Hur man investerar i den globala fraktsektorn

Sjöfartsindustrin är livscykeln i den globala ekonomin. Enligt ICS är den internationella sjöfartssektorn ansvarig för transporter av cirka 90 procent av världshandeln. Det finns ungefär 50 000 handelsfartyg registrerade i över 150 nationer bemannade av över en miljon sjömän som genererar över en halv trilion dollar per år i fraktrater.

I den här artikeln kommer vi att titta på den internationella sjöfartsindustrin, investeringsmöjligheter inom branschen och hur investerare kan bygga exponering i sina portföljer.

Varför investera i frakt?

Den globala sjöfartsindustrin gick igenom tuffa tider under finanskrisen 2008-2009. Medan branschen upplevde en kort återhämtning från 2010 till 2015 har utbuds- och efterfrågesproblem påtryckt topp- och bottenprestanda.

Baltic Dry Index, ett mått på fraktpriser för transportörer av råvaror som kol och järnmalm, föll mer än 90 procent från över 11 000 år 2008 till mindre än 1 000 före 2017. Samtidigt industrin har kämpat med överutbud av fartyg och högre bunkerbränslepriser har pressat vinstmarginalerna. Dessa trender ledde kreditvärderingsinstitut som Moody's att ge en negativ syn på sektorn 2017.

Den goda nyheten är att fraktvolymen förväntas stabilisera under de närmaste åren, eftersom dessa frågor löses. Om den globala ekonomin fortsätter att återhämta sig, kommer dessa volymer sannolikt att hämtas, eftersom efterfrågan stiger från både utvecklade och tillväxtmarknader.

Konsolidering inom industrin skulle också kunna minska priskonkurrens över tid, vilket kan bidra till att förbättra lönsamheten och eliminera många av dessa problem.

Slutligen kan värdeinvesterare också börja hitta möjligheter i rymden som grundläggande förbättringar. Billionaire investerare Warren Buffett sa en gång, "du betalar ett mycket högt pris på aktiemarknaden för en snygg konsensus. "Med andra ord kan de bästa möjligheterna vara företag som handlar till deprimerade priser i stället för de som redan har en stark rally.

Så här investerar du i frakt

Det finns många olika sätt för investerare att bygga exponering för fraktbranschen i sina portföljer, inklusive användningen av både fonder och enskilda aktier.

Börsnoterade fonder

Börsnoterade fonder ("ETFs") är det enklaste sättet att investera i sjöfartsindustrin, eftersom de ger diversifierad exponering i en enda säkerhet.

Den mest populära frakt ETF är Guggenheim Shipping ETF (NYSE ARCA: SEA), som har cirka 115 miljoner dollar i tillgångar per juli 2017. Med en andel på 0,65 procent har fonden 27 olika rederier i form av stamaktier, amerikanska depåbevis ("ADR"), globala kvitton ("GDR") och master-partnerskap ("MLP") medan de betalar ett attraktivt utbyte på 4 procent.

Individuella aktier

Gemensamma aktier och amerikanska depåbevis ("ADR") är ett annat bra sätt att investera i den globala sjöfartsindustrin genom att välja enskilda aktier.

De mest populära fraktlagren är:

• AP Moeller-Märsk (AMKBF)
• DryShips (DRYS)
• Diana Shipping Inc. (DSX)

Investerare kan hitta en komplett lista över företag genom att titta på Guggenheim Shipping ETF: s innehav i registret eller fondens prospekt.

Viktiga överväganden

Fraktbranschen har kämpat de senaste åren, medan flera högprofilerade företag har gått i konkurs. Med orden är investeringar i branschen inte för svaga i hjärtat och det är viktigt för investerare att göra sin due diligence.

Det finns tre faktorer som driver sjöfartsindustrin:

• Supply: Det här är antalet fartyg som för närvarande finns på marknaden, vilket påverkas av både nybyggda och pensionärer.
• Efterfrågan: Detta är efterfrågan på frakt av slutkundens konsumenter, som drivs av den globala globala ekonomiska tillväxten.
• Kostnader: Detta är kostnaden för drift av ett fartyg och långsiktiga kostnader, vilket inkluderar både bunkerbränslekostnader och skuldkostnader (t.ex. räntebetalningar).

Investerare bör vara medvetna om dessa tre faktorer när de analyserar branschen.

Exempelvis kan Baltic Dry-indexet återhämta sig (signalerar ökad efterfrågan och / eller mindre utbud), men fördelarna för rederier kan kompenseras av högre bunkerbränslepriser.

Bottom Line

Fraktbranschen är livscykeln i den globala ekonomin. Medan sektorn har kämpat under de senaste åren kan investerare kanske överväga att lägga till exponering i sina portföljer när den globala ekonomiska återhämtningen fortsätter 2017.