Risk: En Traderes yttrande

När det gäller handel med obegränsad risk är min ståndpunkt att den stora delen av handlarna borde undvika dem. Den grundläggande resonemanget är att sådana positioner kräver noggrann riskhantering och jag är oroad över att nyare handlare - ännu inte medvetna om vikten av att utveckla goda riskhanteringsförmåga - kommer att frestas att anta dessa strategier innan de förstår hur mycket pengar kan gå vilse. Kunnig Riskhantering är en nödvändig färdighet för alla näringsidkare.

På grundval av min erfarenhet som optionsföretagare (1973 till 2014), bildade jag den uppfattningen att riskhantering utgör den viktigaste aspekten av handel för varje näringsidkare. Detta är inte något som jag lätt accepterade under mina år som en CBOE market maker . Idag främjar jag idén om att vara noggrann uppmärksam på risken - och det inkluderar att anta strategier med begränsad risk och vara noga med att handla en lämplig positionsstorlek .

Vi vill alla tjäna pengar RÄTT NU. Men det är mycket viktigare att förstå hur man tjänar pengar på längre sikt, och det betyder att det är nödvändigt att lära sig hur alternativen fungerar innan du placerar din pengar i riskzonen.

Var och en av oss måste bestämma vilka alternativstrategier som är lämpliga för vår personliga handel och som överensstämmer med vår tolerans för risker . För att ha tillräckligt med information för att fatta ett sådant beslut måste strategier förstås och praktiseras. Det ger ett stort problem för dem som har bråttom för att komma igång.

Nyare handlare kanske inte vill bry sig om att använda ett papperstransaktionskonto och besluta att handla med riktiga pengar - och reell risk. Därför anser jag att det är bäst att undvika att nämnas strategier med för stor risk.

Jag är realistisk, men jag vet att hausseinska investerare alltid accepterar mer risk än vad de inser.

När en näringsidkare är hausseiserar han / hon sällan igen att köpematerialet är "farligt". Trots det är försiktiga investerare uppmuntrade att köpa värdepapper (och hålla fast vid dem på lång sikt). Ingen tror att priset på hans eller hennes utvalda aktie plötsligt kan vara 50% lägre - och aktieägarna tror inte att möjligheten är att deras konton skärs i hälften. Men det händer, även om det inte är så ofta.

De flesta investerare känner sig säkra när de äger aktier och många tror att handel med alternativ är för personer som älskar stor risk. Detta är helt enkelt inte fallet. Alternativ används enkelt för att minska risken. Här är ett enkelt fall i sak:

• Försäljning nakna säljalternativ känns som en otrolig sak att göra - till den person som inte förstår hur alternativen fungerar.
• Folk tror att köp av aktier är försiktig, men att sälja säljalternativ är inte.
• Ännu innehar 100 aktier av aktier en chans att förlora mer pengar än säljaren av en naken säljoption.

Misforstå inte. Jag föreslår inte att alla säljer sätter. Jag vill vara säker på att läsarna får det: Köpbeståndet är lika riskabelt som några av alternativen med högre riskalternativ. Alternativhandlare kan dock enkelt säkra risken. Till exempel, i stället för att sälja nakna sätter, kan handlaren köpa en sättning för varje sälj som säljs.

Det kan begränsa vinsten, men det minskar den maximala möjliga förlusten för handeln till ett relativt litet antal (jämfört med att sälja nakna satser).

Exempel : XYZ är $ 93. 10 per aktie:

a) Sälj 1 XYZ Nov 18 '16 90 put
b) Köp 1 XYZ Nov 18 '16 80 put

Den här kombinationen kallas en spridning. I det här exemplet säljer du XYZ Nov 80/90-spridningen, med alternativen som löper ut efter att marknaden stängt den 18 november 2016. Värsta fallet resulterar i förlust på 1 000 USD för spridningen (reducerad av premien samlad när initiering av positionen). Detta är en handel med begränsad risk.

Säljaren av den nakna XYZ Nov 18 '16 90 puten kan förlora upp till $ 4 500 (mindre premie insamlad) om aktien minskar hela vägen till $ 45. 00

Aktieägaren kan förlora $ 4, 810 om aktien faller till $ 45. 00. Självfallet kan förlusten bli ännu större när aktiekursen fortsätter att minska.

Men säljaren kan aldrig förlora mer pengar - oavsett hur låg aktiekursen kan vara.

Bottom line: Försäljning av nakna alternativ innebär risk för att det uppstår en betydande förlust. Men det köper också lager.