Iron Condor: Pre-Trade Överväganden

Fråga från en läsare: Hur kan jag upptäcka typen av järnkondor som passar för min personliga komfortzon?

Svara: Det finns flera saker att tänka på när du använder den här strategin. Du kommer att upptäcka att det inte finns någon blueprint för en exakt regelbaserad position som passar dina behov. Du har råd att vara flexibel när du handlar järnkondor .

Underliggande
Diversifiering är viktigt för alla investerare, och i synnerhet när man säljer premie (t.ex. e-post, samla in pengar för optionsoptioner).

Om du föredrar att handla enskilda aktier, föreslår jag att du äger fyra eller fem samtidiga positioner.

Jag föredrar att handla indexoptioner eftersom det eliminerar risken för handel med enskilda aktier som alltid är mottagliga för en oväntad pressmeddelande. En annan fördel är att det är mycket lättare att hantera risk (handel med en enda järnkondor på ett index), till exempel om positionen är om och när marknaden är utsatt för en betydande prisförändring.

Spridbredd
En av de felaktigheter som järnkondorhandlare tenderar att tro är att handel med 20-punkts breda järnkondorer skiljer sig mycket från att handla en 10-punkts spridning. [OBS: Spridbredden avser bredden på samtalet och lägger spridda och har ingenting att göra med avståndet mellan samtal och säljalternativ.] Den enda viktiga skillnaden är att positionsstorlek måste minskas med 50% för att upprätthålla en säker risknivå.

Om du handlar 20-punktsspridningar finns det en sak som måste förstås.

En 20-punkts spridning är exakt densamma som handel med två på varandra följande 10-punkts-spridningar. Översättning:

Låt oss titta på samtalet av järnkondoren: Att sälja 480/500-samtalet är exakt detsamma som att sälja:

480/490 samtalsspridningen och som säljer 490 / 500 samtalsspridning.

Och det är därför att sälja en 20-pekare bär samma ultimata risk som att sälja två 10-pekare.

Det finns inget "speciellt" om 20-punkts spridningen. Jag väljer den bredare spridningen endast när jag vill sälja både 480/490 och 490/500 sprickorna. Genom att välja 480/500 får jag sälja en position som motsvarar att sälja en lika stor mängd av de smalare spridningarna.

En viktig punkt är uppenbar, men måste göras: Försälj ALDRIG 480/490 och sälj sedan omedelbart 490/500. Om du gör det krävs att du spenderar dubbelt så mycket på provisioner och ökar glidningen (de pengar som förloras vid handel, på grund av att vi måste hantera bud / fråga-spridningar). Bara handla 480/500 spridningen med en enda order.

Om du redan sålde 480/490-ringspridningen, finns det ingen anledning till varför du inte kan handla 490/500-samtalsspridningen (förmodligen som en justering) vid ett senare tillfälle.

Delstorlek och marginal
Överväga alltid hur mycket marginalpengar som ska bindas i varje handel.Håll alltid marginalen tillgänglig för framtida anpassningar, om det behövs. Om du inte har det extra rummet, kommer du inte att kunna justera positioner och kommer att tvingas att gå ifrån om du stöter på problem. Det är klokt att undvika att bli knuffad på grund av bristande marginal.

Premium (pris) och strejker
Varje näringsidkare har en föredragen metod. Vissa föredrar att handla alternativ med strejkpriser som är ett visst antal poäng (eller en viss procentandel av det underliggande priset) ur pengarna.

Andra föredrar att samla en viss premie. Fortfarande säljer andra alternativ med en specifik Delta .

Ingen av dessa metoder är bättre än en annan. Jag uppmanar dig att anta varje metod för att välja din järnkondor åtminstone en gång. och du kommer att veta vilket som är mest bekvämt - för att man kommer att känna sig mer naturlig eller man blir mycket lättare att förstå.

När underförstådd volatilitet är låg, snarare än hög, är det tillgängliga premiet för att initiera järnskondoren mindre. Detsamma gäller för delarna av de uteslutna pengarna (eftersom chanserna att alternativen kommer att bli ITM när utgången kommer fram reduceras).

Förfallodagar
Du kanske känner dig bekvämast att handela Weeklys (alternativ som går ut på en vecka eller mindre). Vid andra tillfällen kan du föredra alternativ med längre livslängd. För järnkondorhandel, föreslår jag att inte äga alternativ med ett utgångsdatum som är mer än 13 veckor i framtiden.

Det finns ett brett urval av järnkondortyper, och jag vet att en (eller två) kommer att vara bekvämare för dig än en annan. Men att välja inte är för svårt. När du tänker på en potentiell investering i en IC, titta på diagrammet om potentiell vinst och förlust. Tänk på hur länge du vill äga positionen; titta på hur långt ut av pengarna alternativen du säljer är - och du kommer att veta om att äga den positionen känns rätt eller bara är för riskabel. Gör sedan det viktigaste riskhanteringsbeslutet: Välj en bekväm positionsstorlek.