Allt om Margin på Futures Kontrakt

Margin är ett kritiskt begrepp för handel med råvaruterminer och derivat i alla tillgångsklasser. Framtidsmarginalen är en trovärdig insättning eller ett kapitalbelopp som man behöver posta eller deponera för att kontrollera ett terminsavtal. Marginalen är en förskottsbetalning på hela kontraktsvärdet av ett terminsavtal.

Futures utbyten bestämmer och fastställer terminsräntor. Ibland kommer mäklarfirmor att lägga till ett extrabidrag till minsta valutakursränta till lägre riskexponering.

Marginalen fastställs baserat på risken för marknadsvolatilitet. När marknadsvolatiliteten eller prisavvikelsen rör sig högre i en terminsmarknadsmarginal ökar räntan. Vid handel med aktier finns det ett enklare margarrangemang än på terminsmarknaden. Aktiemarknaden gör det möjligt för deltagarna att handla med upp till 50% marginal. Därför kan man köpa eller sälja upp till $ 100 000 i lager för $ 50, 000.

Marginalränta för framtida kontrakt

I värld av terminsavtal är marginalräntan mycket lägre. I ett typiskt terminsavtal varierar marginalräntan mellan 5 och 15% av det totala kontraktsvärdet. Till exempel kan köparen av ett kontrakt av vete futures bara behöva lägga $ 1, 700 i marginal. Om man antar ett totalt kontrakt på $ 32, 500 ($ 6, 50 x 5 000 bussar) skulle terminsmarginalen uppgå till cirka 5% av kontraktsvärdet. Initial Futures Margin är den summa pengar som krävs för att öppna en köp- eller säljposition på ett terminskontrakt.

Initial marginal är originalmarginal, det belopp som bokförs när den ursprungliga handeln äger rum.

Marginalunderhåll

Marginalunderhåll är det belopp som krävs när en förlust i en terminskontrakt kräver att man fördelar fler medel för att returnera marginalen till den ursprungliga eller ursprungliga marginalnivån. Till exempel, om marginalen på ett futureskontrakt för korn är $ 1 000 och underhållsmarginalen är $ 700.

Inköpet av ett futureskontrakt för korn kräver $ 1 000 i första marginalen. Om priset på majs sjunker 7 cent, eller $ 350, måste en extra $ 350 i marginal läggas upp för att få nivån tillbaka till den ursprungliga nivån.

Marginalanrop - när värdet på ett konto sjunker under underhållsnivån utlöses ett marginalanrop. Till exempel har du fem terminskontrakt som har en initialmarginal på $ 10 000 och en underhållsmarginal på $ 7 000. När värdet på ditt konto faller till $ 6, 500 kräver ett marginalanrop ytterligare $ 3 500 för att returnera konto till den ursprungliga marginalnivån. Att stänga eller avveckla en position eliminerar kravet på marginalanrop.

Hur man beräknar framtidsmarginalen

Utbyten beräknar terminsräntorna med ett program som heter SPAN. Detta program mäter många variabler för att komma fram till ett slutligt antal för initial- och underhållsmarginalen på varje terminsmarknad.Den mest kritiska variabeln är volatiliteten på varje terminsmarknad. Börserna anpassar sina marginalbehov utifrån marknadsförhållandena.

Margin i framtiden har många fördelar

Margin är en trovärdighet som en marknadsaktör ställer in med växelkontoret. Tänk på marginal som en betalning på hela kontraktets värde som du handlar om.

Margin tillåter utbytet att bli köpare för varje säljare och säljare för varje köpare av ett terminsavtal.

Margin har två fördelar för marknadsaktörer; Det garanterar anonymitet (utbytet är alltid din motpart), och det eliminerar motpartskreditrisken från transaktionen. Utbyten regleras av CFTC och har gott om medel för att uppfylla alla förpliktelser. Dessa medel kommer från den marginal som samlar in av marknadsaktörer.

Eftersom marginalen endast är en liten andel av det totala kontraktsvärdet, finns det en enorm hävstångseffekt på terminsmarknaderna. Låt oss titta på ett exempel:

• Köp ett kontrakt för en COMEX guldframtid vid 1270
• Varje kontrakt är för 100 ounces guld
• Initial margin = $ 4400
• Sälj ett kontrakt av COMEX guld framtid vid 1275
• vinst- $ 5 per ounce eller $ 500 per kontrakt
• Om du köpte det faktiska guldet och gjorde en vinst på $ 5 som motsvarar en 0,3937% vinst ($ 5 / $ 1, 270)
• Men eftersom du köpte guld futures kontraktet, vinsten beräknas på mängden marginal som uppges för handeln eller $ 4, 400 och vinsten skulle motsvara en 11. 36% vinst ($ 500 / $ 4, 400)
• Medan den procentuella vinsten i terminsmarknaden är hög, kom ihåg att där det finns potential för belöningar finns det alltid en risk. Om du förlorade $ 5 per ounce på ett kontrakt för ett kontrakt med Gold Futures, skulle din förlust vara lika med 11. 36%.

Byten ställer in marginalnivåer och granskar dem ständigt när marknadsvolatiliteten ändras - marginalerna kan när som helst gå upp eller ner. FCM har tillåtelse att kräva högre marginaler än utbytesnivåer baserat på risken för kunden och deras förmåga att kontakta dem omedelbart.

Margin är det lim som håller terminsmarknaderna ihop genom att det gör det möjligt för marknadsaktörer att handla med förtroende för att andra kommer att uppfylla alla förpliktelser hela tiden.