Carry Trade Explained

Få saker fascinerar nya aktörer till valutamarknaden som Carry Trade. Medan Carry Trade inte är utan risker, som snart kommer att förklaras, finns det en uppåtrikning som inte bör ignoreras som kan hjälpa handlare att dra nytta av denna marknad på sätt som inte är lättillgängliga på andra marknader. Kort sagt, att förstå hur Carry Trade fungerar kan öppna samma fördel för din portfölj som bankerna har genom att tjäna intresse för sina kunders insättningar.

Hur ränta betalas

När vi tittar på betald ränta diskuterar vi om öppna positioner när du köper valutaparet som betalar mer intresse än valutaparet du " återförsäljning. Om du till exempel säljer 100k EURNZD (ett komplicerat exempel men värt att notera), säljer du faktiskt euro och köper NZD och räntan betalas på den nominella handelsstorleken och inte bara marginalen för att hålla handeln öppen. Denna handel skulle få dig att tjäna ränta på NZD, den valuta du är lång medan du betalar ränta på euron som har en negativ ränta, vilket gör att du kan tjäna det dagliga intäkterna betalas.

Räntebetalad kalender tillgänglig här.

Ett exempel på positivt och negativt med risker förklaras

Med tanke på att använda hävstångseffekten av 10: 1 är det osannolikt att en bärförlust (baserat på räntedifferens mellan två ekonomier) skulle torka bort dig marknaden eftersom hävstången är inkrementell och relativt liten, särskilt i dagens deprimerade ränteklimat.

Så här är ett förhoppningsvis rent exempel med två vanligt förekommande valutor med stor ränteforskjell som skulle hjälpa till att köra hem punkten:

100k Sälj Handel i AUDJPY

Daglig negativ bär: ($ 6,00) *

Obligatorisk marginal för handel: $ 3 000 på ett 2% marginalkonto

* Omvänden skulle betala $ 3. 00 per dag om du var lång AUDJPY har dock numret varit högre historiskt när RBA hade en högre referensränta än vad den för närvarande gör vid 2. 25%

Användbar marginal: $ 7 000 - Detta är det belopp som skulle har blivit utsatt för negativ bäring av ($ 6,00) per dag. Som du sannolikt kan säga, utan förlust på positionen själv eller om marknaden skulle vara platt men du höll en handel, kommer det ta lång tid att träffa ett marginalanrop där du är användbar marginal på $ 7 000 dips under noll.

Om valutaparet inte skulle röra sig och vi bara tittar på räntestraff, skulle det ta 1167 dagar eller 3. 19 år innan ett marginalnummer skulle uppkomma torkade du av marknaden. 1167 * $ 6. 00 / dag skulle äta upp den nödvändiga användbara marginalen. Som du kanske vet är 10: 1-hävstångseffekt ett mildt exempel så många handlare kan och ofta använder mer hävstångseffekt som gradvis minskar den tid där din användbara marginal kan minska.

På den positiva sidan, i ett fall där AUD / JPY hölls över flera år kan det uppvisa snygg uppsida så länge riskerna för nackdelen hanteras. Med tanke på den aktuella betalningen på en positiv bär av $ 3. 00 per dag, skulle den årliga betalningen på en A $ 100 000 vara ungefär 1, 096 eller 1. 1% per år på det nominella beloppet. Självklart använder de flesta handlare hävstångseffekt så att den exemplifierande näringsidkaren med $ 10 000 i sitt konto med samma position skulle tjäna $ 1, 096 / år på $ 10 000 eller 10 9% per år trots att det är betalt mot den nominella handelsstorleken .

Som du kan se, om det här exemplet extrapoleras över tiden, kan resultaten komplettera men det kräver att hävstångseffekten används.

Hävstångseffekten ger naturligtvis ett tvåkantigt svärd, eftersom hävstångseffekten kan förstora vinster och förluster. Därför kan en förlorad handel baserad på förlust av pips samt bärahandeln leda dig till en utgångspunkt snabbare än många handlare skulle förväntas. Låt oss dock ta en titt på bara bärkomponenten där ett valutapar stannar i ett intervall medan handeln samlar eller betalar ränta.

Sällsynta men extrema risker som inte bör ignoreras

Den svalna av Carry händer sällan men när det är rörelserna är ganska aggressiva. 2008 var sista gången vi har haft en tydlig avkoppling och de är igenkännliga när de lågavkastande finansieringsvalutorna köps tillbaka och de högavkastande valutorna som Carry Trade söker säljs.

Medan rörelserna är sällsynta bör förekomsten av dem uppmuntra alla att hålla efterföljande stopp på plats när de engagerar sig i denna strategi.

Glad Trading!