminerade i huvudsak sina förtroendestrukturer för royalty, men de förblir i USA och delar av Europa.
• Investerare som äger royalty förtroende betalar ofta mycket låga effektiva skatter, eftersom de kan ta ett uttagsbidrag som avdrag i inte skatteförskjutna konton.