Varför Trade Iron Condors?

Varje optionsstrategi kommer med möjligheten att tjäna vinst. Det finns också möjlighet att förlora pengar - och det innebär risken för handel. När du initierar en handel, borde du ha någon förväntan på sannolikheten för att uppnå en förlust när du söker den potentiella belöningen.

De flesta handlare har en marknadsförskjutning - de initierar en handel när de förväntar sig att den totala aktiemarknaden (eller åtminstone priset på det enskilda beståndet handlas) kommer att flytta sig högre eller lägre.

Sådana näringsidkare antar en bullish eller bearish strategi.

Andra handlare har ingen specifik förspänning. De ser på marknaden på ett av två sätt:

• De har ingen åsikt om marknadsriktning och som standard antar marknadsneutrala strategier.
• De förväntar sig en icke-flyktig, icke-riktad marknad och väljer att anta marknadsneutrala strategier.

Järnkondoren är en sådan strategi.

Definitioner

• Bullish Strategy: Tjäna vinst för näringsidkaren när marknaden går högre.
• Bearish Strategy: tjänar vinst när marknaden minskar.
• Marknadsneutral strategi: Tjäna vinst när marknaden handlar relativt snävt och alla rallyer och nedgångar är små.

Det finns ett annat viktigt övervägande för handlare:

Bullish och bearish traders tjänar pengar från marknadsrörelse ; jag. e. , de förutspår korrekt huruvida marknaden stiger eller faller.

Marknadsneutrala handlare tjänar pengar från tidens gång - men endast när rallyer och nedgångar är små nog att de inte genererar en förlust som är större än den positiva tiden förfallna. Idealt sett väntar handlaren att Theta ska arbeta med sin magi.

Hur tjänar en handlare pengar från tidens gång?
Alternativ sparar tillgångar och (allt annat lika) förlorar värde varje dag. Theta mäter sönderfallshastigheten.

Handlare som köper optioner måste ha sina marknadsutlåtanden giltiga - snarare än senare - annars kommer de köpta alternativen att förlora för mycket av sitt värde medan näringsidkaren håller sig på positionen och väntar på att hans / hennes förutsägelse kommer att komma sann.

Alternativ säljare har inte det problemet. De tjänar pengar varje dag - om inte den underliggande tillgången (aktier, ETF, index) rör sig för långt i fel riktning. [Call-säljare vill inte att aktiekursen ska rallya och sätta säljare inte vill att aktiekursen ska falla.]

Iron Condors: Risk and Reward
Låt oss undersöka en typisk järnkondor .

Köp 1 INDX Jan 16 '15 1240 call
Sälj 1 INDX Jan 16 '15 1230 call (Dessa två alternativ utgör samtalsspridningen, premium $ 0. 95)

Köp 1 NDX Jan 16 '15 1110 put
Sälj 1 INDX Jan 16 '15 1120 put (Dessa två alternativ utgör formuläret, premium $ 1. 05)

Låt oss anta att premien som samlas in är $ 2.00 per aktie, eller $ 200 för en järnkondor.

Iron Condor Trade
Den förlorande situationen: När aktien flyttar för nära slumppriset på ett av de alternativ som du sålde, ökar priset snabbt och järnkondoren förlorar pengar. Ibland finns det en bra utjämning: Om det har gått tillräckligt med tid och om tidsförfallet är tillräckligt stort för att kompensera hela värdet, kan du fortfarande ha en lönsam position.

När handeln inte fungerar
Om indexet (INDX) närmar sig 1230 (det korta valet) eller 1120 (det korta säljalternativet), kommer motsvarande spridning att få betydande värde och hela järnkondorpositionen skulle kosta mer att avsluta än $ 200 som samlats när handeln härstammades. Som ett resultat förlorar positionen pengar eller är "undervattens".

Det finns tre sätt att hantera situationen.

Två är acceptabla åtgärder som handlare kan ta när de möter denna pengarförlorande situation. En är oacceptabel.

• Justera risken när läget inte längre finns i din personliga komfortzon. Med andra ord, dina bekymmer för att förlora ännu mer pengar, lämnar dig i kö. Det finns ett antal bra strategier som du kan använda när du anpassar risken. Till exempel: exempel kommer snart).
• Stäng positionen och acceptera en förlust. Detta val är svårt för den oerfarna näringsidkaren eftersom ingen tycker om att ge upp på en öppen position och låsa i förlusten. Att veta när en position är för riskabel för dig , och speciellt när det gäller en stor sannolikhet att drabbas av förlusten, är det en obligatorisk färdighet för handlare att kunna ta defensiv åtgärd. När en näringsidkare är osäker på hur man går vidare, men är olycklig med att äga den nuvarande positionen, är det ofta det bästa valet att göra en ren utgång.
• Vad är oacceptabelt - eftersom det så småningom kommer att leda till ruin - ignorerar risken och håller en dålig position med det eviga hoppet som alla kommer att träna i slutet.

När handeln fungerar
Den lönsamma situationen: Time passerar. Alternativen förblir långt ut ur pengarna.

De alternativ som du sålde (1230 call och 1120 puts) är alltid värda mer än de alternativ du köpte (1240 call och 1120 puts). Det innebär att de får eller förlorar värdet snabbare. Såsom tiden går, förlorar samtalsspridningen och spridningsspridningen varje värde och så småningom kan du köpa båda spridningarna för att lämna järnskondoren med en vinst. Viktig anteckning : Järnkondorhandlare rusa inte till utgångarna med en liten vinst. Inte heller bör du söka maximalt möjligt vinst. Att lära sig när man ska lämna är en färdighet för sig själv och är bara en del av hantera risken för en järnkondorposition.