Alternativen - Konceptet för samtalsparitet

nOptions är derivatinstrument. En av anledningarna till att optionshandel och investeringar är så roligt är att det är som ett schackspel. Under ett alternativs liv är det så många möjligheter att förbättra eller förstöra värdet av en position. Det finns så många rörliga bitar i pussel av alternativhandel. De nominella optionspriserna flyttar sig högre eller lägre, eftersom underförstått volatilitet kan röra sig uppåt eller nedåt och utbud och efterfrågan på optionerna kommer att flytta optionspremier.

Satsningsparitet är ett koncept som alla som är involverade i optionsmarknader behöver förstå. Paritet är funktionell ekvivalens. Geni av alternativteori och struktur är att två instrument, sätter och ringer, är gratis med hänsyn till både prissättning och värdering. Därför kan du, genom att känna till värdet av en put-option, snabbt beräkna värdet på det kostnadsfria köpalternativet (med samma lösenpris och utgångsdatum). Det finns många anledningar till att detta är viktig kunskap för handlare och investerare. Det kan belysa lönsamma möjligheter som presenterar sig när optionspremierna är oroliga. Förståelse av köpkodsparitet kan också hjälpa dig att mäta det relativa värdet av ett alternativ du kan överväga för din portfölj.

Det finns två stilar av alternativ - amerikanska och europeiska. Utövandet av amerikanska optioner kan vara när som helst under sitt liv, medan utövandet av europeiska optioner endast sker på optionernas utgångsdatum.

I allmänhet fungerar sällskapsparitet bara perfekt med europeiska stilalternativ. En vän i London berättade en gång för mig att skillnaden i terminologi härrör från det faktum att amerikanerna kräver omedelbar tillfredsställelse medan européer tenderar att vara mer tålmodiga. Jag köper inte det för ett ögonblick när det gäller pengar och marknader har ingen tålamod.

Alternativspremier har två komponenter - inneboende värde och tidvärde. Intrinsic-värdet är alternativet i pengarna. Ett $ 15 alternativ på silver med ett premie på $ 1. 50 när silver handlar på $ 16 har $ 1 av inneboende värde och 50 cent av tidvärde. Tidsvärde representerar värdet av det alternativ som tilldelas enbart till tiden. Ett köpalternativ på $ 17 på silver som har en premie på 50 cent när silver handlar på $ 16 har inget inneboende värde och 50 cent av tidvärde. Därför har in-the-money-alternativen både inneboende och tidvärde medan ett alternativ utan pengar har endast tidsvärde. Samtalsparitet är en förlängning av dessa begrepp.

Om juni guld handlas på $ 1200 per ounce, har ett lopp på $ 1100 med ett premie på $ 140 $ 100 av inneboende värde och $ 40 av tidvärde. Begreppet parlamentsbegränsning berättar därför att värdet av juni 1100-säljalternativet kommer att bli 40 dollar.

Som ett annat exempel, om juli kakao handlade på 3000 USD per ton, skulle ett alternativ på 3300 USD i juli med ett premie på 325 dollar per ton definitivt säga att värdet på calloptionen för juli 3300 USD är 25 dollar per ton. Som du kan tänka dig, ringa och sätta optioner som är löpande (strejkpriser som motsvarar det aktuella terminspriset) med samma löptid och streckkurs (straddles) kommer att handla till samma pris eftersom båda bara har tidsvärde.

För att få det här tillsammans finns det några enkla formler att komma ihåg för europeisk stil:

Långt samtal + Kort framtid = Långt uppsättning (samma lösenpris och utgångsdatum)

Long Put + Long Future = Långt samtal (samma lösenpris och utgångsdatum)

Långsamtal + Korttidsuttryck = Lång framtid (samma lösenpris och utgångsdatum)

Långt Put + Kortsamtal = Kort framtid > (samma lösenpris och utgångsdatum) Dessa typer av positioner är syntetiska positioner skapade genom att kombinera de nödvändiga alternativen och terminerna med samma löptid och vid alternativen samma aktiekurser.

Alternativen är fantastiska instrument. Förståelse av alternativ och samtalsparametrar ökar din marknadskunskap och öppnar nya lönsamhetsdörrar och riskhantering för alla dina investerings- och handelsaktiviteter.

Kombinationsparitet är ett attribut på optionsmarknader som är tillämpligt i inte bara råvaror utan alla tillgångsmarknader där optionsmarknaderna trivs.

Spendera lite tid och förstå samtalsparametret eftersom det är ett koncept som gör att du kan förstå marknader bättre än de flesta andra marknadsaktörer som ger dig en fördel över all konkurrens. Framgång på marknader är ofta ett resultat av möjligheten att se marknadsdivergens eller felprissättning framför andra. Ju mer du vet, desto bättre är chanserna för framgång.