IPO Definition - Initial Offentlig Offering

Definition:

IPO står för Initial Public Offering. Hänvisas till som att ta ett offentligt företag, innebär IPO ett privat företag som erbjuder sina aktier till allmänheten för inköp för första gången. Därefter noteras aktierna på en börs och handel på den öppna marknaden.

Varför går företagen offentligt med en börsintroduktion?

IPOs används vanligtvis av nyare företag som behöver extra kapital att expandera eller av privatägda företag vars ägare och investerare vill tjäna pengar på sina ursprungliga investeringar (se exitstrategi).

Om marknadsförhållandena är korrekta för den särskilda verksamheten vid tidpunkten för börsnoteringen, kan de ursprungliga investerarna i det privata företaget göra förmögenheter eftersom den nya aktien är värda mycket mer än sina initiala investeringar.

Hur skapas en IPO?

Normalt är det privata företag som vill offentliggöra via en börsintroduktion på Wall Street genom att ha en investeringsbank (till exempel Goldman Sachs eller Morgan Stanley). Genom förhandlingar beslutar bolaget och investeringsbanken hur många aktier som ska utfärdas, typen av aktier och emissionskursen. Avtalsparten kan, beroende på avtalet, garantera det belopp som uppkommer genom att köpa några eller alla aktier och sedan sälja dem till allmänheten.

Investeringsbanken förbereder börsintroduktionen genom att lämna in registreringsinformation till Securities and Exchange Commission (SEC), inklusive detaljer om aktieutbudet, bokslutet, förvaltningsinformation etc.

SEC utförs Bakgrundskontroll av registreringen för att säkerställa att alla korrekta uppgifter har lämnats in i inlämningen.

Efter SEC-godkännande börjar företaget och försäkringsgivaren marknadsföra problemet till kunder genom att utfärda en serie prospekter som beskriver företaget och aktieutbudet (se Zipcar-prospektet för ett exempel).

Först erbjuds aktierna till större institutionella investerare som pensionsfonder, livförsäkringsbolag, fonder etc. som har råd att köpa stora block av aktier (vanligtvis till rabatterat pris). Så småningom är aktierna noterade på en börs och kan köpas av enskilda investerare.

Exempel på en IPO

I den tekniska världen var den största IPO någonsin (och den största i internethistoriken) Facebook den 18 maj 2012. Grundare och aktieägare Mark Zuckerberg hade motsatt sig att ta företaget offentligt i åratal , istället höja kapital genom privat försäljning av aktier till andra företag som Microsoft. Vid IPO-tidpunkten hade Facebook över 500 privata aktieägare och över 800 miljoner månatliga användare.

Ett par månader före börsintroduktionen var Facebook avsikten att prissätta börsintroduktionen på $ 28 till $ 35 per aktie.På grund av förväntad hög efterfrågan ökade antalet aktier som skulle säljas med 25% och IPO-priset per aktie höjdes till 38 dollar, vilket gav Facebook en topp marknadsvärde på över 104 miljarder dollar.

Fyndet på aktien föll tyvärr på öppningsdagen och fortsatte att falla under de närmaste två månaderna och sjönk under $ 20 per aktie i augusti 2012.

Aktierna återhämtade sig inte till handel över IPO-priset för över ett år efter IPO.

IPOs är inte alltid en framgång

En IPO kan vara ekonomiskt fördelaktig för företagare, men framgång är säkert inte garanterad och det finns flera nackdelar. Först kan du inte få pengarna ut så fort du vill. Investerare kan insistera på att alla pengar som tas upp av börsintroduktionen återinvesteras i verksamheten. Och en del av dina aktier kan hållas i escrow i flera år.

För det andra kan din ägarposition bli allvarligt nedslagen och du kan förlora kontrollen över företaget. För att undvika att ägare som vill behålla kontrollen över ett företag efter en IPO kan göra det genom att utfärda separata klasser av aktier som bär olika multiplar av röstvikt.

I Facebook-exemplet ovan ägde Mark Zuckerberg endast 18 procent av bolaget efter IPO.

De offentliga börsintroduktionerna (A-aktier) hade emellertid 1/10 av rösterna för de ursprungliga privata aktierna (Klass B). Hans andel av B-aktier uppgick till 57 procent av de rösträtta aktierna och lämnade honom i kontroll över företaget efter börsintroduktionen.

Från ett investerarperspektiv kan IPO vara en riskabel investering. Utan historisk information kan det vara svårt att korrekt bedöma aktievärdet för ett bolag och IPO tenderar att utfärdas när marknadsförhållandena är gynnsamma. IPOs som Webvan och husdjur. com som lanserades under dot-com-bubblan blev till spektakulära fel när bubblan sprängde och båda företagen gick så småningom i konkurs.

Se även:

6 Avsluta strategier för ditt lilla företag

Hur man lockar ängel investerare

3 sätt att hitta vad ditt lilla företag är riktigt värt